Gli investitori e i trader di Wall Street sono confusi su cosa fare dopo l'impennata dell'inflazione e gli utili record

Wall Street non aveva idea di come elaborare ciò che l'aveva colpita martedì. L'inflazione era alle stelle, i dazi erano tornati sul tavolo e le grandi banche non erano riuscite a dare un segnale chiaro.

Il risultato? I mercati sono stati tirati in direzioni opposte e nessuno è riuscito a mettersi d'accordo su cosa sarebbe successo dopo. Il Dow Jones è sceso di 313 punti, con un calo dello 0,5% a fine sessione. L'S&P 500 ha ceduto lo 0,1%, in leggero calo rispetto al nuovo massimo storico registrato in precedenza.

Nel frattempo, il Nasdaq Composite è riuscito a salire dello 0,5%, grazie a Nvidia, che ha guadagnato oltre il 4%. Il produttore di chip ha comunicato agli investitori l'intenzione di riavviare "presto" le spedizioni delle sue GPU H2O in Cina, e questo è bastato a innescare un rally nel settore tecnologico mentre il resto del mercato ristagnava.

I dati sull'inflazione scatenano timori sui dazi

I dati sull'inflazione di giugno, pubblicati martedì, sono stati contrastanti. L'inflazione complessiva è aumentata dello 0,3% su base mensile, portando il tasso annuo al 2,7%, in linea con le previsioni del Dow Jones. Tuttavia, l'indice dei prezzi al consumo (IPC) mensile core, che esclude alimentari ed energia, è aumentato solo dello 0,2%, leggermente al di sotto delle previsioni. Ciononostante, il dato sull'inflazione core annua si è attestato al 2,9%, anch'esso in linea con le stime.

Sabato, Trump ha dichiarato che un dazio del 30% colpirà le importazioni dall'Unione Europea e dal Messico a partire dal 1° agosto. Ciò avrà gravi conseguenze. Matthew Ryan, responsabile della strategia di mercato di Ebuy, ha affermato che il rapporto sull'inflazione "ha praticamente confermato che i dazi deldent Trump hanno contribuito a far salire i prezzi al consumo a giugno"

Ryan ha anche avvertito che il vero problema non si è ancora manifestato. "Sia le principali misure dell'inflazione che quelle di fondo stanno ora raggiungendo i livelli più alti degli ultimi quattro mesi", ha affermato. "C'è un intervallo di tempo tra l'entrata in vigore dei dazi e l'aumento dei prezzi. Ulteriori aumenti ad agosto porterebbero quasi certamente a un aumento dell'inflazione"

Skyler Weinand, responsabile degli investimenti di Regan Capital, concorda. "È molto probabile che si stia avvicinando una resa dei conti sull'inflazione causata dai dazi", ha affermato, pur ammettendo che è stato un piccolo sollievo che i dati sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) di martedì non abbiano sorpreso gli analisti.

I numeri degli utili non riescono a ispirare gli investitori

Anche i trader stavano digerendo un'ondata di utili bancari e, francamente, la maggior parte di questi non ha fatto molto per aiutarli. Wells Fargo ha effettivamente superato le aspettative sugli utili, ma ciò non ha impedito alle sue azioni di perdere oltre il 4%. Il motivo? La banca ha abbassato le sue previsioni sul reddito netto da interessi, cosa che i trader hanno visto come un brutto segnale per il futuro.

JPMorgan Chase ha pubblicato solidi risultati nel secondo trimestre, superando le previsioni grazie allatronperformance del trading e dell'investment banking. Ma questo non è bastato a impressionare il mercato. Il suo titolo è comunque scivolato.

BlackRock ha subito il colpo più duro tra i titoli finanziari. Le azioni sono crollate di oltre il 6% dopo che la società di gestione patrimoniale ha deluso le aspettative di fatturato trimestrale. Questo calo è avvenuto nonostante l'intervento del CEO Larry Fink su CNBC, nel tentativo di tranquillizzare gli investitori.

"Pensano che le nostre spese siano troppo elevate, e sono tutte concentrate all'inizio", ha detto a Money Movers. Ma non si è tirato indietro. "Nel lungo termine, sono un grande acquirente di BlackRock a questi prezzi."

L'unica banca che è riuscita ad andare controcorrente è stata Citigroup. Il suo titolo è salito di circa l'1% dopo aver superato le stime del secondo trimestre. Ma si è trattato di un'eccezione, non della regola.

All'avvicinarsi della stagione degli utili, le aspettative non erano elevate. Secondo FactSet, gli analisti si aspettavano che l'S&P 500 registrasse un tasso di crescita degli utili del 4,3% nel secondo trimestre. Si tratterebbe del tasso di crescita più basso dal quarto trimestre del 2023. E, visti i primi dati, non ci sono molte ragioni per aspettarsi una sorpresa al rialzo.

Wall Street ora si ritrova completamente indecisa su cosa conti di più: l'inflazione, che potrebbe accelerare di nuovo, o una stagione degli utili debole che potrebbe trascinare al ribasso le azioni. Allo stesso tempo, gli indici sono già vicini ai massimi storici. Quindi non c'è quasi margine di errore.

L'unica cosa su cui tutti sono d'accordo è questa: succedono troppe cose contemporaneamente e nessuna di queste sembra semplice.