Инвестиции частного капитала в США сокращаются, Китай уходит

Китайские фонды с государственным участием сокращают инвестиции в частный капитал США, сообщили несколько руководителей и лиц, знакомых с ситуацией. Это решение принято в ответ на политические разногласия между Вашингтоном и Пекином, которые ввели тарифы на товары друг друга в размере более 120%.

Суверенные фонды богатства из восточноазиатской страны избегают новых распределений частного капитала в группах, базирующихся в Соединенных Штатах. Семь руководителей крупных фирм частного капитала подтвердили сокращение инвестиций, причем трое из них прямо связали это с директивами правительства Пекина.

Руководители заявили, что некоторые фонды даже просят исключить их из сделок с участием активов США, даже если такие инвестиции осуществляются через глобальные группы скупки, штаб-квартиры которых находятся за пределами Америки. 

Крупные инвесторы занимают позиции для выхода из частного капитала США

Среди государственных инвесторов, сокращающих активность, находится China Investment Corporation (CIC), один из крупнейших суверенных фондов богатства страны. Два человека, знакомых с ситуацией, привел по данным Financial Times, подтвердили выход CIC, а также аналогичные шаги других фондов.

Данные показывают, что CIC уже начал сокращать свое присутствие в американском частном капитале еще в 2023 году. Ранее активно работая на американском рынке, фонд перенаправляет капитал в Европу, на Ближний Восток и в Азию. Он установил партнерские отношения в таких странах, как Великобритания, Франция, Саудовская Аравия, Япония и Италия, в том числе для диверсификации своего глобального портфеля.

Китайские суверенные фонды являются одними из крупнейших спонсоров американских фирм частного капитала, включая таких гигантов, как Blackstone, TPG и Carlyle Group. Их инвестиции помогли расширить сектор частного капитала, который в настоящее время управляет примерно 4,7 трлн долларов активов по всему миру.

По данным консалтинговой компании Global SWF, по состоянию на 2023 год как CIC, так и Государственное управление по контролю за иностранной валютой (SAFE) имели около 25% своих активов, составляющих 1,35 трлн долларов и 1 трлн долларов соответственно, выделенных на альтернативные инвестиции. 

Регулирование неблагоприятное, менеджеры жалуются

Китайские инвесторы настаивают на том, что к ним несправедливо относятся западные регуляторы, которые, по их утверждениям, используют иностранное влияние и необоснованные претензии в области национальной безопасности. Несколько правительств по всему миру, как в Европе, так и на Западе, блокируют прямой вход китайского капитала в такие сектора, как технологии и инфраструктура.

Даже при таких ограничениях косвенные пути, такие как через частный капитал, оставались открытыми в течение многих лет. Благодаря таким структурам китайские фонды могли инвестировать в американские компании, не получая контрольных пакетов и не привлекая немедленного политического внимания.

По данным Financial Times, пенсионные фонды Канады и Европы, являющиеся сильными сторонниками частного капитала США, также, как сообщается, пересматривают свое участие. Выступая во время телефонного звонка по итогам квартала на прошлой неделе, президент Blackstone Джонатан Грей признал, что глобальные клиенты недовольны текущим «насыщенным тарифами» политическим климатом.

“У глобальных инвесторов и клиентов определенно возникают вопросы о том, что здесь происходит, — объяснил Грей.

Пекин «душит» доступ США к специальным минералам

Тем временем, как и ожидали экономисты, Пекин отрезал несколько глобальных линий экспорта минералов. Китайский экспортный контроль над стратегическими материалами, такими как сурьма, германий и галлий, теперь привел экспорт к историческим минимумам.

Все три металла используются в оборонных технологиях, производстве чипов и системах возобновляемой энергии. Китай является ведущим мировым производителем каждого из них, и с 2023 года он постепенно добавлял их в растущий список контролируемых веществ.

По данным Reuters, в декабре Пекин официально запретил экспорт этих материалов в США, ожидая, что президент Дональд Трамп введет торговые законы, которые повлияют на его экономику.

Экспорт продукции сурьмы и германия в первом квартале снизился на 57% и 39% соответственно по сравнению с тем же периодом прошлого года. Хотя экспорт галлия увеличился в квартальном исчислении по сравнению с 2023 годом, отгрузки в марте достигли самой низкой точки с прошлого октября.