زيروهيدج: تشديد الظروف المالية في الولايات المتحدة إلى مستويات لم تُرَ منذ جائحة 2020

وفقاً للموقع المالي الليبرالي المتطرف ZeroHedge، كانت الظروف المالية الأمريكية مشددة منذ جائحة COVID عام 2020. كشفت الشركة أيضاً أن الظروف المالية الأمريكية أكثر تشدداً مما كانت عليه خلال واحدة من أسرع دورات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق، في عام 2022.

جادل موقع تجميع الأخبار بأن الظروف تشددت بسرعة بعد ارتداد الأسهم وارتفاع فروق الائتمان. اقترح ZeroHedge أيضاً أن الاقتصاد قد يتباطأ أكثر في الأشهر القادمة.

انتهت الأسهم أسبوعاً متقلباً بارتداد في 11 أبريل، بينما استمرت أسواق السندات الحكومية في إظهار قلق المستثمرين حول تأثيرات التعريفات الجمركية الجديدة. قال جورج غونكالفيس، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي الأمريكي في MUFG، إن "هذا بيئة استثمارية أمريكية مختلفة" بينما يشير إلى ظروف التداول الصعبة التي نشأت من نظام تعريفة سريع التغير.

تدهور الظروف المالية الأمريكية إلى مستويات منذ جائحة 2020

عاجل: الظروف المالية الأمريكية هي الآن الأكثر تشدداً منذ جائحة 2020، وفقاً لـ ZeroHedge.

الظروف المالية أكثر تشدداً حتى من خلال واحدة من أسرع دورات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق، في عام 2022.

تشددت الظروف بسرعة بينما ارتدت الأسهم، بينما… pic.twitter.com/d53KqrwU4D

— رسالة كوبيسي (@KobeissiLetter) أبريل 14، 2025

كشف ZeroHedge أن الظروف المالية الأمريكية هي الأكثر تشدداً منذ جائحة 2020. أقرت الشركة أيضاً أن الظروف المالية تشددت أكثر مما كانت عليه في عام 2022 خلال واحدة من أسرع دورات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق. 

البيانات أظهرت أن توقعات الاحتياطي الفيدرالي للتضخم لمدة سنة واحدة هي 3.6٪، مرتفعة من 3.1٪؛ وتوقعاته للتضخم لمدة 3 سنوات هي 3.0٪، بينما توقعاته للتضخم لمدة 5 سنوات هي 2.9٪، منخفضة من 3.0٪.

جادلت الشركة بأن توفر وتكلفة التمويل للنشاط الاقتصادي تدهورتا بسبب تراجع الأسهم مع ارتفاع فروق الائتمان. جادل ZeroHedge بأن الاقتصاد قد يتباطأ أكثر في الأشهر القادمة بسبب تصاعد الحرب التجارية المستمرة لإدارة ترامب. 

أبحاث كشفت أن جميع مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة انخفضت في الربع الأول من عام 2025، بقيادة Nasdaq وS&P 500، حيث انخفضت بنسبة 10.42٪ و4.59٪ على التوالي. جادلت الشركة بأن هذا كان أسوأ ربع لكلا المؤشرين منذ عام 2022. 

وفقاً لمؤشر الظروف المالية الأمريكية من RSM، تقف أسواق الأسهم الأمريكية الآن عند 2.67 انحراف معياري تحت الحياد بعد أسابيع من التقلبات. المحلل الاقتصادي جوزيف بروسويلاس أنه أن عدم اليقين بشأن السياسة النقدية والاقتصاد ساهم في تقلبات مفرطة عبر سوق السندات، وهو أقل من انحراف معياري واحد تحت الحياد، وفقاً للمؤشر.

ذكر التقرير أيضاً أن مخاوف التضخم ساعدت في دفع الذهب ليصبح أفضل فئة أداء، حيث ارتفع بنسبة 19٪، وهو أعلى زيادة ربع سنوية منذ عام 1986. ZeroHedge أيضاً أشار أن الذهب كان يتفوق على S&P 500 منذ جائحة COVID، ويتداول عند مستويات قياسية عالية تبلغ 3,209 دولار للأونصة الطروية في وقت النشر.

تعريفات ترامب تسبب عدم يقين في الأسواق

تعهد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه سيظل يفرض تعريفات على الهواتف وأجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات الاستهلاكية الشائعة. قال: "لا أحد سيُترك دون عقاب"، مستهيناً باستثناء عطلة نهاية الأسبوع كخطوة إجرائية في الدفع العام لإعادة تشكيل التجارة الأمريكية. يقدر المحلل الاقتصادي جوزيف بروسويلاس أن الارتفاع الحاد في العوائد خلق الظروف للرئيس للبحث عن مخرج من ما كان إطلاقاً عشوائياً للنظام التعريفي الجديد.

"سأكون حذراً من افتراض أن تأثير زيادة التعريفات على التضخم سيكون مؤقتاً تماماً."

-ألبرتو موسالم، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس.

حذر الرئيس الصيني شي جين بينغ من أن الحرب التجارية لـ ترامب "لن تؤدي إلى أي مكان" وستنتج "لا فائزين". ZeroHedge أيضاً أشار أن الدولار ضعف إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر بسبب مخاوف من أن الارتباك حول سياسة التعريفات الجمركية لـ ترامب سيدفع المتداولين بعيداً عن الأصول الأمريكية.

جادلت JPMorgan Asset Management بأن سندات الخزانة قد تكون وصلت إلى القاع الآن وسط علامات على طلب أجنبي قوي وتوقعات بأن يدعم الاحتياطي الفيدرالي ديون الحكومة الأمريكية عند الحاجة. خفف المصرفي والاقتصادي الأمريكي نيل كاشكاري من اقتراحات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتدخل لتهدئة الأسواق. لاحظ أن "المستثمرين في الولايات المتحدة وحول العالم يحاولون تحديد ما هو الوضع الجديد في أمريكا" وأن الاحتياطي الفيدرالي لديه "صفر قدرة على التأثير في ذلك."

ذكرت كارولين ليفيت يوم الجمعة الماضي أن ترامب كان "متفائلاً" من إمكانية التوصل إلى صفقة تجارية مع الصين وأنه مستعد ليكون "كريمًا" بشأن ذلك. كشفت أيضاً أن أكثر من 75 دولة طلبت إبرام صفقات، بما في ذلك اليابان وكوريا الجنوبية وفيتنام.