Após o registro da Van Eck, uma guerra feroz de ETFs de Bitcoin é iminente

Resumo TL;DR

• A Van Eck está planejando uma guerra de preços “brutal” para fundos negociados em bolsa de bitcoin listados nos EUA 
• O fundo de bitcoin da VanEck tem uma taxa de administração de apenas 0,15%.

A Van Eck está planejando uma guerra de preços “brutal” para fundos negociados em bolsa de bitcoin listados nos EUA já na segunda-feira, menos de uma semana após o lançamento do primeiro veículo desse tipo. A Van Eck apresentou um prospecto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para iniciar seu Bitcoin Strategy ETF (XBTF) “o mais rápido possível”

O lançamento de ETFs da semana passada foi o melhor de todos os tempos

O Bitcoin Investment Trust, mais barato e menos líquido, tem um custo de 99 pontos base em comparação com a taxa de 95 pontos base do ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), que acumulou mais de US$ 1 bilhão em ativos após registrar o melhor lançamento de ETF de todos os tempos na semana passada. O Bitcoin Fund da Valkyrie Investments (BTF), que começou a negociar em

Nathan Geraci, presidente da ETF Store no Kansas, acredita que isso provavelmente é apenas o início de uma luta pelas carteiras dos investidores.

“O BITO tem uma vantagem significativa como pioneiro”, de acordo com Geraci. “O nível de interesse neste produto é diferente de tudo o que já vimos em torno de um ETF, e isso só continuará a crescer”, acrescentou ele.

“Dito isso, os ETFs de futuros de bitcoin são produtos de commodities. Os custos importam, e acredito que uma feroz guerra de taxas se desenrolará nesta área. [Isto] é o início de uma competição implacável de taxas que continuará até que um dos lados desmorone.” De acordo com Kenneth Lamont, analista sênior de fundos para estratégias passivas na Morningstar

“Não acho que o bitcoin seja imune às forças do mercado. Se você olhar para outros mercados, verá que histórias semelhantes se desenrolaram nos últimos anos. Não acredito que o bitcoin seja imune à pressão do mercado”, continuou Lamont.

Taxas de administração da VanEck para o fundo BTC

O fundo de bitcoin da VanEck tem uma taxa de administração de apenas 0,15%, que é menor que os 0,95% cobrados pelo Bitcoin ETP (BTCW) da WisdomTree, de acordo com dados da TrackInsight.

O fundo WisdomTree, como muitos outros fundos europeus, está fisicamente vinculado ao bitcoin, em vez de depender do mercado de futuros como seus homólogos americanos. A SEC ainda não aprovou nenhum pedido de ETFs de criptomoedas baseados em preço à vista.

O CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) totalmente lastreado, que negocia no Canadá, cobra 40bps, de acordo com a TrackInsight. A carteira europeia de notas negociadas em bolsa de criptomoedas da VanEck, que rastreiam bitcoin e outras criptomoedas, custa entre 1% e 1,5%. A VanEck se recusou a comentar esta história.

O Sr. Sapir, CEO da ProShares, explicou que a cobrança do BITO foi justificada alegando que o fundo era gerido ativamente e não passivamente, com os traders da ProShares “aplicando nossa experiência para rolar os contratos [de futuros]”, em vez de fazê-lo automaticamente em um tempo predeterminado antes do vencimento.

No entanto, Lamont não estava convencido de que isso deveria ser uma consideração importante. “Eles o rotulam como ativo, mas escolher ativamente quando negociar futuros ao longo dos dias não é o mesmo que gerir uma ação”, disse ele.

A guerra de taxas emergente deixa o Grayscale Bitcoin Trust, um trust público que investe no mercado à vista, caro, com uma taxa de administração anual de 2%.

David LaValle, chefe global de ETFs da Grayscale, disse que a empresa está comprometida em reduzir o custo se e quando a SEC der aprovação para converter este trust em um ETF de preço à vista, para o qual ela apresentou um pedido; no entanto, ele não prometeu nada além disso.

“Atualmente, possuímos 3,5% do bitcoin do mundo. Este é o perfil de taxas que sempre tivemos. Dado que temos um produto no mercado com excelente liquidez e uma base de ativos extremamente forte, nos sentimos muito bem com isso.”