ارتفعت أسعار الأسهم الأمريكية هذا العام رغم التباطؤ الحالي في الاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك، تتوقع البنوك انخفاض سوق الأسهم الأمريكية في العام المقبل نتيجة تراجع ثقة المستثمرين في قدرة شركات التكنولوجيا على تحقيق أرباح من استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.
توقع العديد من المستثمرين أن يؤدي تباطؤ الاقتصاد الأمريكي إلى تباطؤ مؤشر ستاندرد آند بورز 500، لكنه ارتفع بنسبة 28% هذا العام بسبب المكاسب الكبيرة في أسهم التكنولوجيا وفوز دونالد ترامب في الانتخاباتdent.
مع ذلك، فإن الشكوك المحيطة في الذكاء الاصطناعي ، إلى جانب ضعف نتائج الربع الأخير، تدفع المستثمرين إلى التوجه نحو قطاعات أخرى. فكيف ستكون نتيجة انتعاش سوق الأسهم؟
من المتوقع أن يتباطأ نمو الأسهم
تتوقع بنوك مورغان ستانلي، وإتش إس بي سي، وغولدمان ساكس، من بين أكبر عشرة بنوك، أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو المؤشر الرئيسي للأسهم الأمريكية، بنحو 8% ليصل إلى حوالي 6550 نقطة. ويتوقع هذا الارتفاع بين الآن ونهاية العام، ليصل بذلك إلى مستويات قياسية جديدة.
مع ذلك، من المتوقع أن يتباطأ نمو الأسهم مع بداية العام المقبل. وقال مايك ويلسون، كبير مسؤولي الاستثمار في مورغان ستانلي: "نحن نواجه حالة من النشوة التي دفعت الناس لشراء الأسهم، في مقابل واقع العام المقبل"
أشار فينو كريشنا، الخبير الاستراتيجي في بنك باركليز، إلى وجود "بؤر من الحماس المفرط" في هذا القطاع. وأوضح أن شركات التكنولوجيا العملاقة لم تثبت بعد قدرتها على تحقيق الربح من استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.
وأضاف: "نحن حذرون لأنه من غير الواقعي أن تستمر هذه الأنواع من العوائد الاستثنائية"
شكّل الذكاء الاصطناعي مصدراً هاماً للأسهم الأمريكية. الأسهم مستويات قياسية هذا العام بفضل مكاسب عمالقة التكنولوجيا مثل شركة إنفيديا، التي ارتفعت أسهمها بنسبة 180%، وشركة ميتا، الشركة الأم لفيسبوك، التي ارتفعت أسهمها بنسبة 73%.
ومع ذلك، هناك قلق بشأن العائد المحتمل على الاستثمار الكبير في الذكاء الاصطناعي الذي قامت به هذه الشركات.
في يونيو، أصدر محللون في غولدمان ساكس تقريراً بعنوان "الجيل الجديد من الذكاء الاصطناعي: إنفاق مفرط، فائدة ضئيلة للغاية؟"
استفسر بنك وول ستريت عما إذا كان استثمار تريليون دولار في الذكاء الاصطناعي خلال السنوات القليلة المقبلة سيؤتي ثماره على الإطلاق. كما قدرت شركة سيكويا كابيتال، وهي مستثمر مبكر في شركة أوبن إيه آي، مطورة برنامج ChatGPT، أن شركات التكنولوجيا ستحتاج إلى تحقيق أرباح بقيمة 600 مليار دولار لتعويض استثماراتها في مجال الذكاء الاصطناعي.
توقعات وول ستريت لأداء الأسهم الأمريكية في عام 2025
توقع بنك أوف أمريكا أن يصل مؤشر ستاندرد آند بورز إلى مستوى قياسي يبلغ 6666 نقطة بنهاية العام، وهو ما يُعدّ مؤشراً على قوة السوق الصاعدة. ومن المتوقع أن يرتفع المؤشر بنسبة 10% عن سعره الحالي البالغ 6050 نقطة.
كما تتوقع إدارة الثروات العالمية في بنك يو بي إس أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 10% ليصل إلى 6600 نقطة بحلول نهاية عام 2025.
من جهة أخرى، تتوقع شركة BMO Capital Markets ارتفاعاً بنسبة 11% في مؤشر S&P، مع سعر مستهدف يبلغ 6700 نقطة. وألمح برايان بيلسكي، كبير استراتيجيي الاستثمار في BMO، إلى إمكانية تحقيق المزيد من المكاسب مع استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.
توقعت شركة غولدمان ساكس في رسالة موجهة إلى عملائها زيادة بنسبة 9% لمؤشر ستاندرد آند بورز العام المقبل ليصل إلى 6500 نقطة.
مع ذلك، يتوقع بنك دويتشه أن يصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 7000 نقطة في نهاية عام 2025. ويتوقع فريق الاستراتيجيين بقيادة بينكي تشادها مكاسب إضافية بنحو 16% للأسهم الأمريكية.
أشار المحللون بقيادة سافيتا سوبرامانيان إلى انخفاض أسعار الفائدة، وارتفاع إنتاجية سوق العمل، وانخفاض معدل الضرائب المتوقع في عهدdentالمنتخب دونالد ترامب كعوامل إيجابية يمكن أن تؤدي إلى الزيادة.
ومع ذلك، أعرب المحللون عن قلقهم من أن التأثير التضخمي لفترة ولاية ترامب الثانية، والذي قد يشمل فرض تعريفات جمركية على عدة دول، لا يزال غير مؤكد.
وأضاف تشادها من دويتشه: "نحن في منطقة غير مألوفة الآن، والجميع يتحدث عن عدم اليقين. لكنني أعتقد أن عدم اليقين أكبر في الجانب الإيجابي"
