월스트리트 은행들, 투자자들이 AI 붐에서 물러나면서 2025년 미국 주식 냉각을 베팅

올해 미국 주식은 현재 미국 경제의 둔화에도 불구하고 상승했습니다. 그러나 은행들은 투자자들이 기술 기업들의 AI 투자에서 수익을 창출하는 능력에 대한 신뢰가 약화됨에 따라 내년 미국 주식 시장이 하락할 수 있다고 예상했습니다.

많은 투자자들은 미국 경제가 S&P 500을 늦출 것으로 예상했지만, 기술 주식의 상당한 상승과 도널드 트럼프의 대통령 선거 승리로 인해 올해 28% 급등했습니다.

그러나 AI 투자에 대한 의구심과 부진한 분기 실적은 투자자들이 다른 산업으로 이동하게 만들고 있습니다. 주식 랠리는 어떻게 될까요?

주식 성장 둔화 예상 

모건 스탠리, HSBC, 골드만 삭스는 미국 주식의 주요 척도인 S&P 500 지수가 현재부터 연말까지 약 8% 상승하여 약 6,550에 도달할 것으로 예상하는 10대 주요 은행 중 하나입니다. 이는 새로운 고점에 도달하는 것입니다.

그러나 내년이 시작되면 주식이 둔화될 것으로 예상됩니다. 모건 스탠리의 수석 투자 책임자 마이크 윌슨은 “우리는 사람들이 주식을 구매하는 데 도움이 된 [ . . . ] 환호와 내년의 현실 사이에서 싸우고 있습니다.”라고 말했습니다.

바클레이스의 전략가 베누 크리슈나도 업계에 “과도한 열정의 pockets”가 있다고 밝혔습니다. 그는 기술 거대 기업들이 아직 AI 투자에서 수익을 창출하는 능력을 입증하지 못했다고 설명했습니다.

그는 “우리는 이러한 특별한 수익이 계속되는 것은 비현실적이기 때문에 신중합니다.”라고 덧붙였습니다.

AI는 미국 주식에 큰 자원이었습니다. 엔비디아는 180% 상승했고, 페이스북의 모회사인 메타는 73% 상승하는 등 기술 거대 기업들의 상승으로 인해 미국 주식 시장은 올해 기록적인 고점을 달성했습니다.

그러나 이러한 기업들이 AI에 막대한 투자한 것에 대한 잠재적 수익률에 대한 우려가 있습니다.

6월, 골드만 삭스의 분석가들은 “Gen AI: 지출은 너무 많고 혜택은 너무 적은가?”라는 제목의 보고서를 발표했습니다.

월스트리트 은행은 향후 몇 년간 AI에 대한 1조 달러 투자가 “결국 보답할 것인가”라고 질문했습니다. ChatGPT 개발자인 오픈AI의 초기 투자자인 시쿠아이어 캐피탈은 기술 기업들이 AI 투자를 상쇄하기 위해 6,000억 달러를 벌어야 한다고 추정했습니다.

2025 미국 주식 성과에 대한 월스트리트 기대

BofA는 S&P가 연말까지 6,666의 벤치마크에 도달할 것으로 예측했습니다. 이 지수는 현재 6,050의 가격에서 10% 상승할 것으로 예상됩니다.

또한 UBS 글로벌 웨스 매니지먼트는 S&P가 2025년 말까지 10% 상승하여 6,600에 이를 것으로 예상합니다.

한편 BMO 캐피탈 마켓은 S&P가 11% 상승하여 목표 가격이 6,700이 될 것으로 예상합니다. BMO의 수석 투자 전략가인 브라이언 벨스키는 연방준비제도(Fed)가 금리를 계속 인하함에 따라 추가 상승 가능성이 있다고 암시했습니다. 

골드만 삭스는 고객 서한에서 내년 S&P가 9% 상승하여 6,500이 될 것으로 예측했습니다. 

그러나 독일 은행(Deutsche Bank)은 2025년 말 S&P 가격 추정치를 7,000으로 제시했습니다. 빈키 차다의 전략가 그룹은 미국 주식에 대해 약 16%의 추가 상승을 예상합니다.

사비타 수브라마니안이 이끄는 분석가들은 낮은 금리, 높은 노동 시장 생산성, 그리고 당선인 도널드 트럼프之下 낮은 세금율을 상승을 이끌 수 있는 긍정적 요인으로 지적했습니다.

여전히 분석가들은 트럼프의 두 번째 임기 중 인플레이션 영향, 즉 여러 국가에 대한 관세 포함 가능성이 여전히 불확실하다는 우려를 표명했습니다.

또한 독일 은행의 차다는 “우리는 지금 낯선 영역에 있으며, 모두 불확실성에 대해 이야기합니다. 하지만 저는 상방의 불확실성이 더 크다고 생각합니다.”라고 말했습니다.