Les investisseurs et traders de Wall Street confus face à la hausse de l'inflation et aux résultats record

Wall Street ne savait pas comment traiter ce qui s'est produit mardi. L'inflation s'est révélée élevée, les tarifs douaniers sont de nouveau sur la table, et les grandes banques n'ont pas pu fournir de signal clair.

Le résultat ? Les marchés ont été tirés dans différentes directions, et personne ne s'accordait sur la suite. Le Dow Jones a perdu 313 points, enregistrant une baisse de 0,5 % à la clôture. Le S&P 500 a cédé 0,1 %, glissant légèrement depuis son nouveau plus haut historique atteint plus tôt dans la journée.

Pendant ce temps, le Nasdaq Composite a réussi à augmenter de 0.5%, grâce à Nvidia, qui a gagné plus de 4 %. Le fabricant de puces a annoncé aux investisseurs qu'il prévoyait de « bientôt » reprendre les livraisons de ses GPU H20 à la Chine, ce qui a suffi à lancer un rallye technologique pendant que le reste du marché stagnait.

Les données sur l'inflation déclenchent des craintes tarifaires

Les chiffres de l'inflation de juin, publiés mardi, étaient mitigés. L'inflation globale a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, portant le taux annuel à 2,7 %, conformément aux prévisions du Dow Jones. Mais l'IPC de base mensuel, qui exclut l'alimentation et l'énergie, n'a augmenté que de 0,2 %, légèrement en dessous des prévisions. Néanmoins, le chiffre annuel de l'inflation de base s'est établi à 2,9 %, correspondant également aux estimations.

Samedi, Trump a déclaré qu'un tarif douanier de 30 % frapperait les importations en provenance de l'Union européenne et du Mexique à partir du 1er août. Cela a de graves conséquences. Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez Ebuy, a déclaré que le rapport sur l'inflation « a pratiquement confirmé que les tarifs douaniers du président Trump ont contribué à augmenter les prix à la consommation en juin ».

Ryan a également mis en garde contre le fait que la véritable douleur n'a pas encore eu lieu. « Les mesures principales et sous-jacentes de l'inflation affichent désormais leurs niveaux les plus élevés depuis quatre mois », a-t-il déclaré. « Il y a un décalage entre le moment où les tarifs douaniers entrent en vigueur et celui où les prix augmentent. De nouvelles hausses en août apporteraient presque certainement plus d'inflation ».

Skyler Weinand, directeur de l'investissement chez Regan Capital, a été d'accord. « Il est très probable qu'une reckoning inflationniste due aux tarifs douaniers arrive », a-t-il déclaré, bien qu'il ait admis qu'il y avait un petit soulagement que les chiffres de l'IPC de mardi n'aient pas choqué les analystes.

Les résultats des entreprises ne parviennent pas à inspirer les investisseurs

Les traders digéraient également une vague de résultats bancaires, et franchement, la plupart d'entre eux n'ont pas beaucoup aidé. Wells Fargo a effectivement battu les attentes en matière de bénéfices, mais cela n'a pas empêché ses actions de chuter de plus de 4 %. La raison ? La banque a abaissé ses prévisions de revenu net d'intérêts, ce que les traders ont interprété comme un mauvais signe pour l'avenir.

JPMorgan Chase a affiché de solides résultats pour le deuxième trimestre, battant les prévisions grâce à une forte performance du trading et de la banque d'investissement. Mais cela n'a toujours pas suffi à impressionner le marché. Son action a tout de même glissé.

BlackRock a subi la plus forte baisse parmi les valeurs financières. Ses actions ont chuté de plus de 6 % après que le gestionnaire d'actifs a manqué ses objectifs de revenus trimestriels. Ce manque à gagner est survenu malgré le fait que le PDG Larry Fink soit intervenu sur CNBC pour tenter de rassurer les investisseurs.

« Ils pensent que nos dépenses sont peut-être trop élevées, et que nos dépenses sont toutes concentrées en amont », a déclaré Larry a déclaré que Les grands mouvements de capitaux. Mais il n'a pas reculé. « À long terme, je suis un acheteur massif de BlackRock à ces prix ».

La seule banque qui est parvenue à aller à contre-courant était Citigroup. Son action a augmenté d'environ 1 % après avoir battu les estimations du deuxième trimestre. Mais c'était l'exception, pas la règle.

Avant la saison des résultats, les espoirs n'étaient pas élevés. Selon FactSet, les analystes s'attendaient à ce que le S&P 500 affiche un taux de croissance des bénéfices de 4,3 % pour le T2. Cela en ferait le taux de croissance le plus bas depuis le T4 2023. Et avec la façon dont ces premiers rapports se déroulent, il y a peu de raisons de s'attendre à une surprise à la hausse.

Wall Street se retrouve maintenant complètement incertaine quant à ce qui importe le plus : une inflation qui pourrait s'accélérer à nouveau, ou une saison de résultats faible qui pourrait tirer les actions vers le bas. En même temps, les indices sont déjà proches de leurs plus hauts historiques. Il y a donc à peine de la marge pour les erreurs.

La seule chose sur laquelle tout le monde s'accorde est la suivante : il se passe trop de choses en même temps, et aucune ne semble simple.