ZeroHedge：米国の金融状況は2020年のパンデミック以来見られないレベルまで緊迫

極右リベタリアンの金融ブログZeroHedgeによると、米国の金融状況は2020年のCOVIDパンデミック以来緊迫している。同社はまた、米国の金融状況が2022年の最も急速なFRB利上げサイクルの一つよりもさらに緊迫していると明らかにした。

ニュースアグリゲーターは、株価が後退し信用スプレッドが上昇したことで状況が急速に緊迫したと論じた。ZeroHedgeは、経済が今後数ヶ月でさらに減速する可能性もあると示唆した。

株式市場は4月11日に反発し、変動の激しい週を終えた一方、政府債券市場では新たな輸入関数の影響に対する投資家の懸念が続いている。MUFGの米国マクロストラテジー責任者であるジョージ・ゴンカルベスは、「急速に変化する関数体制から生じた厳しい取引環境」に言及し、「米国は異なる投資環境にある」と述べた。

米国の金融条件は2020年のパンデミック以来の水準まで悪化

速報：米国の金融条件はゼロヘッジによると、2020年のパンデミック以来最も引き締まっている。

金融条件は、2022年に史上最も急速なFRB利上げサイクルの一つが行われた当時よりもさらに引き締まっている。

株価が後退したことで状況は急速に緊迫しており、… pic.twitter.com/d53KqrwU4D

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 4月 14日、 2025

ゼロヘッジは、米国の金融条件が2020年のパンデミック以来最も引き締まっていると明らかにした。同社はまた、金融条件が2022年、史上最も急速なFRB利上げサイクルの一つの当時よりも緊縮化していると認めた。 

Hashrate Indexのデータによれば、ビットコインハッシュレートインデックスは昨年以降急激な下落傾向にあり、7月11日に記録された1PHS/DAYあたり64米ドルから、2月6日には27米ドルまで低下しています。 示しました FRBの1年物インフレ期待は3.6％で3.1％から上昇し、3年物は3.0％、5年物は3.0％から2.9％に低下している。

同社は、信用スプレッドの急騰に伴う株式の引き戻しにより、経済活動の資金調達可能性とコストが悪化したと主張した。ゼロヘッジは、トランプ政権による貿易戦争の継続により、今後数ヶ月で経済がさらに減速する可能性があるとの見方を示した。 

リサーチ 明らかにした 米国の主要3つの株式指数は2025年第1四半期に下落し、ナスダックとS&P 500がそれぞれ10.42％、4.59％下落した。同社は、これが両指数にとって2022年以来最悪の四半期だったと主張した。 

RSM米国金融条件指数によると、数週間のボラティリティを経て、米国株式市場は中立値から2.67標準偏差下方にある。経済アナリストのジョセフ・ブルスエラス 日本で暗号通貨ETFを販売する準備ができているのは誰か？ 同指数によると、金融政策および経済に関する不確実性が債券市場全体の過度なボラティリティの一因となっており、同指数では中立値から1標準偏差下方にあると指摘している。

同レポートではまた、インフレ懸念がゴールドを最高のパフォーマンス資産クラスへと押し上げ、19％上昇し、1986年以来の四半期最高増となったことも言及した。ゼロヘッジも 注目し ゴールドはCOVIDパンデミック以降S&P 500を上回っており、公表時点ではトロイオンスあたり3,209ドルという史上最高水準で取引されていたと伝えた。

トランプの関数が市場に不確実性をもたらす

ドナルド・トランプ米大統領は、携帯電話、コンピュータ、人気のある家電製品への関税適用を継続すると公約した。彼は「誰も免れない」と述べ、週末の免除を、米国貿易の再構築に向けた全体的な推進における手続き上のステップとして軽視した。経済アナリストのジョセフ・ブルスエラスは、利回りの急騰が、新関数体制の無秩序な導入からの脱却を大統領に求めさせる条件を生み出したと推定している。

「関税引き上げがインフレに与える影響が完全に一時的であると仮定するのは警戒すべきだ。」

－セントルイス連銀総裁アルバート・ムサレム

中国の習近平国家主席は、トランプの貿易戦争が「何の結果ももたらさず」「勝者を生み出さない」と警告した。ゼロヘッジも 注目し トランプの関数政策をめぐる混乱が、取引業者を米国資産から遠ざける懸念から、ドルが6ヶ月ぶりの安値に下落したと伝えた。

JPモルガン・アセット・マネジメントは、堅調な外国需要の兆候や、必要に応じて連邦準備制度（FRB）が米国政府債務を支えるとの期待を受け、国債は当面底を打った可能性があると主張した。米国の銀行家であり経済学者でもあるニール・カシュカリは、FRBが市場安定化のために介入するとの示唆を軽視した。彼は、「米国および世界の投資家は、アメリカにおける新しい通常状態が何かを決定しようとしている」と述べ、FRBには「それに対して影響を与える能力はゼロだ」と指摘した。

カロライン・リヴァット氏は先週金曜日、トランプ氏が中国との貿易合意達成に「楽観的」であり、それについて「寛大」になる用意があると述べた。また、日本、韓国、ベトナムを含む75カ国以上が取引の削減を申請したことも明らかにした。