ZeroHedge: 미국 금융 조건, 2020년 팬데믹 이후 가장 긴축 수준으로

극우 리버테리안 금융 블로그 ZeroHedge에 따르면, 미국 금융 조건은 2020년 코로나 팬데믹 이후 긴축되어 왔습니다. 해당 기관은 또한 2022년 가장 빠른 연준 금리 인상 주기 중 하나 당시보다 미국 금융 조건이 더 긴축되어 있다고 밝혔습니다.

뉴스 애그리게이터는 주가가 후퇴하고 신용 스프레드가 확대된 후 조건이 빠르게 긴축되었다고 주장했습니다. ZeroHedge는 또한 다가오는 달에 경제가 더 둔화될 수도 있다고 제안했습니다. 주가는 4월 11일 반등으로 변동성이 큰 주를 마감했지만, 국채 시장은 새로운 수입 관세의 영향에 대한 투자자들의 우려를 계속 보여주고 있습니다. MUFG의 미국 거시 전략 책임자 조지 곤살베스는 "빠르게 변화하는 관세 정세로 인해 발생한 어려운 거래 조건을 고려할 때, 이는 '다른 미국의 투자 환경'"이라고 말했습니다.

뉴스 애그리게이터는 주가가 후퇴하고 신용 스프레드가 확대된 후 조건이 빠르게 긴축되었다고 주장했습니다. ZeroHedge는 또한 다가오는 달에 경제가 더 둔화될 수도 있다고 제안했습니다. 주가는 4월 11일 반등으로 변동성이 큰 주를 마감했지만, 국채 시장은 새로운 수입 관세의 영향에 대한 투자자들의 우려를 계속 보여주고 있습니다. MUFG의 미국 거시 전략 책임자 조지 곤살베스는 "빠르게 변화하는 관세 정세로 인해 발생한 어려운 거래 조건을 고려할 때, 이는 '다른 미국의 투자 환경'"이라고 말했습니다.

미국의 금융 여건이 2020년 팬데믹 이후 최악 수준으로 악화

속보: ZeroHedge에 따르면 미국의 금융 여건이 2020년 팬데믹 이후 가장 긴축된 상태입니다.

금융 여건은 2022년 연방준비제도(Fed)가 금리를 급격히 인상했던 당시보다 더 긴축되어 있습니다.

주가가 후퇴하고 신용 스프레드가 확대되면서 조건이 빠르게 긴축되었습니다… pic.twitter.com/d53KqrwU4D

— 코바이시 레터 (@KobeissiLetter) 4월 14일, 2025

ZeroHedge는 미국의 금융 여건이 2020년 팬데믹 이후 가장 긴축된 상태라고 밝혔습니다. 또한 이 회사는 2022년 연방준비제도의 역대급 급격한 금리 인상기보다 금융 여건이 더 긴축되었다고 인정했습니다. 

데이터 보여주 연방준비제도의 1년물 인플레이션 기대치는 3.1%에서 3.6%로 상승했으며, 3년물 기대치는 3.0%, 5년물 기대치는 3.0%에서 2.9%로 하락했습니다.

이 회사는 신용 스프레드가 급등함에 따라 주식 매도가 발생하면서 경제 활동에 대한 자금 조달의 가용성과 비용이 악화되었다고 주장했습니다. ZeroHedge는 트럼프 행정부의 고조된 무역 전쟁으로 인해 향후 몇 달간 경제가 더 둔화될 수 있다고 주장했습니다. 

리서치 공개했다 2025년 1분기 나스닥과 S&P 500을 선두로 주요 미국 주식 지수 3곳이 모두 하락했으며, 각각 10.42%, 4.59% 떨어졌습니다. 이 회사는 2022년 이후 두 지수 중 최악의 분기였다고 주장했습니다. 

RSM 미국 금융 여건 지수에 따르면, 수주간의 변동성 이후 미국 주식 시장은 중립치보다 표준편차 2.67만큼 낮아졌습니다. 경제 분석가 조지프 브루술라스 소매 및 기관 투자자들이 대부분 포지션 감축을 완료했을 것으로 보고 있습니다. 보고서에서는 지수에 따르면, 통화 정책과 경제에 대한 불확실성이 채권 시장의 과도한 변동성에 기여했으며, 이는 중립치보다 표준편차 1만큼 낮습니다.

보고서는 또한 인플레이션 우려가 금을 가장 성과가 좋은 자산 클래스로 이끌었으며, 1986년 이후 가장 높은 분기 상승률인 19%가 급등했다고 언급했습니다. ZeroHedge도 강조 금주가 팬데믹 이후 S&P 500을 상회했으며, 발행 시점 기준 트로이 온스당 3,209달러의 사상 최고치 수준에서 거래되고 있다고 밝혔습니다.

트럼프의 관세가 시장 불확실성을 초래

도널드 트럼프 미국 대통령은 휴대폰, 컴퓨터 및 인기 있는 소비자 가전 제품에 관세를 부과할 것이라고 약속했습니다. 그는 "누구도 면제되지 않는다"며 주말 면제를 전체적인 미국 무역 재편 추진 과정의 절차적 단계로 간주했습니다. 경제 분석가 조지프 브루술라스는 수익률 급등이 대통령으로 하여금 새로운 관세 체제의 무질서한 도입에서 벗어날 수 있는 길을 모색할 조건을 만들었다고 추정합니다.

"관세 인상이 인플레이션에 미치는 영향이 완전히 일시적일 것이라고 가정하는 것은 경계해야 합니다."

-알베르토 무살렘, 세인트루이스 연방준비은행 총재.

시진핑 중국 대통령은 트럼프의 무역 전쟁이 "결말이 없을 것"이며 "승자가 없을 것"이라고 경고했습니다. ZeroHedge 또한 강조 달러화가 트럼프 관세 정책의 혼란에 대한 우려로 인해 미국 자산에서 거래자들이 이탈할 것이라는 우려로 인해 6개월 만에 저점으로 약화되었다고 보도했습니다.

JP모건 자산관리는 견고한 외국인 수요와 연방준비제도(Fed)가 필요할 때 미국 정부 부채를 지원할 것이라는 기대감 속에 국채가 현재 바닥을 찍었을 수 있다고 주장했습니다. 미국 은행가이자 경제학자 닐 카슈카리는 연준이 시장을 안정시키기 위해 개입할 것이라는 제안들을 축소했습니다. 그는 "미국과 전 세계의 투자자들이 미국의 새로운 정상 상태가 무엇인지 파악하려고 노력하고 있다"며 연준이 "그것에 영향을 미칠 수 있는 능력이 전혀 없다"고 지적했습니다.

카롤라인 리비트는 지난 금요일 트럼프가 중국과 무역 합의를 도달할 수 있다고 "낙관적"이며 이에 대해 "관대하게" 대응할 준비가 되어 있다고 언급했습니다. 그녀는 또한 일본, 한국, 베트남을 포함해 75개국 이상이 거래를 체결하기 위해 요청했다고 밝혔습니다.