Quest'anno, le azioni statunitensi sono aumentate nonostante l'attuale rallentamento dell'economia statunitense. Tuttavia, le banche hanno previsto che il mercato azionario statunitense potrebbe registrare un calo nel prossimo anno a causa della diminuzione della fiducia degli investitori nella capacità delle aziende tecnologiche di generare profitti dai loro investimenti nell'intelligenza artificiale.
Molti investitori avevano previsto che l'economia statunitense avrebbe rallentato l'indice S&P 500, ma quest'anno è salito del 28% grazie ai significativi guadagni delle azioni tecnologiche e alla vittoria di Donald Trump alle elezionident.
Tuttavia, i dubbi sugli nell'intelligenza artificiale , uniti a risultati trimestrali deludenti, stanno spingendo gli investitori a rivolgersi ad altri settori. Come si evolverà il rally azionario?
Si prevede un rallentamento delle azioni
Morgan Stanley, HSBC e Goldman Sachs sono tra le dieci principali banche che prevedono un aumento di circa l'8% dell'indice S&P 500, il principale indice azionario statunitense, a circa 6.550 punti. Questa stima si riferisce al periodo compreso tra oggi e la fine dell'anno, raggiungendo così nuovi massimi.
Tuttavia, all'inizio del prossimo anno, ci si aspetta che le azioni rallentino. Mike Wilson, Chief Investment Officer di Morgan Stanley, ha dichiarato: "Stiamo combattendo [...] l'euforia che ha spinto le persone ad acquistare azioni contro la realtà del prossimo anno"
Anche Venu Krishna, stratega di Barclays, ha affermato che nel settore ci sono "sacche di eccessivo entusiasmo". Ha spiegato che i giganti della tecnologia devono ancora dimostrare la loro capacità di monetizzare i propri investimenti nell'intelligenza artificiale.
Ha aggiunto: "Siamo cauti perché non è realistico che questi rendimenti eccezionali continuino"
L'intelligenza artificiale è stata una grande risorsa per le azioni statunitensi. Quest'anno, i azionari hanno raggiunto livelli record grazie ai guadagni di giganti della tecnologia come Nvidia, che ha registrato un incremento del 180%, e Meta, la società madre di Facebook, che ha registrato un incremento del 73%.
Tuttavia, c'è preoccupazione riguardo al potenziale ritorno dell'investimento sostanziale nell'intelligenza artificiale effettuato da queste aziende.
A giugno, gli analisti di Goldman Sachs hanno pubblicato un rapporto intitolato "Gen AI: troppa spesa, troppo pochi benefici?"
La banca di Wall Street ha chiesto se un investimento di 1.000 miliardi di dollari nell'intelligenza artificiale nei prossimi anni "darà mai i suoi frutti". Sequoia Capital, uno dei primi investitori in OpenAI, lo sviluppatore di ChatGPT, ha anche stimato che le aziende tecnologiche dovranno guadagnare 600 miliardi di dollari per compensare i loro investimenti nell'intelligenza artificiale.
Aspettative di Wall Street sulla performance delle azioni statunitensi nel 2025
BofA ha previsto che l'S&P raggiungerà un benchmark di 6.666 entro la fine dell'anno, il punto di riferimento per la bestia rialzista. Si prevede che l'indice aumenterà del 10% rispetto al suo prezzo attuale di 6.050.
Inoltre, UBS Global Wealth Management prevede che l'indice S&P salirà del 10%, raggiungendo quota 6.600 entro la fine del 2025.
BMO Capital Markets, d'altro canto, prevede un rialzo dell'11% per l'indice S&P, con un obiettivo di prezzo di 6.700. Brian Belski, responsabile della strategia di investimento di BMO, ha lasciato intendere che ci sono possibilità di ulteriori guadagni, dato che la Federal Reserve continua a ridurre i tassi di interesse.
In una lettera ai clienti, Goldman Sachs ha previsto un aumento del 9% per l'indice S&P il prossimo anno, attestandosi a 6.500.
Tuttavia, Deutsche Bank stima il prezzo massimo dell'indice S&P a Wall Street per la fine del 2025 a 7.000. Il gruppo di strateghi guidato da Binky Chadha prevede guadagni aggiuntivi di circa il 16% per le azioni americane.
Gli analisti guidati da Savita Subramanian hanno citato tassi di interesse più bassi, una maggiore produttività del mercato del lavoro e una prevista riduzione dell'aliquota fiscale sotto ladenteletta di Donald Trump come fattori positivi che potrebbero portare all'aumento.
Tuttavia, gli analisti hanno espresso preoccupazione per il fatto che l'impatto inflazionistico del secondo mandato di Trump, che potrebbe includere dazi su diversi paesi, sia ancora incerto.
Chadha di Deutsche Bank ha inoltre affermato: "Ci troviamo in un territorio sconosciuto in questo momento e tutti parlano di incertezza. Ma credo che l'incertezza sia maggiore al rialzo"
