Por qué importan los sesgos cognitivos en la inversión y cómo superarlos

No hace tanto tiempo que el mercado de criptomonedas se veía como oscuro y dudoso debido a la naturaleza en gran medida anónima de sus participantes. Lentamente pero con seguridad, las instituciones han comenzado a comprender el poder de la tecnología blockchain para mejorar el sistema financiero global. 

El Salvador incluso se convirtió recientemente en el primer país del mundo en hacer de Bitcoin moneda de curso legal, a medida que la confianza en las monedas soberanas como el dólar estadounidense se erosiona. 

Los altos niveles de volatilidad en el mercado de criptomonedas también han atraído a muchos especuladores. Los inversores minoristas han acudido en masa buscando convertirse en los próximos millonarios de criptomonedas. Sin embargo, muchos han llegado a la conclusión de que estas ganancias no se pueden lograr de la noche a la mañana, con la dinámica entre los traders en el mercado de criptomonedas similar a la de los mercados tradicionales: la gran mayoría de los inversores activos rinden por debajo de una estrategia pasiva de compra y mantenimiento. 

Nuevos términos han ganado popularidad entre los entusiastas de las criptomonedas para destacar la importancia de mantener activos digitales durante períodos prolongados en lugar de comprar y vender. Por ejemplo, los HODLers se refieren a inversores que "mantienen con fuerza", mientras que las manos de diamante aluden a inversores que se abstienen de vender a pesar de las caídas o pérdidas. 

Convertirse en un HODLer no es necesariamente fácil porque muchas barreras psicológicas pueden nublar la toma de decisiones efectiva. Los sesgos cognitivos limitan la capacidad de entender la dirección de una tendencia. En consecuencia, muchos caen presa de salir de las operaciones demasiado temprano, aferrarse a las operaciones perdedoras o desviarse de los planes de trading bien considerados.

Los traders pueden evitar que los sesgos arruinen su éxito comprendiendo más sobre ellos, con el objetivo de aprender cómo superarlos:

1. El sesgo de anclaje ocurre cuando los inversores confían demasiado en la primera pieza de información que absorben sobre un tema determinado. En lugar de cuantificar la nueva información objetivamente, los traders tienden a referirse al punto de su ancla como el punto de partida para su razonamiento. Analizar los nuevos datos y encontrar razones por las cuales el ancla ya no es válida puede ayudar a superar este sesgo. 
2. El sesgo de recencia implica que los inversores ponen demasiado énfasis en la nueva información sin considerar la fiabilidad de los datos a largo plazo. Los traders reaccionan en exceso, tomando malas decisiones al sobreestimar la importancia de un nuevo punto de datos, sin reconocer que los puntos de datos individuales pueden estar plagados de volatilidad y es mejor verlos en el contexto del conjunto de datos más grande. La mejor manera de combatir este sesgo es tener una estrategia de inversión basada en tendencias a largo plazo y mantenerse en ella. 
3. La aversión a las pérdidas es un sesgo que resulta de la tendencia humana a que las pérdidas generen una respuesta emocional más intensa que una ganancia equivalente. Tal incomodidad puede inducir comportamientos de riesgo, como mantener una operación perdedora demasiado tiempo con la esperanza de que el mercado se revierta. Esto a menudo resulta en pérdidas aún mayores más adelante. Aceptar que incluso los mejores traders tienen razón un poco más del 50% de las veces, e implementar una sólida estrategia de gestión de riesgos, puede ayudar a superar este sesgo. 
4. El sesgo de bandwagon (efecto rebaño) se produce cuando los inversores siguen a la multitud o hacen lo que hace la mayoría, ignorando sus propias creencias. A menudo, los traders sufren FOMO (miedo a perderse algo) o venden pánico una criptomoneda basándose en el comportamiento de la multitud. La clave para superar este sesgo es tener un marco claro con el cual analizar las inversiones, siguiendo a la multitud solo si la inversión tiene sentido dentro de este marco. 
5. El sesgo de confirmación se manifiesta cuando los inversores toman como información válida aquella que se alinea con un punto de vista existente, descartando como dudosa cualquier dato contradictorio. Los traders tienden a descartar cualquier nuevo dato que los demuestre erróneos, aferrándose a sus creencias existentes. Buscar hechos que se opongan a la propia opinión, y razonar claramente sobre por qué son válidos o no, es una de las mejores formas de superar este sesgo.  

Los traders activos suelen no entender que estos instintos naturales pueden impedirles volverse rentables. Una estadística ampliamente conocida dice que el 90% de los traders no tienen éxito: el 80% pierde dinero; el 10% generalmente se mantiene al margen (break even); solo el 10% puede esperar generar rendimientos a partir de la acción del precio en los mercados. 

Simplemente ser consciente de los sesgos en juego puede no ser suficiente para que muchos puedan superar las poderosas respuestas emocionales que inducen las oscilaciones del mercado. Por esta razón, los entusiastas de las criptomonedas, particularmente aquellos sin tiempo para investigar activamente los mercados, están comenzando a cambiar hacia estrategias de inversión pasiva, como los fondos C20 o C10 de Invictus Capital, para evitar las trampas de los sesgos cognitivos.