Les investissements américains en capital-investissement privé enregistrent une baisse, la Chine se retire

Les fonds soutenus par l'État chinois se retirent des investissements dans le capital-investissement privé américain, selon plusieurs dirigeants et personnes au courant de la question. Cette décision fait suite aux différences politiques entre Washington et Pékin, qui ont toutes deux imposé des droits de douane supérieurs à 120 % sur les biens en provenance de l'autre pays.

Les fonds souverains de la nation d'Asie de l'Est évitent de faire de nouvelles allocations vers les groupes de capital privé

basés aux États-Unis. Sept dirigeants de grands cabinets de capital-investissement ont confirmé ce retrait, trois d'entre eux l'attribuant directement aux directives gouvernementales de Pékin. 

Les dirigeants ont déclaré que certains fonds demandent même à être exclus des opérations impliquant des actifs américains, même si ces investissements sont réalisés par des groupes d'acquisition à l'échelle mondiale basés hors d'Amérique.

Les grands investisseurs prennent des positions de sortie sur le capital-investissement privé américain a cité Parmi les investisseurs soutenus par l'État qui réduisent leur exposition figure China Investment Corporation (CIC), l'un des plus grands fonds souverains du pays. Deux personnes au courant de la situation,

selon le Financial Times, ont confirmé le retrait de la CIC, ainsi que des mouvements similaires d'autres fonds.

Les registres montrent que la CIC avait déjà commencé à réduire son exposition au capital-investissement privé américain dès 2023. Bien qu'auparavant actif sur les marchés américains, le fund redirige son capital vers l'Europe, le Moyen-Orient et l'Asie. Il a établi des partenariats dans des pays tels que le Royaume-Uni, la France, l'Arabie saoudite, le Japon et l'Italie, en partie pour diversifier son portefeuille mondial.

Les fonds souverains chinois figurent parmi les plus grands soutiens des entreprises de capital-investissement privé américaines, y compris des géants comme Blackstone, TPG et Carlyle Group. Leurs investissements ont contribué à l'expansion du secteur du capital-investissement privé, qui gère désormais environ 4,7 billions de dollars d'actifs dans le monde. 

Selon le cabinet de conseil Global SWF, en 2023, la CIC et l'Administration d'État du contrôle des changes (SAFE) avaient chacune environ 25 % de leurs actifs, totalisant respectivement 1,35 billion de dollars et 1 billion de dollars, alloués aux investissements alternatifs.

Les régulations sont défavorables, les gestionnaires s'en plaignent

Les investisseurs chinois insistent sur le fait qu'ils sont traités injustement par les régulateurs occidentaux, qui, selon eux, utilisent l'influence étrangère et des allégations non fondées de sécurité nationale. Plusieurs gouvernements dans le monde, tant en Europe qu'à l'Ouest, bloquent l'accès direct du capital chinois à des secteurs tels que la technologie et les infrastructures.

Même avec de telles restrictions, des voies indirectes, telles que par le biais du capital-investissement privé, sont restées ouvertes pendant des années. Grâce à de telles structures, les fonds chinois ont pu investir dans des entreprises américaines sans prendre de participations majoritaires ni attirer immédiatement l'attention politique.

“Selon le Financial Times, les fonds de pension du Canada et d'Europe, solides soutiens du capital-investissement privé américain, réévalueraient également leur implication. Lors d'un appel aux résultats la semaine dernière, le président de Blackstone, Jonathan Gray, a admis que les clients mondiaux ne sont pas satisfaits du climat politique actuel « accablé de droits de douane ».Il y a définitivement des questions de la part des investisseurs et clients mondiaux sur ce qui se passe ici

, » a expliqué Gray.

Pékin « étrangle » l'accès américain aux minéraux spéciaux

Pendant ce temps, comme les économistes l'avaient prévu, Pékin a coupé plusieurs lignes d'approvisionnement en minéraux à l'échelle mondiale. Les contrôles à l'exportation chinois sur des matériaux stratégiques comme l'antimoine, le germanium et le gallium ont désormais poussé les exportations à des niveaux historiques bas. Chine Les trois métaux sont utilisés dans les technologies de défense, la fabrication de puces et les systèmes d'énergie renouvelable.

La Chine est le premier producteur mondial de chacun d'entre eux, et depuis 2023, elle les a progressivement ajoutés à une liste croissante de substances contrôlées. a interdit Selon Reuters, en décembre, Pékin a officiellement

contrôlé les exportations de ces matériaux vers les États-Unis, s'attendant à ce que le président Donald Trump impose des lois commerciales qui affecteraient son économie.