Pourquoi les biais cognitifs sont importants dans l'investissement et comment les surmonter

Il n'y a pas si longtemps, le marché des cryptomonnaies était considéré comme obscur et douteux en raison de la nature largement anonyme de ses participants. Lentement mais sûrement, les institutions ont commencé à comprendre le pouvoir de la technologie blockchain pour améliorer le système financier mondial. 

L'El Salvador est même récemment devenu le premier pays au monde à rendre le Bitcoin monnaie légale, alors que la confiance dans les devises souveraines comme le dollar américain s'érode. 

Les niveaux élevés de volatilité sur le marché des cryptomonnaies ont également attiré beaucoup de spéculateurs. Les investisseurs de détail se sont rués pour devenir les prochains millionnaires des cryptos. Pourtant, beaucoup ont réalisé que ces gains ne peuvent pas être obtenus du jour au lendemain, la dynamique parmi les traders sur le marché des cryptos étant similaire à celle des marchés traditionnels – la grande majorité des investisseurs actifs sous-performent une stratégie passive d'achat et de détention. 

De nouveaux termes ont gagné en popularité parmi les passionnés de cryptomonnaies pour souligner l'importance de détenir des actifs numériques sur de longues périodes plutôt que d'acheter et de vendre. Par exemple, les HODLers font référence aux investisseurs qui « tiennent bon de toutes leurs forces », tandis que les diamond hands alludent aux investisseurs qui s'abstiennent de vendre malgré les baisses ou les pertes. 

Devenir un HODLer n'est pas nécessairement facile car de nombreuses barrières psychologiques peuvent obscurcir la prise de décision efficace. Les biais cognitifs limitent la capacité de comprendre la direction d'une tendance. Par conséquent, beaucoup tombent victimes de la sortie trop tôt des trades, du maintien de trades perdants ou de l'écart par rapport à des plans de trading bien réfléchis.

Les traders peuvent éviter que les biais ne ruinent leur succès en comprenant mieux ces biais, avec pour objectif d'apprendre comment les surmonter :

1. Le biais d'ancrage se produit lorsque les investisseurs s'appuient trop fortement sur la première information qu'ils absorbent sur un sujet donné. Au lieu de quantifier objectivement les nouvelles informations, les traders ont tendance à se référer au point de leur ancre comme point de départ de leur raisonnement. Analyser de nouvelles données et trouver des raisons pour lesquelles l'ancre n'est plus valide peut aider à surmonter ce biais. 
2. Le biais de récence implique que les investisseurs accordent trop d'importance aux nouvelles informations sans tenir compte de la fiabilité des données sur le long terme. Les traders réagissent de manière excessive, prenant de mauvaises décisions car ils surestiment l'importance d'un nouveau point de données – ne reconnaissant pas que les points de données uniques peuvent être chargés de volatilité et sont mieux vus dans le contexte de l'ensemble de données plus large. Le meilleur moyen de combattre ce biais est d'avoir une stratégie d'investissement basée sur les tendances à long terme et d'y rester. 
3. L'aversion aux pertes est un biais qui résulte de la tendance humaine à ce que les pertes suscitent une réponse émotionnelle plus forte qu'un gain équivalent. Ce malaise peut induire un comportement de prise de risque tel que le maintien d'un trade perdant trop longtemps avec l'espoir que le marché se retourne. Cela se traduit souvent par la réalisation de pertes encore plus importantes plus tard. Accepter que même les meilleurs traders ont raison un peu plus de 50 % du temps, et mettre en œuvre une solide stratégie de gestion des risques peut aider à surmonter ce biais. 
4. Le biais de troupeau se produit lorsque les investisseurs suivent le troupeau ou font ce que font la plupart des gens, ignorant leurs croyances personnelles. Souvent, les traders FOMO (peur de manquer quelque chose) ou vendent par panique une cryptomonnaie en fonction du comportement de la foule. La clé pour surmonter ce biais est d'avoir un cadre clair avec lequel analyser les investissements – ne suivre la foule que si l'investissement a du sens dans ce cadre. 
5. Le biais de confirmation se manifeste lorsque les investisseurs prennent comme information valide ce qui s'aligne sur un point de vue existant, ignorant comme douteuse toute donnée conflictuelle. Les traders ont tendance à rejeter toute nouvelle donnée qui les contredit, adhérant à leurs croyances existantes. Rechercher des faits qui s'opposent à l'opinion de quelqu'un, et raisonner clairement sur leur validité ou non est l'un des meilleurs moyens de surmonter ce biais.  

Les traders actifs ne comprennent généralement pas que ces instincts naturels peuvent les empêcher de devenir rentables. Une statistique largement connue dit que 90 % des traders ne sont pas réussis : 80 % perdent de l'argent ; 10 % font généralement break-even ; seuls 10 % peuvent s'attendre à générer des rendements à partir de l'action des prix sur les marchés. 

Être simplement conscient des biais en jeu peut ne pas être suffisant pour beaucoup pour pouvoir surmonter les puissantes réponses émotionnelles que les gyrations des marchés induisent. Pour cette raison, les passionnés de cryptomonnaies – en particulier ceux qui n'ont pas le temps de rechercher activement les marchés – commencent à se tourner vers des stratégies d'investissement passives, telles que les fonds C20 ou C10 d'Invictus Capital, pour éviter les pièges des biais cognitifs.