- В последние 90 дней токены демонстрировали различную реакцию на разблокировки.
- Такие основные активы, как SOL и AVAX, пострадали от запланированных разблокировок.
- Объемы сжигания токенов значительно меньше объемов разблокировок, однако сжигание на основе комиссий становится ключевым фактором для стоимости криптовалют.
Токеномика по-прежнему важна для криптоплатформ: токены по-разному реагируют на разблокировки. Эффекты от разблокировок, стимулов и сжигания могут давать некоторым активам преимущество даже в условиях волатильного рыночного настроения.
Токены разделены на группы в зависимости от их реакции на разблокировки и потенциального рыночного давления. Краткосрочные показатели токенов варьируются, а долгосрочная динамика отражает поступление нового предложения в обращение.
Как отмечает Cryptopolitan сообщал, некоторые разблокировки с cliff-механизмом могут изменить траекторию развития токена, особенно если они переходят к категории инвесторов, готовых немедленно продать активы.
Cryptorank отслеживал 50 токенов и альткоинов на основе их разблокировки и доходности за шестимесячный период.
Какие токены показали хорошую динамику после разблокировки?
Согласно исследованию Cryptorank, некоторые токены стали органичными победителями: у них был относительно небольшой объем разблокировок и положительная доходность. Наибольшую прибыль принес NEAR — чистый прирост составил 131% за период. MET и ETHFI также продемонстрировали периоды обгона рынка при низком объеме разблокировок.
Токены с высокой долей разблокировок и положительной доходностью показали, что рынок готов поглощать новое предложение. Одним из таких победителей стал Bitway (BTW), наряду с AGT и BR.
Давление со стороны разблокировок оказалось наиболее сильным для «старых» токенов. В 2026 году крипто-трейдеры переориентировались на новые активы, в то время как монеты и токены legacy-сегмента отставали.
Токены с постоянными заранее запрограммированными разблокировками демонстрировали слабый спрос. Такие долгосрочные лидеры, как SOL и AVAX, снизились за последние шесть месяцев под давлением постоянного притока нового предложения. Хотя темпы роста предложения были ограничены, регулярные разблокировки усиливали истощение рынка.
Некоторые токены, такие как 2Z, 0G и OPEN, упали на величину до 82% за период, что сочетало слабый спрос с масштабными разблокировки.
Layer Zero (ZRO), проект высокого профиля, показал немедленную реакцию на крупную разблокировку. Токен подвергся одной из самых крупных разблокировок за последний месяц, что привело к потере более 13% за период. ZRO находится в фазе предсказуемых, постоянных разблокировок без резких скачков, но их объём достаточно значителен, чтобы оказывать давление на рынок.
Токены с сожжением и распределением доходов
Сожжение токенов лишь частично компенсирует разблокировки. Чистый объём сожжения не оказывает такого сильного влияния и значительно меньше по сравнению с разблокировками.
Однако сожжение стимулирует держателей ограничивать продажи в обмен на предсказуемые доходы.
В среднем ежемесячные разблокировки токенов достигают $3 млрд до более чем $4 млрд. Графики сожжения уничтожают гораздо меньше токенов, за исключением сети BNB Chain.
В октябре сеть BNB Chain провела сожжение на сумму $1,2 млрд, что привело к рекордному дню: было уничтожено токенов на $1,57 млрд.
Сожжение токенов, в отличие от разблокировок, не является фиксированным или предсказуемым. В некоторых случаях оно зависит от реальной активности в блокчейне, такой как торговля или транзакции. По состоянию на ноябрь 2026 года Hyperliquid остаётся крупнейшим «сожигателем» благодаря торговым комиссиям. Даже для Hyperliquid объём сожжения варьируется от недели к неделе.
13 ноября объём сожжений Hyperliquid составил $9,61 млн, снизившись 66% больше, чем на прошлой неделе.
У сожжения токенов и распределения доходов есть одно преимущество — это одна из позитивных тенденций крипторынка в 2026 году. Согласно приблизительным оценкам, протоколы, генерирующие реальный доход, потратили до $900M по обратному выкупу в 2026 году. Выкупы проводились дополнительно к алгоритмическому сжиганию токенов, которые не выводились с рынка.
В ближайшие месяцы сжигание токенов в результате обратного выкупа может служить более сильным сигналом по сравнению с обычным алгоритмическим сжиганием, даже если влияние на предложение будет меньше.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
