Por qué los sesgos cognitivos son importantes en la inversión y cómo superarlos

No hace mucho, el mercado de criptomonedas se consideraba oscuro y dudoso debido al carácter mayoritariamente anónimo de sus participantes. Poco a poco, las instituciones han comenzado a comprender el poder de la tecnología blockchain para mejorar el sistema financiero global. 

El Salvador incluso se convirtió recientemente en el primer país del mundo en convertir Bitcoin en moneda de curso legal, a medida que se erosiona la confianza en monedas soberanas como el dólar estadounidense. 

Los altos niveles de volatilidad en el mercado de criptomonedas también hantraca muchos especuladores. Los inversores minoristas han acudido en masa buscando convertirse en los próximos criptomillonarios. Sin embargo, muchos se han dado cuenta de que tales ganancias no se logran de la noche a la mañana, ya que la dinámica entre los operadores del mercado de criptomonedas es similar a la de los mercados tradicionales: la gran mayoría de los inversores activos obtienen un rendimiento inferior al de una estrategia pasiva de comprar y mantener. 

Nuevos términos han ganado popularidad entre los entusiastas de las criptomonedas para destacar la importancia de mantener activos digitales durante períodos prolongados en lugar de comprar y vender. Por ejemplo, "HODLers" se refiere a los inversores que "se aferran a la vida", mientras que "manos de diamante" se refiere a los inversores que se abstienen de vender a pesar de las recesiones o pérdidas. 

Convertirse en un HODLer no es necesariamente fácil, ya que muchas barreras psicológicas pueden dificultar la toma de decisiones efectiva. Los sesgos cognitivos limitan la capacidad de comprender la dirección de una tendencia. En consecuencia, muchos caen en la tentación de cerrar operaciones demasiado pronto, aferrándose a operaciones perdedoras o desviándose de planes de trading bien planificados.

Los traders pueden evitar que los sesgos arruinen su éxito al comprender más sobre ellos, con el objetivo de aprender a superarlos:

1. El sesgo de anclaje se produce cuando los inversores confían demasiado en la primera información que absorben sobre un tema determinado. En lugar de cuantificar objetivamente la nueva información, los operadores tienden a referirse al punto de anclaje como punto de partida para su razonamiento. Analizar nuevos datos y encontrar razones por las que el anclaje ya no es válido puede ayudar a superar este sesgo. 
2. El sesgo de actualidad implica que los inversores priorizan demasiado la información nueva sin considerar la fiabilidad de los datos a largo plazo. Los inversores reaccionan de forma exagerada y toman malas decisiones al sobreestimar la importancia de un nuevo dato, sin reconocer que los datos individuales pueden estar plagados de volatilidad y se analizan mejor en el contexto de un conjunto de datos más amplio. La mejor manera de combatir este sesgo es tener una estrategia de inversión basada en tendencias a largo plazo y mantenerla. 
3. La aversión a las pérdidas es un sesgo que resulta de la tendencia humana a que las pérdidas provoquen una respuesta emocionaltronque una ganancia equivalente. Esta incomodidad puede inducir conductas de riesgo, como aferrarse a una operación perdedora durante demasiado tiempo con la esperanza de que el mercado cambie. Esto suele resultar en pérdidas aún mayores más adelante. Aceptar que incluso los mejores traders aciertan poco más del 50 % de las veces e implementar una sólida estrategia de gestión de riesgos puede ayudar a superar este sesgo. 
4. El sesgo de seguir el tren de la moda se produce cuando los inversores siguen al rebaño o hacen lo que la mayoría hace, ignorando sus creencias personales. A menudo, los inversores, por miedo a perderse algo o pánico, venden criptomonedas basándose en el comportamiento de la multitud. La clave para superar este sesgo es tener un marco claro para analizar las inversiones: seguir a la multitud solo si la inversión tiene sentido dentro de este marco. 
5. El sesgo de confirmación se manifiesta cuando los inversores dan por válida la información que coincide con su punto de vista actual, descartando como dudoso cualquier dato contradictorio. Los inversores tienden a descartar cualquier dato nuevo que demuestre su error, aferrándose a sus creencias. Buscar hechos que contradigan su opinión y razonar con claridad sobre su validez es una de las mejores maneras de superar este sesgo.  

Los traders activos suelen ignorar que estos instintos naturales pueden impedirles obtener ganancias. Una estadística ampliamente conocida indica que el 90 % de los traders no tienen éxito: el 80 % pierde dinero; el 10 % suele cubrir gastos; y solo el 10 % puede esperar generar ganancias a partir de la acción del precio en los mercados. 

El simple hecho de ser conscientes de los sesgos en juego puede no ser suficiente para que muchos superen las fuertes reacciones emocionales que inducen las fluctuaciones de los mercados. Por esta razón, los entusiastas de las criptomonedas, en particular aquellos que no tienen tiempo para investigar activamente los mercados, están empezando a optar por estrategias de inversión pasiva, como los fondos C20 o C10 de Invictus Capital, para evitar los riesgos de los sesgos cognitivos.