После подачи заявки Van Eck неизбежна жесткая война за биткоин-ETF

Краткое содержание

• Van Eck планирует «жесткую» ценовую войну за биткоин-ETF, котирующиеся в США 
• Комиссия за управление фондом VanEck на биткоин составляет всего 0,15 процента.

Van Eck планирует «жесткую» ценовую войну за биткоин-ETF, котирующиеся в США, уже в понедельник, менее чем через неделю после дебюта первого такого инструмента. Van Eck подала проспект с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) для запуска своего Bitcoin Strategy ETF (XBTF) «как можно скорее»

На прошлой неделе дебют ETF стал лучшим в истории

Более дешевый и менее ликвидный Bitcoin Investment Trust имеет стоимость 99 базисных пунктов по сравнению с комиссией в 95 базисных пунктов ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), который собрал более $1 млрд активов после того, как на прошлой неделе показал лучший дебют ETF в истории. Bitcoin Fund от Valkyrie Investments (BTF), начавший торговлю на

Натан Джерачи, президент ETF Store в Канзасе, считает, что это, вероятно, только начало борьбы за кошельки инвесторов.

«У BITO есть значительное преимущество как у первопроходца», — по словам Джерачи. «Уровень интереса к этому продукту не имеет аналогов в истории ETF, и он будет только расти», — добавил он.

«Тем не менее, биткоин-фьючерсные ETF являются товарными продуктами. Стоимость имеет значение, и я считаю, что в этой области развернется ожесточенная война комиссий. [Это] начало беспощадной конкуренции по комиссиям, которая будет продолжаться, пока одна из сторон не рухнет». Согласно Кеннету Ламонту, старшему аналитику пассивных стратегий в Morningstar

«Я не думаю, что биткоин невосприимчив к рыночным силам. Если вы посмотрите на другие рынки, вы увидите, что похожие истории происходили в последние годы. Я не верю, что биткоин невосприимчив к рыночному давлению», — продолжил Ламонт.

Комиссии за управление фондом VanEck для BTC

фонд VanEck на биткоин имеет комиссию за управление всего 0,15 процента, что меньше, чем 0,95 процента, взимаемые WisdomTree за свой Bitcoin ETP (BTCW), согласно данным TrackInsight.

Фонд WisdomTree, как и многие другие европейские фонды, физически привязан к биткоину, а не полагается на фьючерсный рынок, как его американские аналоги. SEC еще не одобрила ни одной заявки на крипто-ETF, основанные на спотовой цене.

Физически обеспеченный CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX), торгующийся в Канаде, взимает 40 б.п., согласно TrackInsight. Европейский портфель крипто-обменных нот от VanEck, отслеживающих биткоин и другие криптовалюты, стоит от 1% до 1,5%. VanEck отказался комментировать эту историю.

Г-н Сапир, генеральный директор ProShares, объяснил, что комиссия BITO оправдана тем, что фонд управляется активно, а не пассивно, при этом трейдеры ProShares «применяют наш опыт для перекатывания [фьючерсных] контрактов», а не делают это автоматически в заранее определенное время до истечения срока.

Однако Ламонт не был убежден, что это должно быть важным фактором. «Они называют это активным управлением, но активный выбор времени для торговли фьючерсами в течение дней не то же самое, что управление акциями», — сказал он.

Начинающаяся война комиссий делает Grayscale Bitcoin Trust, публичный траст, инвестирующий в спотовый рынок, дорогим, с годовой комиссией за управление в 2%.

Глобальный руководитель направления ETF в Grayscale Дэвид ЛаВалль сказал, что компания обязуется снизить стоимость, если и когда SEC даст разрешение на конвертацию этого траста в спотовый ETF, на что они подали заявку; тем не менее, он ничего больше не пообещал.

«В настоящее время мы владеем 3,5 процента мирового биткоина. Это профиль комиссий, который у нас всегда был. Учитывая, что у нас есть продукт на рынке с отличной ликвидностью и чрезвычайно сильной базой активов, мы чувствуем себя очень уверенно».