Почему когнитивные искажения важны в инвестировании и как их преодолеть

Ещё совсем недавно рынок криптовалют считался малоизвестным и сомнительным из-за преимущественно анонимного характера его участников. Постепенно, но уверенно, институции начали понимать потенциал технологии блокчейн для улучшения глобальной финансовой системы. 

Недавно Сальвадор даже стал первой страной в мире, которая сделала Bitcoin законным платежным средством, поскольку доверие к суверенным валютам, таким как доллар США, подрывается. 

Высокая волатильность на рынке криптовалют такжеtracмножество спекулянтов. Розничные инвесторы хлынули туда в поисках будущих криптомиллионеров. Тем не менее, многие пришли к пониманию, что такой прибыли нельзя добиться за одну ночь, поскольку динамика среди трейдеров на криптовалютном рынке аналогична динамике на традиционных рынках — подавляющее большинство активных инвесторов показывают результаты хуже, чем пассивная стратегия «купи и держи». 

Среди энтузиастов криптовалют приобрели популярность новые термины, подчеркивающие важность длительного хранения цифровых активов, а не их покупки и продажи. Например, термин HODLers обозначает инвесторов, которые «держатся изо всех сил», а термин Diamond Hands относится к инвесторам, которые воздерживаются от продажи, несмотря на спады или убытки. 

Стать долгосрочным держателем (HODLer) не всегда легко, поскольку множество психологических барьеров могут затруднить эффективное принятие решений. Когнитивные искажения ограничивают способность понимать направление тренда. В результате многие становятся жертвами преждевременного выхода из сделок, сохранения убыточных позиций или отклонения от хорошо продуманных торговых планов.

Трейдеры могут избежать негативного влияния предвзятости на свой успех, лучше изучив её особенности и научившись преодолевать её:

1. Эффект привязки возникает, когда инвесторы слишком сильно полагаются на первую полученную информацию по той или иной теме. Вместо того чтобы объективно количественно оценивать новую информацию, трейдеры склонны использовать точку привязки в качестве отправной точки для своих рассуждений. Анализ новых данных и поиск причин, по которым точка привязки больше не является достоверной, может помочь преодолеть этот эффект. 
2. Смещение, вызванное недавними событиями, приводит к тому, что инвесторы слишком сильно акцентируют внимание на новой информации, не учитывая надежность данных в долгосрочной перспективе. Трейдеры чрезмерно реагируют, принимая неверные решения, поскольку переоценивают важность новой точки данных, не понимая, что отдельные данные могут быть подвержены волатильности и лучше всего рассматривать их в контексте более широкого набора данных. Лучший способ бороться с этим смещением — иметь инвестиционную стратегию, основанную на долгосрочных трендах, и придерживаться ее. 
3. Склонность к избеганию потерь — это предвзятость, возникающая из-за человеческой склонности воспринимать потери какtronэмоциональную реакцию, чем эквивалентную прибыль. Такой дискомфорт может провоцировать рискованное поведение, например, слишком долгое удержание убыточной позиции в надежде на разворот рынка. Это часто приводит к еще большим убыткам в дальнейшем. Принятие того факта, что даже лучшие трейдеры правы лишь в 50% случаев, и внедрение надежной стратегии управления рисками могут помочь преодолеть эту предвзятость. 
4. Эффект стадного инстинкта возникает, когда инвесторы следуют за толпой или делают то, что делает большинство людей, игнорируя личные убеждения. Часто трейдеры, поддавшись страху упустить выгоду (FOMO), панически продают криптовалюту, основываясь на поведении толпы. Ключ к преодолению этого эффекта — наличие четкой структуры для анализа инвестиций: следовать за толпой следует только в том случае, если инвестиция имеет смысл в рамках этой структуры. 
5. Предвзятость подтверждения проявляется в том, что инвесторы принимают за достоверную информацию, соответствующую существующей точке зрения, игнорируя как сомнительные любые противоречащие ей данные. Трейдеры же склонны отвергать любые новые данные, доказывающие их неправоту, придерживаясь вместо этого существующих убеждений. Поиск фактов, противоречащих собственному мнению, и четкое обоснование их достоверности или недостоверности — один из лучших способов преодолеть эту предвзятость.  

Активные трейдеры обычно не понимают, что эти естественные инстинкты могут помешать им получать прибыль. Широко известная статистика гласит, что 90% трейдеров не добиваются успеха: 80% теряют деньги; 10% обычно выходят в ноль; только 10% могут рассчитывать на получение прибыли от движения цен на рынке. 

Одного лишь осознания существующих предубеждений может быть недостаточно для того, чтобы многие смогли преодолеть сильные эмоциональные реакции, вызываемые колебаниями на рынках. По этой причине энтузиасты криптовалют — особенно те, у кого нет времени на активное изучение рынков — начинают переходить к пассивным инвестиционным стратегиям, таким как фонды C20 или C10 от Invictus Capital, чтобы избежать ловушек когнитивных искажений.