Почему сегодня китайский юань укрепляется?

Юань подскочил до 6,91 за доллар, достигнувtronвысокого уровня с мая 2023 года. Это знаменует собой семь месяцев подряд роста, самую длинную серию роста с 2020–2021 годов.

С начала 2025 года юань вырос на 5%, став третьей по темпам роста азиатской валютой с сентября. И это не случайность. За этим стоят финансовые власти Китая, которые подталкивают банки к сокращению покупок казначейских облигаций США и уменьшению рисков, если они чрезмерно увеличили свои вложения. Именно это внезапное снижение спроса на доллар является движущей силой ралли.

В то же время доллар рушится, что облегчает юаню возможность показать себя во всей красе. Индекс доллара Bloomberg в этом году снизился на 1,7% после падения на 8% в 2025 году. Это худший годовой показатель для доллара с 2017 года. Трейдеры ожидают продолжения этой тенденции, особенно если Федеральная резервная система снизит процентные ставки сильнее, чем это прогнозируют рынки.

Снижение процентных ставок ФРС и давление со стороны Трампа оказывают давление на доллар

По словам стратега State Street Ли Ферриджа, доллар может потерять еще 10% в этом году, если ФРС станет действовать более агрессивно. Он говорит, что третье снижение процентной ставки в 2026 году «возможно» не только из-за экономических данных, но и из-за давления, котороеdent Дональд Трамп может оказать на того, кто сменит Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС.

Ферридж заявил журналистам на конференции TradeTech FX в Майами: «Второй сценарий — это разумный базовый сценарий, но мы должны признать, что вступаем в более неопределенный период политики ФРС». Он также сказал, что если Трамп будет настаивать на более дешевых заимствованиях, это может еще больше ускорить ослабление доллара.

Первое снижение процентной ставки ожидается примерно в июне, при этом большинство трейдеров рассчитывают на два снижения на четверть процентного пункта к концу 2026 года. Но если новый председатель ФРС уступит давлению Белого дома, может быть рассмотрено и третье снижение. Кроме того, Ферридж добавил, что более глубокое снижение ставки уменьшает затраты на хеджирование для иностранных инвесторов в США, что сильнее ударит по доллару, поскольку они будут агрессивно хеджировать свои риски.

Ферридж действительно сказал, что доллар может ненадолго отскочить на 2-3%, если данные из США преподнесут сюрпризы в позитивном ключе. Но пока импульс продолжает снижаться. И по мере падения доллара юань продолжает укрепляться.

Пекин ужесточает контроль над криптовалютами для защиты юаня

Китай не просто заставляет банки работать за закрытыми дверями. Регуляторы только что запретили неутвержденные стейблкоины, привязанные к юаню, и токенизированные активы, взвешенные по риску, как внутри страны, так и за ее пределами. 6 февраля Народный банк Китая совместно с рядом ведомств выпустил заявление, предупреждающее о том, что эти криптовалютные продукты могут угрожать стабильности юаня, если их не регулировать.

Запрет включает в себя полное прекращение использования компаниями таких слов, как «стейблкоин», «RWA» или «криптовалюта», в своих названиях или сфере деятельности. Речь идет о стимулировании внедрения электронного юаня (e-CNY), поддерживаемой государством цифровой валюты центрального банка Китая, разработка которой велась годами. В документе это названо ответом на «новые обстоятельства и новые вызовы»

Во всем этом есть и международный аспект. Великобритания только что стала первой зарубежной страной, где разместились два китайских банка, осуществляющих расчеты в юанях.

29 января, во время визита премьер-министра Великобритании Кира Стармера в Пекин, Центральный банк Китая одобрил лондонское отделение Банка Китая в качестве нового клирингового центра. Это стимулирует торговлю офшорным юанем в Европе, и теперь Лондон является важным звеном в глобальной валютной сети Китая.