Por que os vieses cognitivos importam nos investimentos e como superá-los

Não faz muito tempo que o mercado de criptomoedas era visto como obscuro e duvidoso devido à natureza predominantemente anônima de seus participantes. Lenta, mas seguramente, as instituições começaram a entender o poder da tecnologia blockchain para melhorar o sistema financeiro global. 

O El Salvador até se tornou recentemente o primeiro país do mundo a tornar o Bitcoin moeda legal, à medida que a confiança nas moedas soberanas, como o dólar dos EUA, se erosiona. 

Os altos níveis de volatilidade no mercado de criptomoedas também atraíram muitos especuladores. Investidores de varejo se aglomeraram na esperança de se tornarem os próximos milionários de criptomoedas. No entanto, muitos começaram a perceber que esses ganhos não podem ser alcançados da noite para o dia, com a dinâmica entre os traders no mercado de criptomoedas semelhante à dos mercados tradicionais — a vasta maioria dos investidores ativos tem desempenho inferior a uma estratégia passiva de compra e manutenção. 

Novos termos ganharam popularidade entre os entusiastas de criptomoedas para destacar a importância de manter ativos digitais por períodos prolongados em vez de comprar e vender. Por exemplo, HODLers refere-se a investidores que “seguram com força”, enquanto diamond hands alude a investidores que se abstm de vender apesar das quedas ou perdas. 

Tornar-se um HODLer não é necessariamente fácil, pois muitas barreiras psicológicas podem obscurecer a tomada de decisão eficaz. Os vieses cognitivos limitam a capacidade de entender a direção de uma tendência. Consequentemente, muitos caem na armadilha de sair das operações muito cedo, segurar operações perdedoras ou desviar de planos de negociação bem considerados.

Os traders podem evitar que os vieses arruinem seu sucesso entendendo mais sobre eles, com o objetivo de aprender como superá-los:

1. O viés de ancoragem ocorre quando os investidores dependem excessivamente da primeira informação que absorvem sobre um determinado tópico. Em vez de quantificar novas informações objetivamente, os traders tendem a se referir ao ponto de sua âncora como o ponto de partida para seu raciocínio. Analisar novos dados e encontrar razões pelas quais a âncora não é mais válida pode ajudar a superar esse viés. 
2. O viés de recência envolve os investidores dando muita ênfase a novas informações sem considerar a confiabilidade dos dados a longo prazo. Os traders reagem excessivamente, tomando decisões ruins ao superestimar a importância de um novo ponto de dados — falhando em reconhecer que pontos de dados únicos podem ser repletos de volatilidade e devem ser vistos no contexto do conjunto de dados maior. A melhor maneira de combater esse viés é ter uma estratégia de investimento baseada em tendências de longo prazo e mantê-la. 
3. A aversão à perda é um viés que resulta da tendência humana de que as perdas elicitem uma resposta emocional mais forte do que um ganho equivalente. Tal desconforto pode induzir comportamentos de tomada de risco, como segurar uma operação perdedora por muito tempo na esperança de que o mercado se vire. Isso frequentemente resulta em realizar perdas ainda maiores mais tarde. Aceitar que até os melhores traders têm razão pouco mais de 50% das vezes e implementar uma sólida estratégia de gerenciamento de risco pode ajudar a superar esse viés. 
4. O viés de manada resulta quando os investidores seguem a manada ou fazem o que a maioria das pessoas faz, ignorando crenças pessoais. Frequentemente, os traders sentem FOMO (medo de ficar de fora) ou vendem pânico uma criptomoeda com base no comportamento da multidão. A chave para superar esse viés é ter um quadro claro com o qual analisar investimentos — seguindo a manada apenas se o investimento fizer sentido dentro desse quadro. 
5. O viés de confirmação se manifesta nos investidores tratando como informações válidas aquelas que se alinham com um ponto de vista existente, descartando como duvidosas quaisquer dados conflitantes. Os traders tendem a descartar quaisquer novos dados que os provem errados, mantendo-se céticos em suas crenças existentes. Procurar fatos que se opõem à própria opinião e raciocinar claramente sobre por que eles são válidos ou não é uma das melhores maneiras de superar esse viés.  

Os traders ativos geralmente não entendem que esses instintos naturais podem impedi-los de se tornarem lucrativos. Uma estatística amplamente conhecida diz que 90% dos traders não têm sucesso: 80% perdem dinheiro; 10% geralmente se equilibram; apenas 10% podem esperar gerar retornos a partir da ação de preços nos mercados. 

Só estar ciente dos vieses em jogo pode não ser suficiente para muitos conseguirem superar as poderosas respostas emocionais que as oscilações nos mercados induzem. Por essa razão, os entusiastas de criptomoedas — particularmente aqueles sem tempo para pesquisar ativamente os mercados — estão começando a mudar para estratégias de investimento passivo, como os fundos C20 ou C10 da Invictus Capital, para evitar as armadilhas dos vieses cognitivos.