بحسب عدد من المسؤولين التنفيذيين وأفراد مطلعين على الأمر، فإن الصناديق الصينية المدعومة من الدولة تتراجع عن استثماراتها في الأسهم الخاصة الأمريكية. ويأتي هذا القرار رداً على الخلافات السياسية بين واشنطن وبكين، حيث فرضت كلتاهما تعريفات جمركية تتجاوز 120% على سلع الطرف الآخر.
تتجنب صناديق الثروة السيادية في الدولة الواقعة في شرق آسيا تخصيص استثمارات جديدة رأس المال الخاص التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها. وقد أكد سبعة مسؤولين تنفيذيين من شركات الأسهم الخاصة الكبرى هذا التراجع، وعزا ثلاثة منهم ذلك مباشرة إلى توجيهات حكومية من بكين.
وقال المسؤولون التنفيذيون إن بعض الصناديق تطلب حتى استبعادها من الصفقات التي تشمل أصولاً أمريكية، حتى لو تمت هذه الاستثمارات من خلال مجموعات الاستحواذ العالمية التي يقع مقرها الرئيسي خارج أمريكا.
كبار المستثمرين يتخارجون من استثماراتهم في الأسهم الخاصة الأمريكية
من بين المستثمرين المدعومين من الدولة الذين قلصوا استثماراتهم، شركة الاستثمار الصينية (CIC)، إحدى أكبر صناديق الثروة السيادية في البلاد. وقد أكد شخصان مطلعان على الوضع، نقلاً عن صحيفة فايننشال تايمز، انسحاب شركة الاستثمار الصينية، إلى جانب خطوات مماثلة اتخذتها صناديق أخرى.
تشير السجلات إلى أن شركة CIC بدأت بالفعل في تقليص انكشافها على الاستثمار في الأسهم الخاصة الأمريكية منذ عام 2023. وبينما كانت نشطة سابقاً في الأسواق الأمريكية، تعيد الشركة توجيه رأس مالها نحو أوروبا والشرق الأوسط وآسيا. وقد أقامت شراكات في دول من بينها المملكة المتحدة وفرنسا والمملكة العربية السعودية واليابان وإيطاليا، وذلك جزئياً لتنويع محفظتها العالمية.
تُعدّ الصناديق السيادية الصينية من بين أكبر الداعمين لشركات رأس المال الخاص الأمريكية، بما في ذلك شركات عملاقة مثل بلاكستون، وتي بي جي، وكارلايل جروب. وقد ساهمت استثماراتها في توسيع قطاع الأسهم الخاصة، الذي يدير الآن أصولاً تُقدّر بنحو 4.7 تريليون دولار على مستوى العالم.
وفقًا لشركة الاستشارات Global SWF، اعتبارًا من عام 2023، خصصت كل من شركة الاستثمار الصينية (CIC) والإدارة الحكومية للصرف الأجنبي (SAFE) حوالي 25٪ من أصولهما، بإجمالي 1.35 تريليون دولار و1 تريليون دولار على التوالي، للاستثمارات البديلة.
يشكو المديرون من أن اللوائح غير مواتية
يُصرّ المستثمرون الصينيون على أنهم يُعاملون معاملةً غير عادلة من قِبل الجهات التنظيمية الغربية، التي يزعمون أنها تستخدم نفوذاً أجنبياً وتستند إلى ادعاءات لا أساس لها تتعلق بالأمن القومي. وتقوم العديد من الحكومات حول العالم، في أوروبا والغرب على حد سواء، بمنع رؤوس الأموال الصينية من دخول قطاعات حيوية كالتكنولوجيا والبنية التحتية بشكل مباشر.
حتى مع وجود هذه القيود، ظلت الطرق غير المباشرة، مثل الاستثمار عبر شركات الأسهم الخاصة، مفتوحة لسنوات. ومن خلال هذه الهياكل، تمكنت الصناديق الصينية من الاستثمار في الشركات الأمريكية دون الاستحواذ على حصص مسيطرة أوtracالانتباه السياسي المباشر.
بحسب صحيفة فايننشال تايمز، فإن صناديق التقاعد الكندية والأوروبية، الداعمةtronللاستثمار الخاص الأمريكي، تعيد تقييم مشاركتها أيضاً. وفي حديثه خلال مكالمة هاتفية لمناقشة الأرباح الأسبوع الماضي، أقرّ جوناثان غراي،dent شركة بلاكستون، بأن العملاء العالميين غير راضين عن المناخ السياسي الحالي "المثقل بالتعريفات الجمركية".
" defi هناك تساؤلات من المستثمرين والعملاء العالميين حول ما يحدث هنا ".
بكين "تخنق" وصول الولايات المتحدة إلى المعادن الخاصة
في غضون ذلك، وكما توقع الاقتصاديون، قطعت بكين العديد من خطوط إمداد صادرات المعادن العالمية. وقد أدت القيود الصينية على صادرات المواد الاستراتيجية مثل الأنتيمون والجرمانيوم والغاليوم إلى انخفاض الصادرات إلى مستويات تاريخية.
تُستخدم المعادن الثلاثة في تكنولوجيا الدفاع، وصناعة الرقائق الإلكترونية، وأنظمة الطاقة المتجددة. الصين المنتج الرائد عالمياً لكل منها، ومنذ عام 2023، أضافتها تدريجياً إلى قائمة متنامية من المواد الخاضعة للرقابة.
وبحسب وكالة رويترز، حظرت تصدير هذه المواد إلى الولايات المتحدة، متوقعة أن يفرض الرئيس dent ترامب قوانين تجارية من شأنها أن تؤثر على اقتصادها.
انخفضت صادرات منتجات الأنتيمون والجرمانيوم في الربع الأول من العام بنسبة 57% و39% على التوالي، مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وعلى الرغم من زيادة صادرات الغاليوم ربع سنويًا خلال عام 2023، إلا أن شحنات شهر مارس بلغت أدنى مستوى لها منذ أكتوبر الماضي.
