Wintermute afferma che il superamento degli 80.000 dollari da parte Bitcoinè dovuto a uno short squeeze, non a un rally salutare, in un contesto di negoziati stagnanti tra Stati Uniti e Iran

Bitcoin ha superato gli 80.000 dollari, per la prima volta da gennaio. Tuttavia, Wintermute, la società di trading algoritmico, ritiene che si tratti solo di uno "short squeeze" e ha avvertito che il movimento è dovuto a liquidazioni nel mercato dei derivati, non a veri e propri acquisti spot da parte dei trader.

Questo rapporto di mercato indicherebbe che gli attuali livelli di prezzo sono molto fragili e particolarmente problematici, poiché il rally non è considerato di natura puramente organica.

Richiedi derivati ​​sani, non

In un rapporto di mercato pubblicato lunedì, Wintermute ha affermato che l'interesse per Bitcoin è cresciuto di circa 10 miliardi di dollari nell'ultimo mese, passando da 48 a 58 miliardi di dollari. Il volume degli scambi spot, tuttavia, è sceso alminimo degli ultimi due anni, secondo Binance News, che cita dati di NS3.AI.

Questo significa che, quando Bitcoin si è avvicinato ai 70.000 dollari, i trader hanno aperto più posizioni short, scommettendo che il rally si sarebbe arrestato e infine invertito. Sfortunatamente per loro, il prezzo è salito ulteriormente e queste posizioni short sono state liquidate, innescando una corsa agli acquisti che ha spinto BTC oltre gli 80.000 dollari e oltre la sua media mobile a 200 giorni, fino a circa 83.000 dollari.

Poiché il tasso di finanziamento dei future perpetui rimane ancora al di sotto dei livelli normali, potrebbe verificarsi un'altra ondata di liquidazioni forzate, ha affermato Wintermute. Ciò ha portato la società a tracciare una netta linea di demarcazione tra la copertura delle posizioni short liquidate e la reale volontà degli acquirenti di detenere Bitcoinspot.

"Senza una domanda proveniente dal mercato spot, il rally è fragile e soggetto a una brusca inversione di tendenza", ha affermato la società.

Wintermute ottimista a lungo termine

Wintermute si è mostrato più ottimista riguardo alle prospettive a lungo termine del BTC. Gli ETF spot Bitcoin hannotracafflussi complessivi per 623 milioni di dollari di recente, con il solo ETF Bitcoin di Morgan Stanley che ha raccolto 194 milioni di dollari nel suo primo mese senza registrare un solo giorno di deflussi netti. Anche la quantità di Bitcoin detenuta sugli exchange di criptovalute è scesa al minimo degli ultimi sette anni, un segnale positivo che indica come gli investitori a lungo termine stiano accumulando anziché vendere.

Questi fattori sono considerati ottimistici e supportano l'ipotesi di prezzi più elevati nel lungo periodo, ma non sono affatto sufficienti a compensare il rischio a breve termine dovuto al fatto che l'attuale aumento dei prezzi si basa sulle variazioni del trading di derivati.

Cosa potrebbe andare storto?

L'azienda hadentdue variabili importanti che potrebbero aumentare la pressione su BTC nel breve termine. In primo luogo, un dato negativo sull'indice dei prezzi al consumo statunitense potrebbe riaccendere i timori di inflazione e portare a un calo dei prezzi delle criptovalute. Il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo di aprile, pubblicato nel corso della giornata, ha mostrato un aumento del 3,8% su base annua, leggermente superiore alle previsioni di mercato, secondo MEXC.

In secondo luogo, il processo di nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve potrebbe generare incertezza in merito alla politica monetaria e causare instabilità sui mercati.

Wintermute ha affermato che un rialzo a 85.000 dollari è ancora possibile, ma il rapporto rischio-rendimento dell'acquisto ai livelli attuali rimane pocotrac. Inoltre, Bitcoinsi sta rapidamente avvicinando ai livelli di ipercomprato. Se la domanda di BTC sui mercati spot non si concretizzerà una volta terminato l'iniziale short squeeze, Bitcoin potrebbero subire ulteriori ribassi nei prossimi giorni.