ZeroHedge: Die Finanzbedingungen in den USA verschärfen sich auf ein Niveau, das seit der Pandemie 2020 nicht mehr erreicht wurde

Laut dem rechtsextremen libertären Finanzblog ZeroHedge sind die US-Finanzbedingungen seit der COVID-Pandemie 2020 angespannt. Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass die US-Finanzbedingungen sogar noch angespannter seien als während eines der schnellsten Zinserhöhungszyklen der US-Notenbank (Fed) überhaupt, im Jahr 2022.

Der Nachrichtenaggregator argumentierte, dass sich die Bedingungen nach dem Kursrückgang an den Aktienmärkten und dem Anstieg der Kreditspreads rapide verschärft hätten. ZeroHedge deutete zudem an, dass sich das Wirtschaftswachstum in den kommenden Monaten weiter abschwächen könnte.

Die Aktienmärkte beendeten eine turbulente Woche mit einer Erholung am 11. April, während die Märkte für Staatsanleihen weiterhin die Besorgnis der Anleger über die Auswirkungen neuer Einfuhrzölle widerspiegelten. George Goncalves, Leiter der US-Makrostrategie bei MUFG, erklärte mit Blick auf die schwierigen Handelsbedingungen, die sich aus dem sich rasch verändernden Zollregime ergeben, dass sich das US-Investitionsumfeld verändert habe: „Es herrscht ein anderes US-Investitionsumfeld.“.

Die Finanzlage in den USA hat sich auf ein Niveau verschlechtert, das seit der Pandemie 2020 nicht mehr vorgekommen ist

KIN: Laut ZeroHedge sind die Finanzbedingungen in den USA derzeit so angespannt wie seit Beginn der Pandemie im Jahr 2020 nicht mehr.

Die Finanzbedingungen sind noch angespannter als während eines der schnellsten Zinserhöhungszyklen der US-Notenbank aller Zeiten, im Jahr 2022.

Die Bedingungen haben sich rapide verschärft, da die Aktienkurse gefallen sind, während… pic.twitter.com/d53KqrwU4D

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 14. April 2025

ZeroHedge hat bekannt gegeben, dass die Finanzbedingungen in den USA so angespannt sind wie seit der Pandemie 2020 nicht mehr. Das Unternehmen räumte außerdem ein, dass sich die Finanzbedingungen stärker verschärft haben als 2022, und zwar in einem der schnellsten Zinserhöhungszyklen der US-Notenbank aller Zeiten. 

Den Daten zufolge liegt die Inflationserwartung der Fed für das kommende Jahr bei 3,6 %, gegenüber 3,1 %; für das kommende Jahr bei 3,0 %, während die Inflationserwartung für das kommende Jahr bei 2,9 % liegt, gegenüber 3,0 %.

Das Unternehmen argumentierte, dass sich die Verfügbarkeit und die Kosten von Finanzierungen für die Wirtschaftstätigkeit aufgrund eines Kursrückgangs an den Aktienmärkten infolge steigender Kreditspreads verschlechtert hätten. ZeroHedge argumentierte, dass sich die Wirtschaft in den kommenden Monaten aufgrund des von der Trump-Regierung verschärften Handelskriegs noch weiter abschwächen könnte. 

Eine Studie ergab , dass alle drei wichtigen US-Aktienindizes im ersten Quartal 2025 fielen, angeführt vom Nasdaq und S&P 500 mit Rückgängen von 10,42 % bzw. 4,59 %. Laut dem Unternehmen war dies das schwächste Quartal für beide Indizes seit 2022. 

Laut dem RSM US Financial Conditions Index notieren die US-Aktienmärkte nach wochenlanger Volatilität aktuell 2,67 Standardabweichungen unterhalb des neutralen Bereichs. Der Wirtschaftsexperte Joseph Brusuelas ist der Ansicht , dass die Unsicherheit hinsichtlich der Geldpolitik und der wirtschaftlichen Lage zu der übermäßigen Volatilität am Anleihenmarkt beigetragen hat, der laut Index eine Standardabweichung unterhalb des neutralen Bereichs liegt.

Der Bericht erwähnte auch, dass Inflationssorgen dazu beigetragen haben, dass Gold zur renditestärksten Anlageklasse wurde und um 19 % zulegte – der höchste Quartalsanstieg seit 1986. ZeroHedge hob , dass Gold den S&P 500 seit der COVID-Pandemie übertroffen hat und zum Zeitpunkt der Veröffentlichung mit 3.209 US-Dollar pro Feinunze ein Allzeithoch erreichte.

Trumps Zölle verursachen Unsicherheit an den Märkten

US-dent Donald Trump hat bekräftigt, dass er weiterhin Zölle auf Handys, Computer und gängigetronerheben wird. Er sagte: „Niemand kommt ungeschoren davon“ und spielte die Wochenendausnahme als rein formalen Schritt im Rahmen der umfassenden Reform des US-Handels herunter. Der Wirtschaftsexperte Joseph Brusuelas schätzt, dass der sprunghafte Anstieg der Erträge die Voraussetzungen dafür geschaffen hat, dass derdent eine Ausnahmeregelung von der bisher eher unkoordinierten Einführung des neuen Zollregimes anstrebt.

„Ich wäre vorsichtig mit der Annahme, dass die Auswirkungen von Zollerhöhungen auf die Inflation ausschließlich vorübergehend sein werden.“

-Alberto Musalem, Fed-dentvon St. Louis.

Chinas Präsidentdent Jinping warnte, Trumps Handelskrieg werde „in eine Sackgasse führen“ und „keine Gewinner hervorbringen“. ZeroHedge hob zudem hervor , dass der Dollar aufgrund von Befürchtungen, die Verwirrung um Trumps Zollpolitik werde Händler von US-Anlagen abschrecken, auf ein Sechsmonatstief gefallen sei.

JPMorgan Asset Management argumentierte, dass US-Staatsanleihen angesichts der Anzeichen robuster ausländischer Nachfrage und der Erwartung, dass die Federal Reserve (Fed) bei Bedarf US-Staatsanleihen stützen wird, ihren Tiefpunkt vorerst erreicht haben könnten. Der amerikanische Banker und Ökonom Neel Kashkari relativierte die Vermutung, die Fed werde zur Beruhigung der Märkte eingreifen. Er merkte an, dass „Investoren in den USA und weltweit versuchen, die neue Normalität in Amerika zu definieren“ und dass die Fed „keinerlei Einfluss darauf“ habe

Karoline Leavit erwähnte am vergangenen Freitag, dass Trump „optimistisch“ sei, dass ein Handelsabkommen mit China erzielt werden könne, und dass er bereit sei, dabei „entgegenkommend“ zu sein. Sie enthüllte außerdem, dass mehr als 75 Länder, darunter Japan, Südkorea und Vietnam, um Abkommen gebeten hätten.