Банки Уолл-стрит ставят на охлаждение акций США в 2025 году, поскольку инвесторы выходят из бума ИИ

В этом году акции США выросли, несмотря на текущее замедление экономики США. Однако банки прогнозируют, что фондовый рынок США может снизиться в следующем году из-за падения уверенности инвесторов в способность технологических компаний генерировать прибыль от своих инвестиций в ИИ.

Многие инвесторы ожидали, что экономика США замедлит индекс S&P 500, но он вырос на 28% в этом году благодаря значительному росту технологических акций и победе Дональда Трампа на президентских выборах.

Однако сомнения относительно инвестиций в ИИ, наряду с плохими квартальными результатами, заставляют инвесторов обращаться к другим отраслям. Как обернется ралли на фондовом рынке?

Ожидается замедление роста акций 

Morgan Stanley, HSBC и Goldman Sachs входят в число десяти крупных банков, которые ожидают, что индекс S&P 500, основной барометр акций США, увеличится примерно на 8% до примерно 6 550. Эта оценка относится к периоду от настоящего момента до конца года, достигая новых максимумов.

Однако, когда наступит следующий год, ожидается, что рост акций замедлится. Майк Уилсон, главный инвестиционный директор Morgan Stanley, сказал: «Мы боремся с […]. . . эйфорией, которая помогла людям покупать акции, против реалий следующего года».

Вену Кришна, стратег в Barclays, также заявил, что в отрасли есть «карманы чрезмерного энтузиазма». Он объяснил, что технологические гиганты еще не продемонстрировали свою способность монетизировать свои инвестиции в ИИ.

Он добавил: «Мы осторожны, потому что нереалистично ожидать, что такие исключительные доходы будут продолжаться».

ИИ стал отличным ресурсом для акций США. Рынки США акций достигли рекордных максимумов в этом году благодаря росту технологических гигантов, таких как Nvidia, которая выросла на 180%, и Meta, материнской компании Facebook, которая выросла на 73%.

Однако есть опасения относительно потенциальной отдачи от значительных инвестиций в ИИ, сделанных этими компаниями.

В июне аналитики Goldman Sachs выпустили отчет под названием «Генеративный ИИ: слишком много расходов, слишком мало пользы?»

Банк Уолл-стрит задался вопросом, окупятся ли инвестиции в размере 1 триллиона долларов в ИИ в ближайшие несколько лет. Sequoia Capital, ранний инвестор в OpenAI, разработчика ChatGPT, также оценил, что технологическим компаниям потребуется заработать 600 миллиардов долларов, чтобы компенсировать свои инвестиции в ИИ.

Ожидания Уолл-стрит относительно производительности акций США в 2025

BofA прогнозирует, что S&P достигнет отметки 6 666 к концу года, знака бычьего зверя. Ожидается, что индекс вырастет на 10% от текущей цены в 6 050.

Кроме того, UBS Global Wealth Management прогнозирует, что S&P вырастет на 10% до 6 600 к концу 2025 года.

BMO Capital Markets, с другой стороны, прогнозирует рост S&P на 11% с целевой ценой 6 700. Брайан Бельски, главный инвестиционный стратег BMO, намекнул, что возможны дальнейшие прибыли, пока Федеральная резервная система продолжает снижать процентные ставки. 

Goldman Sachs прогнозирует рост S&P на 9% в следующем году до 6 500 в письме клиентам. 

Однако Deutsche Bank имеет самую высокую оценку конца 2025 года для S&P на уровне 7 000. Группа стратегов под руководством Бинки Чада ожидает еще около 16% роста для американских акций.

Аналитики во главе с Савитой Субраманьяном привели в качестве положительных факторов, которые могут привести к росту, более низкие процентные ставки, более высокую производительность рынка труда и прогнозируемое снижение налоговых ставок при избранном президенте Дональде Трампе.

Тем не менее, аналитики выразили обеспокоенность тем, что инфляционное влияние второго срока Трампа, которое может включать тарифы на несколько стран, все еще остается неопределенным.

Кроме того, Чада из Deutsche сказал: «Мы сейчас находимся в незнакомой территории, и все говорят о неопределенности. Но я думаю, что неопределенность больше в сторону роста».