Consensys met en garde contre le risque que la proposition de la FDIC concernant les stablecoins n'empiète sur le domaine de la finance DeFi et des logiciels de portefeuilles numériques

La société Consensys, spécialisée dans la technologie blockchain, a transmis ses observations à la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) lundi. La FDIC avait sollicité l'avis du public sur son projet de réglementation visant à mettre en œuvre la loi GENIUS. Ce cadre réglementaire proposé cible les émetteurs de stablecoins réglementés par la FDIC ainsi que les banques assurées proposant des services de conservation de titres.

Consensys soutient que la mise en œuvre proposée par la FDIC de la loi GENIUS risque de brouiller la frontière entre les émetteurs de stablecoins réglementés et les fournisseurs de logicielsdent .

Le document déposé par Consensys cible précisément quatre domaines. Il complète un autre document déposé le 1er mai par l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) et s'inscrit dans le prolongement d'un commentaire distinct adressé au département du Trésor concernant les cadres réglementaires des États. L'entreprise espère que ces trois documents permettront d'amorcer un dialogue plus approfondi avec les autorités fédérales de réglementation bancaire.

Il était indiqué :

Nous considérons ce dépôt, ainsi que nos observations auprès de l'OCC et du Trésor, comme le début d'une conversation avec les agences bancaires fédérales sur la mise en œuvre correcte des règles de la loi GENIUS.

Consensus

La réaction de l'entreprise intervient alors que les autorités de régulation américaines finalisent un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement, conformément à la loi visant à encadrer et à établir l'innovation nationale pour les stablecoins américains (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act). La proposition de la FDIC établirait des règles relatives à la gestion des réserves, aux politiques de rachat, aux normes de conservation et aux contrôles des risques pour les émetteurs et les dépositaires de stablecoins supervisés par la FDIC.

Consensys a identifié quatre axes d'amélioration

Consensys adentla tentative de la FDIC d'étendre l'interdiction de partage des rendements aux « tiers liés ».

Bien que la réglementation interdise aux émetteurs de verser des rendements, elle laisse une certaine marge de manœuvre quant auxdent incitations offertes par des tiers. À cet égard, Consensys a fait valoir que l'interprétation extensive de la FDIC perturberait les opérations commerciales courantes, notamment les accords de licence de marque et de distribution.

La seconde précision concerne les interfaces non dépositaires permettant aux utilisateurs de naviguer dans les applications de finance décentralisée (DeFi). La loi GENIUS protège explicitement les logiciels d'autodépositaire. Consensys a saisi les autorités de régulation internationales et les tribunaux fédéraux, arguant que les portefeuilles numériques ne sont pas des intermédiaires réglementés. L'entreprise a demandé à l'agence de confirmer que les interfaces n'agissent pas pour le compte des émetteurs lors d'activités indépendantes dedent de rendement DeFi .

La troisième révision visait à garantir que la FDIC conserve dans sa proposition certaines dispositions offrant une plus grande flexibilité que le modèle de l'OCC. Elle soulignait l'importance des émissions multimarques et du pouvoir discrétionnaire dans le traitement des insuffisances de réserves, des rachats et des besoins en capital. Elle affirmait qu'une application rigide de la réglementation pouvait nuire aux investisseurs et qu'un contrôle discrétionnaire serait plus efficace.

Enfin, Consensys a ciblé la terminologie technique, appelant la FDIC à adopter defifonctionnelles pour lestracintelligents et les registres distribués. Elle a également demandé à l'agence d'évaluer les stablecoins inter-chaînes en fonction des droits des détenteurs plutôt que sur la seule base de critères techniques.

La loi CLARITY sera-t-elle approuvée avant 2027 ?

Dans le même temps, la communauté crypto est de plus en plus optimiste quant à l'évolution législative du CLARITY Act. Les prévisions du marché sur la plateforme Gemini indiquent unetronprobabilité que le projet de loi soit examiné par le Sénat américain. Les investisseurs parient massivement sur son adoption cette année.

Malgré cet optimisme, rien ne garantit que le Congrès trouvera le temps nécessaire, compte tenu de ses nombreux autres dossiers à traiter. La journaliste Eleanor Terrett a même déclaré : « C’est possible, mais loin d’être certain. La clarification devra également rivaliser avec la procédure de réconciliation, la loi FISA et la loi agricole pour obtenir du temps de parole. »

Certains analystes ont également exprimé la crainte que les élections de mi-mandat ne portent au pouvoir des dirigeants anti-cryptomonnaies, qui pourraient reléguer le projet de loi au second plan.

Bien que les projections de Gemini indiquent que le Sénat américain devrait soumettre le CLARITY Act au vote en séance plénière dans les 30 prochains jours, cette projection a été faite quelques jours seulement après l'adoption du CLARITY Act par 15 voix contre 9 au sein de la commission bancaire du Sénat.

À ce jour, les acteurs du marché estiment à environ 70 % la probabilité qu'une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies soit adoptée avant 2027. Cependant, cette probabilité tombe à environ 9 % si l'on considère une adoption avant juin 2026.