В этом году американские акции выросли, несмотря на текущее замедление американской экономики. Однако банки прогнозируют возможное снижение американского фондового рынка в следующем году из-за ослабления доверия инвесторов к способности технологических компаний получать прибыль от своих инвестиций в искусственный интеллект.
Многие инвесторы ожидали, что экономика США замедлит рост индекса S&P 500, но в этом году он взлетел на 28% благодаря значительному росту акций технологических компаний и победе Дональда Трампа наdentвыборах.
Однако сомнения относительно в ИИ , наряду с неудовлетворительными квартальными результатами, заставляют инвесторов обращаться к другим отраслям. Чем закончится рост акций?
Ожидается замедление роста фондового рынка
Morgan Stanley, HSBC и Goldman Sachs входят в десятку крупнейших банков, которые прогнозируют рост индекса S&P 500, основного индикатора фондового рынка США, примерно на 8% до уровня около 6550 пунктов. Эта оценка относится к периоду до конца года, когда индекс достигнет новых максимумов.
Однако ожидается, что с началом следующего года темпы роста акций замедлятся. Майк Уилсон, главный инвестиционный директор Morgan Stanley, сказал: «Мы боремся [...] с эйфорией, которая подтолкнула людей к покупке акций, в противовес реалиям следующего года»
Вену Кришна, стратег Barclays, также заявил, что в отрасли наблюдаются «очаги чрезмерного энтузиазма». Он пояснил, что технологические гиганты еще не продемонстрировали свою способность монетизировать свои инвестиции в ИИ.
Он добавил: «Мы проявляем осторожность, потому что нереалистично ожидать продолжения таких исключительных результатов»
Искусственный интеллект стал огромным подспорьем для американских акций. В этом году американские фондовые рынки достигли рекордных максимумов благодаря росту акций таких технологических гигантов, как Nvidia, чьи акции подорожали на 180%, и Meta, материнской компании Facebook, чьи акции выросли на 73%.
Однако существуют опасения относительно потенциальной окупаемости значительных инвестиций в искусственный интеллект, сделанных этими компаниями.
В июне аналитики Goldman Sachs опубликовали отчет под названием «Искусственный интеллект нового поколения: слишком много затрат, слишком мало пользы?».
Банк с Уолл-стрит задался вопросом, окупятся ли когда-нибудь инвестиции в ИИ в размере 1 триллиона долларов в ближайшие несколько лет. Sequoia Capital, один из первых инвесторов в OpenAI, разработчика ChatGPT, также подсчитал, что технологическим компаниям потребуется заработать 600 миллиардов долларов, чтобы окупить свои инвестиции в ИИ.
Прогнозы Уолл-стрит относительно динамики американских акций в 2025 году
Банк Bank of America прогнозирует, что к концу года индекс S&P достигнет отметки в 6666, что является признаком бычьего тренда. Ожидается, что индекс вырастет на 10% по сравнению с текущим уровнем в 6050.
Кроме того, UBS Global Wealth Management прогнозирует рост индекса S&P на 10% до 6600 пунктов к концу 2025 года.
С другой стороны, BMO Capital Markets прогнозирует рост S&P на 11%, установив целевую цену на уровне 6700. Брайан Бельски, главный инвестиционный стратег BMO, намекнул на возможность дальнейшего роста по мере того, как Федеральная резервная система продолжает снижать процентные ставки.
В письме клиентам Goldman Sachs прогнозируется рост индекса S&P на 9% в следующем году до отметки в 6500 пунктов.
Однако Deutsche Bank прогнозирует, что к концу 2025 года индекс S&P достигнет максимума на уровне 7000 пунктов на Уолл-стрит. Стратегическая группа во главе с Бинки Чадхой ожидает дальнейшего роста американских акций примерно на 16%.
Аналитики во главе с Савитой Субраманиан назвали снижение процентных ставок, повышение производительности труда и прогнозируемое снижение налоговой ставки приdentДональде Трампе позитивными факторами, которые могут привести к увеличению налоговых поступлений.
Тем не менее, аналитики выражают обеспокоенность тем, что влияние второго срока Трампа на инфляцию, которое может включать введение пошлин в отношении ряда стран, остается неопределенным.
Кроме того, Чадха из Deutsche Bank сказал: «Сейчас мы находимся на незнакомой территории, и все говорят о неопределенности. Но я думаю, что неопределенность больше связана с позитивными факторами»
