Wintermute : Le cadre macroéconomique désavantage Ethereum

Wintermute a présenté un aperçu du contexte macroéconomique actuel, prévenant que l'ETH pourrait avoir du mal à s'adapter à l'incertitude et aux pressions inflationnistes actuelles. L'ETH a accusé un retard par rapport aux autres actifs de premier plan, perdant 10 % de sa valeur la semaine dernière.

Selon Wintermute, l'un des principaux teneurs de marché, le marché des cryptomonnaies est confronté à des pressions inflationnistes croissantes. Comme Cryptopolitan indiqué , l'inflation selon l'IPC était prévue à 3,7 % pour le mois de mars, et l'indice a continué de progresser pour atteindre 3,8 % en avril.

La hausse de l'inflation au deuxième trimestre, ainsi que l'incertitude persistante liée au blocus du détroit d'Ormuz, augmentent également la probabilité d'une hausse des taux de la Fed d'ici la fin de l'année. Les crypto-actifs réagissent généralement mieux à une politique monétaire plus libérale, et une hausse en décembre pourrait peser sur le marché, selon Wintermute.

Pour les cryptomonnaies, l'espoir d'une baisse des taux s'est envolé, les contrats à terme de la Fed n'indiquant aucun changement de taux, ni même une hausse. La semaine dernière, le pétrole a de nouveau franchi la barre des 102 dollars, le Brent progressant de 8,6 %.

Pourquoi Ethereum est-il vulnérable à l'incertitude ?

L'ETH a mal réagi à l'incertitude croissante. Son cours s'établissait à 1 128,61 $, tandis que celui du BTC oscillait entre 82 000 $ et 77 000 $. L'ETH s'est désormais rapproché de son niveau de support habituel, autour de 2 100 $, ce qui laisse présager un possible rebond.

L'ETH a perdu 10,2 % de sa valeur nominale la semaine dernière et s'est établi à 0,0275 BTC. Les taux de financement ont baissé, tandis que la volatilité implicite a augmenté.

Les flux d'ETF ont également faibli, signe d'un pessimisme accru à l'égard d'ETH, tant chez les traders natifs que chez les investisseurs particuliers. Wintermute a également constaté une pression à la vente d'ETH d'environ 88 millions de dollars par jour en moyenne, principalement exercée par les institutions. Selon les données de Glassnode et l'analyse,

Ethereum a démontré sa capacité à prospérer en période de stabilité relative, grâce à des innovations techniques et financières. Cependant, la volatilité des marchés mondiaux se traduit par une dégradation rapide de la situation pour Ethereum. Malgré cela, Ethereum demeure la plateforme principale de la finance décentralisée et a jusqu'à présent résisté aux liquidations en cascade.

Le sentiment autour d'ETH a basculé vers la peur

Le sentiment autour d'ETH s'est dégradé la semaine dernière, passant de 47 à 27 points, signe de crainte. Sur les marchés à terme Binance , les ventes se sont accélérées la semaine dernière.

Le ratio acheteurs/preneurs sur Binance a chuté à 0,91 %, un niveau historiquement corrélé aux corrections de marché.

L'intérêt ouvert sur ETH a diminué la semaine dernière, perdant 1 milliard de dollars pour s'établir à 12,4 milliards de dollars. Plus de 72 % des positions sont longues sur Ethereum, ce qui pourrait entraîner de nouvelles liquidations de positions longues. Pour l'instant, les traders hésitent à prendre des positions courtes et ETH ne devrait pas connaître de short squeeze.

Malgré la faiblesse conjoncturelle de son prix, l'ETH demeure un élément clé de l'infrastructure, supportant toujours la majeure partie des stablecoins et de la finance on-chain. Environ 24,6 millions d'ETH sont stockés dans des adresses d'accumulation, et plus de 31 % de l'offre totale est bloquée pour le staking, ce qui témoigne de la confiance des détenteurs à long terme.