Wall-Street-Investoren und Händler sind nach dem Inflationsanstieg und den Rekordgewinnen ratlos

Die Wall Street wusste am Dienstag nicht, wie sie die Ereignisse verarbeiten sollte. Die Inflation schoss in die Höhe, Zölle sind wieder im Gespräch, und die großen Banken konnten kein klares Signal senden.

Das Ergebnis? Die Märkte entwickelten sich in unterschiedliche Richtungen, und niemand konnte sich auf eine Prognose einigen. Der Dow Jones fiel um 313 Punkte und schloss mit einem Minus von 0,5 %. Der S&P 500 gab 0,1 % nach und sank damit leicht von seinem zuvor erreichten Allzeithoch.

Der Nasdaq Composite konnte unterdessen dank Nvidia, deren Aktien um über 4 % zulegten, um 0,5 % steigen. Der Chiphersteller teilte den Anlegern mit, dass er die Auslieferung seiner H2O-GPUs nach China „bald“ wieder aufnehmen wolle. Dies reichte aus, um im Technologiesektor eine Rallye auszulösen, während der Rest des Marktes stagnierte.

Inflationsdaten schüren Angst vor Zöllen

Die am Dienstag veröffentlichten Inflationszahlen für Juni fielen gemischt aus. Die Gesamtinflation stieg im Monatsvergleich um 0,3 Prozentpunkte und erreichte damit eine Jahresrate von 2,7 Prozent – ​​genau im Rahmen der Prognosen von Dow Jones. Der monatliche Kern-Verbraucherpreisindex (VPI), der Nahrungsmittel und Energie ausklammert, legte jedoch nur um 0,2 Prozentpunkte zu und blieb damit leicht hinter den Erwartungen zurück. Die jährliche Kerninflation lag dennoch bei 2,9 Prozent und entsprach damit ebenfalls den Schätzungen.

Am Samstag kündigte Trump an, dass ab dem 1. August ein 30-prozentiger Zoll auf Importe aus der Europäischen Union und Mexiko erhoben wird. Dies hat gravierende Folgen. Matthew Ryan, Leiter der Marktstrategie bei Ebuy, erklärte, der Inflationsbericht habe „praktisch bestätigt, dass die vondent Trump verhängten Zölle im Juni zu einem Anstieg der Verbraucherpreise geführt haben.“

Ryan warnte zudem, dass der eigentliche Schmerz noch bevorstehe. „Sowohl die Hauptinflationsrate als auch die Kerninflationsrate befinden sich derzeit auf dem höchsten Stand seit vier Monaten“, sagte er. „Es gibt eine zeitliche Verzögerung zwischen dem Inkrafttreten der Zölle und dem Preisanstieg. Weitere Erhöhungen im August würden mit ziemlicher Sicherheit zu einer stärkeren Inflation führen.“

Skyler Weinand, Chief Investment Officer bei Regan Capital, stimmte dem zu. „Es ist sehr wahrscheinlich, dass eine durch Zölle ausgelöste Inflationskrise bevorsteht“, sagte er, räumte aber ein, dass es eine kleine Erleichterung sei, dass die Verbraucherpreisindexzahlen vom Dienstag die Analysten nicht schockiert hätten.

Die Gewinnzahlen konnten die Anleger nicht überzeugen

Die Händler verarbeiteten die zahlreichen Bankgewinne, und ehrlich gesagt, trugen die meisten davon nicht gerade zur Verbesserung der Lage bei. Wells Fargo übertraf zwar die Gewinnerwartungen, doch das hielt die Aktien nicht davon ab, um mehr als 4 % zu fallen. Der Grund? Die Bank senkte ihre Prognose für den Nettozinsertrag, was die Händler als schlechtes Zeichen für die Zukunft werteten.

JPMorgan Chase legte solide Ergebnisse für das zweite Quartal vor und übertraf die Prognosen danktronLeistungen im Handels- und Investmentbanking. Das reichte jedoch nicht aus, um den Markt zu überzeugen. Die Aktie gab trotzdem nach.

BlackRock verzeichnete unter den Finanzwerten den größten Kursverlust. Die Aktien fielen um mehr als 6 %, nachdem der Vermögensverwalter die Umsatzprognosen für das Quartal verfehlt hatte. Dies gelang trotz eines Auftritts von CEO Larry Fink im Fernsehsender CNBC, in dem er versuchte, die Anleger zu beruhigen.

„Sie meinen, unsere Ausgaben seien zu hoch, und unsere Ausgaben konzentrieren sich alle auf den Beginn der Laufzeit“, sagte in der Sendung „Money Movers“. Doch er blieb dabei. „Langfristig gesehen bin ich bei diesen Preisen ein großer Befürworter von BlackRock-Aktien.“

Die einzige Bank, die sich dem Trend entgegenstellte, war Citigroup. Ihre Aktie stieg um etwa 1 %, nachdem sie die Erwartungen für das zweite Quartal übertroffen hatte. Dies war jedoch die Ausnahme, nicht die Regel.

Vor Beginn der Berichtssaison waren die Erwartungen gering. Laut FactSet rechneten Analysten für den S&P 500 im zweiten Quartal mit einem Gewinnwachstum von 4,3 %. Das wäre das niedrigste Wachstum seit dem vierten Quartal 2023. Angesichts der bisherigen Ergebnisse gibt es wenig Grund, mit einer positiven Überraschung zu rechnen.

An der Wall Street herrscht nun völlige Unsicherheit darüber, was wichtiger ist: eine möglicherweise wieder anziehende Inflation oder eine schwache Berichtssaison, die die Aktienkurse belasten könnte. Gleichzeitig notieren die Indizes bereits nahe Rekordhochs. Fehler sind daher kaum noch verzeihlich.

Einig sind sich alle nur in einem Punkt: Es passiert viel zu viel gleichzeitig, und nichts davon sieht einfach aus.