Почему когнитивные искажения важны в инвестировании и как с ними бороться

Не так давно крипторынок считался туманным и сомнительным из-за преимущественно анонимной природы его участников. Медленно, но верно институты начали понимать силу технологии блокчейн для улучшения глобальной финансовой системы. 

Сальвадор даже недавно стал первой страной в мире, сделавшей Биткоин законным платежным средством, по мере того как доверие к суверенным валютам, таким как доллар США, подрывается. 

Высокий уровень волатильности на крипторынке также привлек множество спекулянтов. Розничные инвесторы стекались сюда, надеявшись стать следующими крипто-миллионерами. Однако многие пришли к выводу, что такие прибыли нельзя получить за одну ночь, так как динамика среди трейдеров на крипторынке аналогична традиционным рынкам — подавляющее большинство активных инвесторов показывают результаты хуже, чем пассивная стратегия «купи и держи». 

Новые термины получили популярность среди энтузиастов криптовалют, чтобы подчеркнуть важность удержания цифровых активов в течение длительных периодов, а не покупки и продажи. Например, HODLers (держатели) относятся к инвесторам, которые «держатся изо всех сил», а алмазные руки (diamond hands) подразумевают инвесторов, которые воздерживаются от продажи несмотря на спады или убытки. 

Стать HODLer не обязательно легко, так как многие психологические барьеры могут затуманить эффективное принятие решений. Когнитивные искажения ограничивают способность понимать направление тренда. В результате многие становятся жертвами выхода из сделок слишком рано, удержания убыточных сделок или отклонения от тщательно продуманных торговых планов.

Трейдеры могут избежать искажений, разрушающих их успех, понимая больше о них, с целью научиться преодолевать их:

1. Предвзятость якоря возникает, когда инвесторы слишком сильно полагаются на первую информацию, которую они получают по данной теме. Вместо того чтобы объективно оценивать новую информацию, трейдеры склонны опираться на точку своего якоря как на отправную точку для своих рассуждений. Анализ новых данных и поиск причин, по которым якорь больше недействителен, может помочь преодолеть эту предвзятость. 
2. Предвзятость недавнего времени заключается в том, что инвесторы придают слишком большое значение новой информации, не учитывая её надежность в долгосрочной перспективе. Трейдеры чрезмерно реагируют, принимая плохие решения, поскольку переоценивают важность нового показателя данных, не осознавая, что отдельные точки данных могут быть подвержены высокой волатильности и их лучше рассматривать в контексте более крупного набора данных. Лучший способ борьбы с этой предвзятостью — иметь инвестиционную стратегию, основанную на долгосрочных трендах, и придерживаться её. 
3. Неприятие потерь — это предвзятость, возникающая из-за человеческой склонности к более сильной эмоциональной реакции на потери по сравнению с эквивалентной прибылью. Такой дискомфорт может спровоцировать рискованное поведение, например, удержание убыточной сделки слишком долго в надежде на разворот рынка. Это часто приводит к реализации еще больших потерь в будущем. Принятие того факта, что даже лучшие трейдеры правы чуть более 50% времени, и внедрение надежной стратегии управления рисками может помочь преодолеть эту предвзятость. 
4. Предвзятость толпы возникает, когда инвесторы следуют за стадом или делают то же, что и большинство людей, игнорируя личные убеждения. Часто трейдеры поддаются FOMO или панически продают криптовалюту, основываясь на поведении толпы. Ключ к преодолению этой предвзятости — иметь четкую структуру для анализа инвестиций — следовать за толпой только в том случае, если инвестиция имеет смысл в рамках этой структуры. 
5. Предвзятость подтверждения проявляется в том, что инвесторы принимают как достоверную информацию, согласующуюся с существующей точкой зрения, и отвергают как сомнительную любые противоречащие данные. Трейдеры склонны игнорировать любые новые данные, опровергающие их, цепляясь за существующие убеждения. Поиск фактов, противоречащих вашему мнению, и четкое обоснование их достоверности или недостоверности — один из лучших способов преодолеть эту предвзятость.  

Активные трейдеры обычно не понимают, что эти естественные инстинкты могут помешать им стать прибыльными. Широко известная статистика гласит, что 90% трейдеров не успешны: 80% теряют деньги; 10% обычно выходят в ноль; только 10% могут рассчитывать на получение прибыли от ценовых движений на рынках. 

Просто осознание существующих предвзятостей может быть недостаточно для многих, чтобы преодолеть мощные эмоциональные реакции, которые вызывают колебания на рынках. По этой причине энтузиасты криптовалют — особенно те, у кого нет времени на активное исследование рынков — начинают переходить к пассивным инвестиционным стратегиям, таким как фонды C20 или C10 от Invictus Capital, чтобы избежать ловушек когнитивных предвзятостей.