بنوك وول ستريت تتوقع أن تبرد الأسهم الأمريكية في عام 2025 بينما يبيع المستثمرون من طفرة الذكاء الاصطناعي

هذا العام، زادت الأسهم الأمريكية على الرغم من التباطؤ الحالي في الاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك، توقع البنوك أن قد تنخفض سوق الأسهم الأمريكية في العام القادم بسبب تضاؤل ثقة المستثمرين في قدرة شركات التكنولوجيا على تحقيق أرباح من استثمارات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

كان العديد من المستثمرين يتوقعون أن يبطئ الاقتصاد الأمريكي من S&P 500، لكنه ارتفع بنسبة 28٪ هذا العام بسبب المكاسب الكبيرة في أسهم التكنولوجيا وانتصار دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية.

ومع ذلك، فإن الشكوك حول استثمار الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى مجموعة سيئة من النتائج الفصلية، تجعل المستثمرين يتحولون إلى صناعات أخرى. كيف ستنتهي موجة الأسهم؟

من المتوقع أن تبطئ الأسهم 

مورغان ستانلي، وHSBC، وغولدمان ساكس هي من بين عشرة بنوك كبرى تتوقع أن مؤشر S&P 500، مقياس الأسهم الأمريكي الرئيسي، سيزيد بنسبة حوالي 8٪ إلى حوالي 6,550. هذا التقدير هو بين الآن ونهاية العام، وبالتالي الوصول إلى مستويات قياسية جديدة.

ومع ذلك، عندما يبدأ العام المقبل، من المتوقع أن تبطئ الأسهم. قال مايك ويلسون، كبير مسؤولي الاستثمار في مورغان ستانلي، "نحن نقاتل [. . .] النشوة التي ساعدت الناس على شراء الأسهم مقابل حقائق العام القادم."

أوضح فينو كريشنا، الخبير الاستراتيجي في بنك باركليز، وجود "جيوب من الإفراط في الحماس" في القطاع. وشرح أن عمالقة التكنولوجيا لم يثبتوا بعد قدرتهم على تحقيق عوائد مالية من استثمارات الذكاء الاصطناعي.

وأضاف: "نحن حذرون لأن من غير الواقعي استمرار مثل هذه العوائد الاستثنائية".

كان الذكاء الاصطناعي موردًا رائعًا للأسهم الأمريكية. حققت أسواق الأسهم الأمريكية مستويات قياسية هذا العام بسبب مكاسب عمالقة التكنولوجيا مثل Nvidia، الذي ارتفع بنسبة 180٪، وMeta، الشركة الأم لـ Facebook، الذي ارتفع بنسبة 73٪.

ومع ذلك، هناك قلق بشأن العائد المحتمل للاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي التي قامت بها هذه الشركات.

في يونيو، أصدر محللو غولدمان ساكس تقريرًا بعنوان "الذكاء الاصطناعي التوليدي: إنفاق كثير، فوائد قليلة؟"

استفسر بنك وول ستريت عما إذا كانت استثمارات بقيمة تريليون دولار في الذكاء الاصطناعي على مدى السنوات القليلة المقبلة ستعود "بمردود مجزٍ". كما قدرت شركة سيكويا كابيتال، المستثمر الأول في شركة أوبن إيه آي المطورة لـ "شات جي بي تي"، أن الشركات التكنولوجية ستحتاج إلى تحقيق إيرادات بقيمة 600 مليار دولار لتعويض استثمارات الذكاء الاصطناعي.

توقعات وول ستريت لأداء الأسهم الأمريكية في 2025

توقع بنك بوفالو أن يصل مؤشر S&P إلى مستوى 6,666 بحلول نهاية العام، وهو ما يمثل علامة على التفاؤل. ومن المتوقع أن يرتفع المؤشر بنسبة 10% من سعره الحالي البالغ 6,050.

كما يتوقع قسم إدارة الثروات العالمي في بنك UBS أن يرتفع مؤشر S&P بنسبة 10% إلى 6,600 بحلول نهاية عام 2025.

من ناحية أخرى، يتوقع بنك BMO Capital Markets ارتفاع مؤشر S&P بنسبة 11%، مع هدف سعر 6,700. وأشار براين بيلسكي، كبير استراتيجيي الاستثمار في BMO، إلى احتمال حدوث مكاسب إضافية مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. 

توقع بنك غولدمان ساكس ارتفاع مؤشر S&P بنسبة 9% في العام المقبل ليصل إلى 6,500، وذلك في رسالة للعملاء. 

ومع ذلك، لدى بنك دويتشه أعلى تقدير لسعر مؤشر S&P في نهاية عام 2025 عند 7,000. ويتوقع فريق الاستراتيجيين بقيادة بينكي تشادجا مكاسب إضافية بنسبة 16% تقريبًا للأسهم الأمريكية.

استشهد المحللون بقيادة سافيتا سوبرامانيان بانخفاض أسعار الفائدة، وارتفاع إنتاجية سوق العمل، وتوقع انخفاض معدل الضرائب تحت إدارة الرئيس المنتخب دونالد ترامب كعوامل إيجابية قد تؤدي إلى الارتفاع.

ومع ذلك، أعرب المحللون عن قلقهم من أن التأثير التضخمي للفترة الثانية لترامب في المنصب، والتي قد تشمل فرض رسوم جمركية على عدة دول، لا يزال غير مؤكد.

بالإضافة إلى ذلك، قال تشادجا من بنك دويتشه: "نحن في منطقة غير مألوفة الآن، ويتحدث الجميع عن عدم اليقين. لكنني أعتقد أن عدم اليقين أكبر في الاتجاه الصعودي".