Wintermute: El marco macroeconómico pone a ETH en desventaja

Wintermute analizó el panorama macroeconómico actual y advirtió que Ethereum podría no adaptarse fácilmente a la incertidumbre y las presiones inflacionarias actuales. Ethereum se ha quedado rezagado con respecto a otros activos líderes, perdiendo otro 10% de su precio en la última semana.

Según Wintermute, uno de los principales creadores de mercado, el mercado de criptomonedas debe afrontar crecientes presiones inflacionarias. Como Cryptopolitan informó anteriormente, se pronosticó una inflación del IPC del 3,7% para marzo, y el índice continuó subiendo hasta el 3,8% en abril.

El aumento de la inflación en el segundo trimestre, así como la persistente incertidumbre en torno al bloqueo del estrecho de Ormuz, también incrementan las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal antes de que finalice el año. Los criptoactivos suelen reaccionar de forma más favorable a una política monetaria más liberal, y una subida en diciembre podría afectar negativamente al mercado, según Wintermute.

En el sector de las criptomonedas, la esperanza de un recorte de tipos se ha desvanecido, ya que los futuros de la Reserva Federal no apuntan a cambios en los tipos, ni siquiera a una subida. La semana pasada, el petróleo volvió a superar los 102 dólares, con el Brent registrando un alza del 8,6 %.

¿Por qué ETH es vulnerable a la incertidumbre?

El rendimiento de Ethereum (ETH) reaccionó negativamente a la creciente incertidumbre. ETH se cotizó a 1128,61 dólares, mientras que Bitcoin (BTC) fluctuó entre 82 000 y 77 000 dólares. ETH ha caído hasta cerca de su nivel de soporte habitual, alrededor de los 2100 dólares, lo que sugiere que el activo podría estar listo para un repunte.

Ethereum perdió el 10,2% de su precio nominal la semana pasada y sus posiciones cayeron hasta los 0,0275 BTC. Las tasas de financiación se debilitaron, mientras que la volatilidad implícita aumentó.

Los flujos de ETF también se debilitaron, lo que demuestra que el sentimiento hacia ETH se debilitó tanto para los operadores nativos como para los inversores minoristas. Wintermute también señaló que ETH experimentó una presión de venta de alrededor de 88 millones de dólares diarios en promedio, impulsada por las instituciones. La venta de ETH ha entrado en su período más rápido desde febrero, según datos de Glassnode y el análisis.

Ethereum ha demostrado su capacidad para prosperar durante períodos de relativa estabilidad, gracias a la innovación tanto técnica como financiera. Sin embargo, la volatilidad de los mercados mundiales se traduce en un rápido deterioro de las condiciones para Ethereum. A pesar de ello, Ethereum sigue siendo el principal centro de las finanzas descentralizadas, que hasta ahora ha sobrevivido sin liquidaciones masivas.

El sentimiento en ETH cambió hacia el miedo

El sentimiento en torno a ETH empeoró la semana pasada, pasando de 47 puntos a 27 puntos, lo que indica temor. En la última semana, los mercados de futuros Binance experimentaron una aceleración de las ventas.

La relación entre compradores y tomadores en Binance cayó al 0,91%, un nivel históricamente correlacionado con las correcciones del mercado.

El interés abierto en Ethereum se debilitó la semana pasada, perdiendo 1.000 millones de dólares hasta situarse en 12.400 millones. Más del 72% de las posiciones son largas en Ethereum, lo que podría provocar liquidaciones adicionales de posiciones largas. Por ahora, los inversores se muestran reacios a posicionarse en corto, y no se prevé una subida repentina de posiciones cortas en Ethereum.

A pesar de la debilidad de precios a corto plazo, ETH se posiciona como una pieza clave de la infraestructura, albergando aún la mayor parte de las stablecoins y las finanzas en cadena. Alrededor de 24,6 millones de ETH se encuentran en direcciones de acumulación, y más del 31 % del suministro total está bloqueado para staking, lo que sugiere que los poseedores mantienen la confianza a largo plazo.