올해 미국 증시는 미국 경제의 둔화에도 불구하고 상승세를 보였습니다. 그러나 은행들은 투자자들이 기술 기업들의 인공지능(AI) 투자 수익 창출 능력에 대한 신뢰를 잃어가면서 내년에는 미국 증시가 하락할 수 있다고 예상하고 있습니다.
많은 투자자들은 미국 경제가 S&P 500 지수를 둔화시킬 것으로 예상했지만, 기술주들의 상당한 상승과 도널드 트럼프의dent선거 승리로 인해 올해 S&P 500 지수는 28%나 급등했습니다.
하지만 AI 투자에 대한 회의론과 부진한 분기 실적 발표로 인해 투자자들이 다른 산업으로 눈을 돌리고 있습니다. 과연 이번 주식 상승세는 어떻게 마무리될까요?
주식 시장의 상승세는 둔화될 것으로 예상됩니다
모건 스탠리, HSBC, 골드만 삭스를 포함한 10대 주요 은행들은 미국 증시의 주요 지표인 S&P 500 지수가 연말까지 약 8% 상승하여 6,550선에 이를 것으로 예상하고 있습니다
하지만 내년이 시작되면 주가 상승세는 둔화될 것으로 예상됩니다. 모건 스탠리의 최고 투자 책임자인 마이크 윌슨은 "우리는 사람들이 주식을 매수하도록 부추긴 과도한 낙관론과 내년의 현실 사이에서 갈등하고 있다"고 말했습니다
바클레이즈의 전략가인 베누 크리슈나는 업계에 "과도한 열정이 일부 존재한다"고 지적했습니다. 그는 기술 대기업들이 인공지능 투자로 수익을 창출할 능력을 아직 입증하지 못했다고 설명했습니다.
그는 “이러한 예외적인 수익률이 지속될 것이라고 기대하기는 어렵기 때문에 신중한 태도를 보이고 있다”고 덧붙였다
인공지능(AI)은 미국 주식 시장에 큰 활력을 불어넣었습니다. 엔비디아(180% 상승)와 페이스북 모회사 메타(73% 상승) 등 거대 기술 기업들의 주가 상승에 힘입어 올해 미국 주식 시장은 사상 최고치를 경신했습니다.
하지만 이들 기업들이 인공지능에 투자한 막대한 자금에 대한 잠재적 수익에 대한 우려가 제기되고 있다.
지난 6월, 골드만삭스 애널리스트들은 "인공지능 세대: 과도한 투자, 적은 효과?"라는 제목의 보고서를
월가 은행은 향후 몇 년 동안 인공지능에 1조 달러를 투자하는 것이 과연 "수익을 낼 수 있을지" 의문을 제기했습니다. 챗GPT 개발사인 오픈AI의 초기 투자자인 세쿼이아 캐피털은 기술 기업들이 인공지능 투자 비용을 회수하려면 6천억 달러를 벌어들여야 할 것으로 추산했습니다.
2025년 미국 주식 시장의 실적 전망 (월스트리트)
뱅크오브아메리카(BofA)는 S&P 지수가 연말까지 6,666이라는 강세장을 나타내는 기준점에 도달할 것으로 예측했습니다. 현재 6,050인 지수는 10% 상승할 것으로 예상됩니다.
또한 UBS 글로벌 자산 관리(UBS Global Wealth Management)는 S&P 지수가 2025년 말까지 10% 상승하여 6,600에 이를 것으로 예상합니다.
반면 BMO 캐피털 마켓츠는 S&P 지수가 11% 상승할 것으로 예상하며 목표 주가를 6,700으로 제시했습니다. BMO의 수석 투자 전략가인 브라이언 벨스키는 연준이 금리 인하를 지속함에 따라 추가 상승 가능성이 있다고 시사했습니다.
골드만삭스는 고객 서한에서 내년 S&P 지수가 9% 상승하여 6,500에 이를 것으로 전망했다.
하지만 도이치뱅크는 월가에서 전망한 2025년 말 S&P 500 지수 최고치를 7,000으로 제시했습니다. 빈키 차다가 이끄는 전략가 그룹은 미국 주식 시장이 약 16% 더 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
사비타 수브라마니안이 이끄는 분석가들은 낮은 금리, 높은 노동 시장 생산성, 그리고 도널드 트럼프 대통령dent하에서 예상되는 낮은 세율을 이러한 증가로 이어질 수 있는 긍정적인 요인으로 꼽았습니다.
하지만 분석가들은 트럼프 대통령의 두 번째 임기 동안 여러 국가에 대한 관세 부과 등을 포함하여 발생할 수 있는 인플레이션 영향이 여전히 불확실하다고 우려를 표명했습니다.
또한 도이체방크의 차다는 "우리는 지금 낯선 영역에 있으며 모두가 불확실성에 대해 이야기하고 있습니다. 하지만 저는 불확실성이 오히려 긍정적인 측면에 더 크다고 생각합니다."라고 말했습니다
