Wintermute afferma che la spinta del Bitcoin oltre gli 80.000 dollari è uno short squeeze, non un rally sano in mezzo alle trattative stagnanti tra USA e Iran
- Wintermute ha avvertito che il rally del Bitcoin sopra gli $80.000 è visto principalmente come uno short squeeze nel mercato dei futures perpetui e non come un aumento della domanda di BTC trainato dallo spot.
- L'azienda ritiene che i prezzi potrebbero subire una inversione se l'effettivo acquisto sui mercati spot non dovesse seguire.
- Le prospettive a lungo termine rimangono ottimiste poiché l'open interest è aumentato di 10 miliardi di dollari al mese, mentre i volumi spot hanno raggiunto un minimo biennale; segnali a lungo termine come gli afflussi agli ETF e la diminuzione delle riserve degli exchange sono positivi.
Il Bitcoin ha superato gli 80.000 dollari. Per la prima volta da gennaio. Tuttavia, Wintermute, l'azienda di trading algoritmico, ritiene che si tratti solo di un “short squeeze” e ha avvertito che il movimento è guidato dalle liquidazioni nel mercato dei derivati, non da un acquisto spot genuino da parte dei trader.
Questo rapporto di mercato significherebbe che i livelli di prezzo attuali sono molto fragili e particolarmente malsani, poiché il rally non è considerato puramente organico.
Domanda sana, derivati no
In un rapporto di mercato pubblicato lunedì, Wintermute ha dichiarato che l'interesse per i futures su Bitcoin è cresciuto di circa 10 miliardi di dollari nell'ultimo mese, salendo da 48 miliardi a 58 miliardi. Il volume degli spot trading, tuttavia, è sceso a un minimo biennale, secondo Binance News, citando i dati di NS3.AI.
Questo significa che, man mano che il Bitcoin si avvicinava ai 70.000 dollari, i trader hanno acquistato più posizioni short, scommettendo che il rally si sarebbe fermato e alla fine si sarebbe invertito. Purtroppo per loro, il prezzo è salito oltre, e queste posizioni short sono state liquidate, innescando una corsa all'acquisto che ha spinto il BTC sopra gli 80.000 dollari e oltre la sua media mobile a 200 giorni, portandolo intorno agli 83.000 dollari.
Poiché il tasso di finanziamento dei futures perpetui rimane ancora al di sotto della norma, potrebbero esserci un'altra ondata di liquidazioni forzate, ha dichiarato Wintermute. Questo ha portato l'azienda a tracciare una linea netta tra la copertura delle posizioni short liquidate e la reale convinzione degli acquirenti disposti a detenere Bitcoin spot.
“Senza la domanda guidata dagli spot, il rally è fragile e suscettibile a un'inversione brusca,” ha detto l'azienda.
Wintermute ottimista sul lungo termine
Wintermute era più positiva riguardo alle prospettive a lungo termine del BTC. Gli ETF spot su Bitcoin hanno attratto afflussi combinati di 623 milioni di dollari recentemente, con l'ETF Bitcoin di Morgan Stanley da solo che ha attirato 194 milioni di dollari nel suo primo mese senza un solo giorno di uscite nette. Anche la quantità di Bitcoin detenuta sugli exchange di criptovalute è scesa a un minimo di sette anni, un segnale positivo che indica che i detentori a lungo termine stanno accumulando invece di cercare di vendere.
Questi fattori sono visti come ottimistici e supportano il caso per prezzi più alti nel lungo periodo, ma non sono di gran lunga sufficienti a compensare il rischio a breve termine, dato che l'attuale aumento dei prezzi si basa su cambiamenti nel trading di derivati.
Cosa potrebbe andare storto
L'azienda ha identificato due variabili importanti che potrebbero aumentare la pressione sul BTC a breve termine. In primo luogo, un dato negativo dell'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) degli Stati Uniti potrebbe riaccendere le preoccupazioni sull'inflazione e portare a un calo dei prezzi delle criptovalute. Il rapporto CPI di aprile, pubblicato più tardi nel giorno, ha mostrato un aumento del 3,8% su base annua, leggermente superiore alle previsioni di mercato, secondo MEXC.
In secondo luogo, il processo di nomina di Kevin Warsh come presidente della Federal Reserve potrebbe aggiungere incertezza sulla politica monetaria e portare a instabilità di mercato.
Wintermute ha affermato che un movimento verso gli 85.000 dollari è ancora possibile, ma il rapporto rischio/rendimento dell'acquisto ai livelli attuali rimane poco attraente. Inoltre, l'indice di forza relativa del Bitcoin si sta avvicinando rapidamente a livelli di ipercomprato. Se la domanda di BTC nei mercati spot non si materializzerà una volta terminato il short squeeze iniziale, i prezzi del Bitcoin potrebbero vedere ancora qualche giorno rosso nei prossimi giorni.
Non limitarti a leggere le notizie sulle criptovalute. Comprendile. Iscriviti alla nostra newsletter. È gratuita.
Disclaimer. Le informazioni fornite non costituiscono consulenza finanziaria. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti basati sulle informazioni presenti in questa pagina. Si raccomanda vivamente di effettuare ricerche autonome e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi è specializzato nella creazione e nel perfezionamento di contenuti di alta qualità focalizzati su criptovalute, mercati finanziari globali ed economia. Si è laureato presso l'Università di Ibadan con una laurea in Medicina (MBBS). Ha lavorato come Caporedattore della pubblicazione editoriale del suo Ateneo e precedentemente presso CFA. Da oltre sei anni, si occupa di salvaguardare l'unicità dei contenuti in qualità di redattore capo per Cryptopolitan.
