오늘 위안화가 강세인 이유는 무엇인가요?

위안화는 달러당 6.91로 뛰었으며, 이는 2023년 5월 이후 가장 강력한 수준입니다. 이는 2020~2021년 이후 가장 긴 7개월 연속 상승세로, 가장 긴 승리를 기록했습니다.

2025년 초부터 위안화는 5% 상승했으며, 9월 이후 아시아에서 세 번째로 잘 나가는 통화입니다. 그리고 그것은 운이 아닙니다. 중국의 금융 당국이 은행들의 미국 국채 매입을 줄이고, 과도하게 노출된 경우 노출을 줄이도록 독려하고 있습니다. 이 달러 수요의 급격한 후퇴가 강세를 주도하고 있습니다.

동시에 달러가 무너지면서 위안화가 빛을 발하기 쉬워졌습니다. 블룸버그 달러 스팟 지수는 2025년 8% 폭락한 후 올해 1.7% 하락했습니다. 이는 2017년 이후 달러의 최악의 연간 성과였습니다. 거래자들은 연준이 시장이 예상하는 것보다 더 깊이 금리를 인하할 경우 특히 이러한 추세가 계속될 것으로 예상합니다.

연준 금리 인하와 트럼프의 압력이 달러에 부담을 줍니다

스테이트 스트리트의 전략가 리 페리지에 따르면, 연준이 더 공격적으로 전환할 경우 달러는 올해 10% 더 하락할 수 있습니다. 그는 2026년 세 번째 금리 인하가 경제 데이터 때문뿐만 아니라 제롬 파월을 대체할 연준 의장에게 도널드 트럼프 대통령이 가할 압력 때문에도 “가능하다”고 말합니다.

페리지는 마이애미에서 열린 TradeTech FX 컨퍼런스에서 기자들에게 “두 번의 인하는 합리적인 기본 시나리오이지만, 우리는 연준 정책의 더 불확실한 시기에 접어들고 있음을 받아들여야 합니다”라고 말했습니다. 또한 트럼프가 더 저렴한 차입을 요구할 경우 달러 약세가 더욱 가속화될 수 있다고 말했습니다.

첫 번째 금리 인하는 6월경 예상되며, 대부분의 거래자들은 2026년 말까지 2회의 0.25%p 인하에 베팅하고 있습니다. 그러나 새로운 연준 의장이 백악관의 압력에 굴복할 경우 세 번째 인하도 가능할 수 있습니다. 게다가 페리지는 더 깊은 금리 인하가 미국에 투자하는 외국인들의 헤징 비용을 낮추어, 그들이 적극적으로 헤징할 경우 달러에 더 큰 타격을 줄 것이라고 덧붙였습니다.

페리지는 미국 데이터가 상향 surprise할 경우 달러가 일시적으로 2~3% 반등할 수 있다고 말했습니다. 하지만 지금까지 모멘텀은 여전히 하락하고 있습니다. 그리고 달러가 떨어질수록 위안화는 계속 강세를 보이고 있습니다.

베이징, 위안화 보호를 위해 암호화폐 단속

중국은 폐쇄된 문 뒤에서만 은행을 밀어붙이는 것이 아닙니다. 규제당국은 최근 승인되지 않은 위안화 페그 스테이블코인과 토큰화된 리스크 가중 자산을 국내 및 해외 모두에서 금지했습니다. 2월 6일, 인민은행을 비롯한 여러 기관은 이러한 암호화폐 제품이 규제되지 않을 경우 위안화의 안정성을 위협할 수 있다는 경고 성명을 발표했습니다.

이 금지 조치에는 기업들이 이름이나 사업 범위에서 ‘스테이블코인’, ‘RWA’, ‘암호화폐’와 같은 단어를 사용하는 것을 완전히 중단하는 것이 포함됩니다. 이는 수년간 준비되어 온 중국의 국가 지원 중앙은행 디지털 화폐인 e-CNY의 채택을 촉진하기 위한 것입니다. 이 문서는 “새로운 상황과 새로운 도전”에 대한 대응이라고 밝혔습니다.

이 모든 것에는 국제적인 차원도 있습니다. 영국은 최근 위안화 정산 중국 은행 두 곳을 유치한 첫 외국국이 되었습니다.

1월 29일, 영국 총리 키어 스타머의 베이징 방문 기간 중, 중국 중앙은행은 중국은행 런던 지점을 새로운 정산 허브로 승인했습니다. 이는 유럽의 해외 위안화 거래를 강화하며, 런던은 이제 중국의 글로벌 통화 네트워크에서 주요 연결고리가 되었습니다.