투자에서 인지적 편향이 중요한 이유와 이를 극복하는 방법

그다지 오래전 일이 아니지만, 암호화폐 시장은 참여자들의 대부분이 익명이라는 특성 때문에 미묘하고 의구심을 자아내는 시장으로 여겨졌습니다. 천천히 그러나 확실히 기관들은 블록체인 기술이 글로벌 금융 시스템을 개선할 수 있는 힘을 이해하기 시작했습니다. 

엘살바도르는 최근 미국 달러와 같은 주권 화폐에 대한 신뢰가 약화되는 가운데, 비트코인을 법정화폐로 세계 최초로 채택한 국가가 되었습니다. 

암호화폐 시장의 높은 변동성은 많은 투기꾼들을 끌어들이기도 했습니다. 소매 투자자들은 다음 암호화폐 백만장자가 되기 위해 몰려들었지만, 많은 이들이 이러한 수익이 하룻밤 사이에 달성될 수 없다는 사실을 깨달았습니다. 암호화폐 시장의 트레이더 간 역학은 전통 시장과 유사하여, 대부분의 활성 투자자는 수동적인 매수 보유 전략보다 낮은 수익을 올립니다. 

디지털 자산을 장기간 보유하는 것의 중요성을 강조하기 위해 암호화폐 애호가들 사이에서는 새로운 용어가 인기를 얻고 있습니다. 예를 들어, HODLers는 '목숨 걸고 보유하는' 투자자를 지칭하며, 다이아몬드 핸즈는 하락장이나 손실이 발생해도 매도하지 않는 투자자를 의미합니다. 

HODLer가 되는 것이 반드시 쉬운 일은 아닙니다. 많은 심리적 장벽이 효과적인 의사결정을 흐릴 수 있기 때문입니다. 인지적 편향은 추세의 방향을 이해하는 능력을 제한합니다. 결과적으로 많은 이들이 너무 일찍 포지션을 청산하거나, 손실 포지션을 고수하거나, 신중하게 고려된 거래 계획을 이탈하는 함정에 빠집니다.

트레이더들은 편향에 대해 더 잘 이해함으로써 성공을 망치는 것을 피할 수 있으며, 그 목표는 이를 극복하는 방법을 배우는 것입니다:

1. 고정관념 편향(Anchoring bias)은 투자자가 특정 주제에 대해 처음 접한 정보에 지나치게 의존할 때 발생합니다. 새로운 정보를 객관적으로 정량화하는 대신, 트레이더들은 자신의 고정관념을 추론의 시작점으로 참조하는 경향이 있습니다. 새로운 데이터를 분석하고 고정관념이 더 이상 유효하지 않은 이유를 찾는 것이 이 편향을 극복하는 데 도움이 될 수 있습니다. 
2. 근접성 편향(Recency bias)은 투자자가 데이터의 장기적 신뢰도를 고려하지 않고 새로운 정보에 지나치게 집중하는 것을 포함합니다. 트레이더들은 새로운 데이터 포인트의 중요성을 과대평가하여 나쁜 결정을 내리며, 단일 데이터 포인트는 변동성이 크고 더 큰 데이터셋의 맥락에서 보는 것이 가장 좋다는 사실을 인식하지 못합니다. 이 편향을 극복하는 가장 좋은 방법은 장기적인 추세에 기반한 투자 전략을 수립하고 고수하는 것입니다. 
3. 손실 회피(Loss aversion)는 손실이 동일한 수익보다 더 강한 감정적 반응을 유발하는 인간의 경향에서 비롯된 편향입니다. 이러한 불편함은 시장이 반등하기를 바라며 손실 포지션을 너무 오래 보유하는 등 위험 감수 행동을 유발할 수 있습니다. 이는 종종 나중에 더 큰 손실을 realization(실현)하게 만듭니다. 최고의 트레이더들도 절반 이상인 50% 이상의 확률로 맞다는 사실을 받아들이고, 견고한 리스크 관리 전략을 구현하면 이 편향을 극복하는 데 도움이 될 수 있습니다. 
4. 대열 편향(Bandwagon bias)은 투자자가 개인적인 신념을 무시하고 무리를 따르거나 대부분의 사람들이 하는 일을 할 때 발생합니다. 종종 트레이더들은 군중 행동에 따라 FOMO(놓칠까 봐 두려움)를 느끼거나 공황 매도를 합니다. 이 편향을 극복하는 열쇠는 투자를 분석하기 위한 명확한 프레임워크를 갖추고, 해당 프레임워크 내에서 투자가 합리적일 때만 무리를 따르는 것입니다. 
5. 확증 편향(Confirmation bias)은 투자자가 기존 관점과 일치하는 정보를 유효한 정보로 받아들이고, 충돌하는 데이터는 의심스러운 것으로 간주하며 무시하는 방식으로 나타납니다. 트레이더들은 자신을 잘못 입증하는 새로운 데이터를 무시하고 기존 신념을 고수하는 경향이 있습니다. 자신의 의견에 반대되는 사실을 찾고, 그들이 유효한지 아닌지에 대해 명확하게 추론하는 것이 이 편향을 극복하는 가장 좋은 방법 중 하나입니다.  

활성 트레이더들은 이러한 자연스러운 본능이 그들이 수익을 내는 것을 방해할 수 있다는 사실을 종종 이해하지 못합니다. 널리 알려진 통계에 따르면, 90%의 트레이더가 성공적이지 않습니다: 80%는 돈을 잃고, 10%는 보통 손익분기점을 유지하며, 오직 10%만이 시장에서 가격 변동으로부터 수익을 낼 것으로 기대할 수 있습니다. 

작동하는 편향들을 인지하는 것만으로는 많은 이들이 시장 변동이 유발하는 강력한 감정적 반응을 극복하는 데 충분하지 않을 수 있습니다. 이러한 이유로, 암호화폐 애호가들 — 특히 시장을 적극적으로 연구할 시간이 없는 이들 — 은 인지적 편향의 함정을 피하기 위해 Invictus Capital의 C20 또는 C10 펀드와 같은 수동적 투자 전략으로 이동하기 시작하고 있습니다.