أيّ الرموز تمتص عمليات فكّ القفل دون صدمات سعرية؟

لا تزال اقتصاديات الرموز مهمة لمنصات العملات الرقمية، حيث تتفاعل الرموز بشكل مختلف مع عمليات فك الحظر. يمكن أن تمنح آثار فك الحظر والحوافز والحرق بعض الأصول ميزة، حتى وسط تقلبات مشاعر السوق. 

تم تقسيم الرموز إلى مجموعات بناءً على رد فعلها تجاه عمليات فك الحظر والضغوط السوقية المحتملة. تختلف أداءات الرموز على المدى القصير، ويعكس الأداء على مدى فترة زمنية أطول المعروض الجديد الذي يدخل التداول.

كما Cryptopolitan في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل., يمكن لبعض عمليات فك الحظر ذات الحافة أن تغير مسار العملة، خاصة إذا تم تسليمها لفئة من المستثمرين مستعدين للبيع فورًا. 

تتبعت Cryptorank 50 عملة رقمية وعملات بديلة بناءً على عمليات فك القفل وعوائد الأسعار على مدار ستة أشهر. 

ما هي الرموز التي حققت أداءً جيداً مع عمليات فك القفل؟

استناداً إلى أبحاث Cryptorank، كانت بعض الرموز فائزين طبيعيين، حيث سجلت عمليات فك قفل منخفضة وعوائد إيجابية. جاءت أعلى العوائد من NEAR، مسجلاً صافي ربح بنسبة 131% خلال الفترة. كما أظهرت رموز MET وETHFI، وهي رموز ذات عمليات فك قفل منخفضة، فترات تفوق فيها على السوق. 

أظهرت الرموز ذات عمليات فك القفل العالية والعوائد الإيجابية أن السوق كان مستعداً لامتصاص المعروض. كان Bitway (BTW) واحداً من الفائزين في هذه الفئة، إلى جانب AGT وBR. 

كان ضغط فك قفل الرموز الأسوأ موجهًا نحو الرموز التقليدية. ففي عام 2026، أعاد متداولو العملات المشفرة توجيه تركيزهم نحو الأصول الأحدث، بينما تأخرت عملات وتوكنات التراث عن الركب. 

أظهرت الرموز ذات عمليات فك القفل المستمرة والمبرمجة مسبقاً طلباً ضعيفاً. فقد تراجعت رموز staples طويلة الأجل مثل SOL وAVAX خلال الأشهر الستة الماضية، تحت ضغط التدفقات المستمرة من العرض الجديد. ورغم تقييد نمو المعروض، فإن عمليات فك القفل المستمرة أضفت مزيداً من الإرهاق على السوق. 

سقطت بعض الرموز، مثل 2Z و0G وOPEN، بنسبة تصل إلى 82% خلال الفترة، مما جمع بين ضعف الطلب وعمليات فك قفل واسعة النطاق عمليات فك القفل.

أظهر Layer Zero (ZRO)، وهو مشروع بارز، رد الفعل الفوري تجاه عملية فك قفل كبيرة. إذ شهد التوكن واحدة من أكبر عمليات فك القفل خلال الشهر الماضي، مما أسهم في خسارة تتجاوز 13% خلال الفترة. ZRO في مرحلة من الفتح المتدرج القابل للتنبؤ والمستمر، دون حواجز كبيرة، لكنها لا تزال بارزة بما يكفي لوضع ضغط على السوق. 

رموز مع حرق ومشاركة الإيرادات لتعويض الفتح

حرق الرموز يعوض الفتح جزئيًا فقط. الحركات الصافية للحرق ليست مؤثرة بنفس القدر وأصغر بكثير مقارنة بالفتح. 

ومع ذلك، تحفز الحرق حاملي الرموز على الحد من البيع، مقابل إيرادات قابلة للتنبؤ. 

يصل فتح الرموز في المتوسط إلى $3 مليار إلى أكثر من $4 مليار شهريًا. جداول الحرق تدمر عددًا أقل بكثير من الرموز، باستثناء BNB Chain. 

في أكتوبر، كان لـ BNB Chain حرق بقيمة 1.2 مليار دولار، مما أدى إلى يوم قياسي بلغ فيه إجمالي الرموز المدمرة 1.57 مليار دولار. 

حرق الرموز, على عكس الفتح، ليس ثابتًا أو قابلًا للتنبؤ. في بعض الحالات، يعتمد على الاستخدام الحقيقي على السلسلة، مثل التداول أو المعاملات. يظل Hyperliquid أكبر مُحرِق اعتبارًا من نوفمبر 2026، مدفوعًا برسوم التداول. حتى بالنسبة لـ Hyperliquid، تتغير قيمة الحرق أسبوعيًا. 

في 13 نوفمبر، وصل حرق Hyperliquid إلى إجمالي قيمة قدره 9.61 مليون دولار، بانخفاض 66% عن الأسبوع السابق.  

يمتلك حرق الرموز ومشاركة الإيرادات ميزة واحدة – فهما من الاتجاهات الإيجابية في عالم العملات المشفرة لعام 2026. بناءً على تقديرات تقريبية، أنفقت البروتوكولات التي تولد إيرادات حقيقية ما يصل إلى 900 مليون دولار في عمليات الاسترداد في عام 2026. كانت عمليات الاسترداد إضافية إلى الحرق الخوارزمي للرموز التي لم تُسحب من السوق. 

خلال الأشهر القادمة، قد تكون الحرائق الناتجة عن استرداد الرموز إشارة أقوى مقارنة بالحرق الخوارزمي العادي، حتى لو كان تأثير العرض أقل.