Инвесторы и трейдеры Уолл-стрит в замешательстве относительно дальнейших действий на фоне роста инфляции и рекордной прибыли

Уолл-стрит не знала, как реагировать на события вторника. Инфляция оказалась выше ожиданий, тарифы снова в повестке дня, а крупные банки не смогли дать четкий сигнал.

В результате? Рынки разорвались в разных направлениях, и никто не мог согласиться с тем, что будет дальше. Индекс Dow Jones упал на 313 пунктов, снизившись на 0,5% к концу сессии. S&P 500 потерял 0,1%, немного откатившись от нового исторического максимума, достигнутого ранее в день.

Тем временем индекс Nasdaq Composite удалось вырасти на 0.5%, благодаря Nvidia, который вырос более чем на 4%. Чипмейкер сообщил инвесторам, что планирует «в ближайшее время» возобновить поставки своих GPU H20 в Китай, и этого было достаточно, чтобы запустить ралли в технологическом секторе, в то время как остальной рынок замер.

Данные по инфляции вызывают опасения по поводу тарифов

Данные по инфляции за июнь, опубликованные во вторник, были смешанными. Общая инфляция выросла на 0,3% в месячном исчислении, подняв годовой показатель до 2,7%, что точно соответствует прогнозам Dow Jones. Но месячная базовая инфляция CPI, которая исключает продукты питания и энергию, выросла всего на 0,2%, что немного ниже прогнозов. Тем не менее, годовой показатель базовой инфляции составил 2,9%, также соответствующий оценкам.

В субботу Трамп заявил, что 30% тарифы будут применены к импорту из Европейского союза и Мексики с 1 августа. Это имеет серьезные последствия. Мэтью Райан, глава рыночной стратегии в Ebuy, сказал, что отчет по инфляции «практически подтвердил, что тарифы президента Трампа способствовали росту потребительских цен в июне».

Райан также предупредил, что настоящая боль еще даже не наступила. «Основные и базовые показатели инфляции теперь показывают самые высокие значения за четыре месяца», — сказал он. «Существует временной лаг между введением тарифов и ростом цен. Дополнительные повышения в августе почти наверняка приведут к дальнейшему росту инфляции».

Скайлер Вайнанд, главный инвестиционный директор в Regan Capital, согласился. «Весьма вероятно, что нас ждет расплата в виде инфляции, вызванной тарифами», — сказал он, хотя и признал, что было небольшим облегчением то, что данные CPI во вторник не шокировали аналитиков.

Данные по прибыли не вдохновляют инвесторов

Трейдеры также переваривали волну отчетности банков, и, честно говоря, большинство из них не помогли. Wells Fargo фактически превзошел ожидания по прибыли, но это не помешало его акциям упасть более чем на 4%. Причина? Банк снизил прогноз по чистой процентной марже, что трейдеры восприняли как плохой знак на будущее.

JPMorgan Chase показал сильные результаты за второй квартал, превзойдя прогнозы благодаря отличной работе торгового и инвестиционного банковского направлений. Но этого все равно было недостаточно, чтобы впечатлить рынок. Его акции все равно упали.

BlackRock понес самые большие потери среди финансовых учреждений. Акции упали более чем на 6% после того, как управляющая компания не выполнила квартальные прогнозы по выручке. Это недостижение произошло, несмотря на то, что генеральный директор Ларри Финк выступил в CNBC, пытаясь успокоить инвесторов.

«Они думают, что наши расходы могут быть слишком высокими, а наши расходы все сдвинуты вперед», — сказал Ларри заявил на Движущие силы денег. Но он не отступил. «В долгосрочной перспективе я большой покупатель BlackRock по этим ценам».

Единственным банком, которому удалось пойти против тренда, стал Citigroup. Его акции выросли примерно на 1% после того, как он превзошел оценки за второй квартал. Но это было исключением, а не правилом.

В преддверии сезона отчетности надежды были невысокими. Согласно FactSet, аналитики ожидали, что S&P 500 покажет темп роста прибыли в 4,3% за второй квартал. Это сделало бы его самым низким темпом роста с четвертого квартала 2023 года. И с учетом того, как идут эти ранние отчеты, нет особых причин ожидать положительного сюрприза.

Уолл-стрит теперь находится в полном неведении относительно того, что важнее: инфляция, которая может снова ускориться, или слабый сезон отчетности, который может потянуть акции вниз. В то же время индексы уже находятся рядом с рекордными максимумами. Поэтому места для ошибок практически нет.

Единственное, в чем все согласны, это то, что происходит слишком много всего одновременно, и ничто из этого не выглядит простым.