Cette année, les actions américaines ont progressé malgré le ralentissement actuel de l'économie américaine. Cependant, les banques anticipent un possible repli du marché boursier américain l'année prochaine, en raison de la perte de confiance des investisseurs dans la capacité des entreprises technologiques à rentabiliser leurs investissements en intelligence artificielle.
De nombreux investisseurs avaient anticipé un ralentissement de l'économie américaine, ce qui a entraîné une hausse de 28 % du S&P 500 cette année, grâce aux gains importants des valeurs technologiques et à la victoire de Donald Trump à l'électiondent.
Cependant, les doutes concernant dans l'IA , conjugués à des résultats trimestriels décevants, incitent les investisseurs à se tourner vers d'autres secteurs. Quelle sera l'évolution de la reprise boursière ?
Le rythme du marché boursier devrait ralentir
Morgan Stanley, HSBC et Goldman Sachs figurent parmi les dix principales banques qui prévoient que l'indice S&P 500, principal indicateur des actions américaines, progressera d'environ 8 % pour atteindre environ 6 550 points d'ici la fin de l'année, ce qui lui permettrait d'atteindre de nouveaux sommets.
Cependant, au début de l'année prochaine, on s'attend à un ralentissement du marché boursier. Mike Wilson, directeur des investissements chez Morgan Stanley, a déclaré : « Nous luttons contre l'euphorie qui a incité les investisseurs à acheter des actions, face aux réalités de l'année prochaine. »
Venu Krishna, stratégiste chez Barclays, a également déclaré qu'il existait des « poches d'enthousiasme excessif » au sein du secteur. Il a expliqué que les géants de la technologie n'avaient pas encore démontré leur capacité à rentabiliser leurs investissements dans l'IA.
Il a ajouté : « Nous restons prudents car il est irréaliste d'imaginer que ce type de rendements exceptionnels se poursuive. »
boursiers américains ont atteint des sommets historiques cette année grâce aux performances exceptionnelles de géants technologiques comme Nvidia, dont le cours a progressé de 180 %, et Meta, la maison mère de Facebook, en hausse de 73 %.
Cependant, le retour sur investissement potentiel des sommes considérables investies dans l'IA par ces entreprises suscite des inquiétudes.
En juin, les analystes de Goldman Sachs ont publié un rapport intitulé « IA de génération : trop de dépenses, trop peu de bénéfices ? »
La banque de Wall Street s'est interrogée sur la rentabilité d'un investissement de 1 000 milliards de dollars dans l'IA au cours des prochaines années. Sequoia Capital, un des premiers investisseurs d'OpenAI, le développeur de ChatGPT, a également estimé que les entreprises technologiques devront générer 600 milliards de dollars de bénéfices pour rentabiliser leurs investissements dans l'IA.
Les prévisions de Wall Street concernant la performance des actions américaines en 2025
Bank of America prévoit que le S&P 500 atteindra le seuil de 6 666 points d'ici la fin de l'année, symbole d'une forte hausse. L'indice devrait progresser de 10 % par rapport à son cours actuel de 6 050 points.
Par ailleurs, UBS Global Wealth Management prévoit que l'indice S&P progressera de 10 % pour atteindre 6 600 points d'ici fin 2025.
BMO Capital Markets, de son côté, anticipe une hausse de 11 % pour le S&P 500, avec un objectif de cours de 6 700 points. Brian Belski, stratégiste en chef des investissements chez BMO, a laissé entendre qu’une poursuite de la hausse est possible compte tenu de la baisse continue des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
Dans une lettre à ses clients, Goldman Sachs prévoit une hausse de 9 % pour le S&P l'année prochaine, à 6 500 points.
Cependant, Deutsche Bank prévoit un cours du S&P 500 de 7 000 points à la fin de 2025, selon les estimations les plus optimistes de Wall Street. L’équipe de stratèges dirigée par Binky Chadha anticipe une hausse supplémentaire d’environ 16 % pour les actions américaines.
Les analystes dirigés par Savita Subramanian ont cité la baisse des taux d'intérêt, l'augmentation de la productivité du marché du travail et une projection de taux d'imposition plus faible sous ladentde Donald Trump comme autant de facteurs positifs susceptibles d'entraîner cette hausse.
Cependant, les analystes ont exprimé leur inquiétude quant à l'impact inflationniste d'un second mandat de Trump, qui pourrait inclure des droits de douane sur plusieurs pays, car il restait incertain.
Par ailleurs, Chadha de Deutsche Bank a déclaré : « Nous nous trouvons actuellement en terrain inconnu, et tout le monde parle d'incertitude. Mais je pense que cette incertitude est davantage liée aux opportunités. »
