Investimentos de private equity nos EUA apontam para uma queda, China se retira
- Fundos estatais chineses interrompem novos investimentos em private equity nos EUA em meio à escalada das tensões comerciais.
- Principais investidores chineses, incluindo a CIC, recuam de empresas de private equity dos EUA, como Blackstone e Carlyle.
- Investidores globais, incluindo fundos de pensão canadenses e europeus, reconsideram sua exposição ao private equity nos EUA devido aos riscos geopolíticos.
Fundos estatais chineses estão se retirando de investimentos em private equity nos EUA, de acordo com vários executivos e indivíduos familiarizados com o assunto. A decisão ocorre em resposta a diferenças políticas entre Washington e Pequim, que impuseram tarifas acima de 120% sobre bens uns dos outros.
Fundos de riqueza soberana da nação da Ásia Oriental estão evitando fazer novas alocações para grupos de capital privado com sede nos Estados Unidos. Sete executivos de grandes firmas de private equity confirmaram a retração, com três atribuindo isso diretamente a diretrizes governamentais de Pequim.
Executivos disseram que alguns dos fundos estão até pedindo para ser excluídos de negócios envolvendo ativos dos EUA, mesmo que tais investimentos sejam feitos por meio de grupos de buyout globais sediados fora da América.
Grandes investidores assumem posições de saída do private equity dos EUA
Entre os investidores estatais que estão reduzindo a exposição está a China Investment Corporation (CIC), um dos maiores fundos de riqueza soberana do país. Duas pessoas com conhecimento da situação, citou pelo Financial Times, confirmaram a retirada da CIC, junto com movimentos semelhantes de outros fundos.
Registros mostram que a CIC já havia começado a reduzir sua exposição ao private equity americano já em 2023. Embora anteriormente ativa nos mercados americanos, o fundo está redirecionando capital para a Europa, Oriente Médio e Ásia. Estabeleceu parcerias em países incluindo Reino Unido, França, Arábia Saudita, Japão e Itália, em parte para diversificar seu portfólio global.
Fundos soberanos chineses estão entre os maiores apoiadores de firmas de capital privado dos EUA, incluindo gigantes como Blackstone, TPG e Carlyle Group. Seus investimentos ajudaram a expandir o setor de private equity, que agora gerencia aproximadamente US$ 4,7 trilhões em ativos globalmente.
De acordo com a consultoria Global SWF, em 2023, tanto o CIC quanto a Administração Estatal de Câmbio (SAFE) tinham cerca de 25% de seus ativos, totalizando US$ 1,35 trilhão e US$ 1 trilhão, respectivamente, alocados em investimentos alternativos.
Regulações desfavoráveis, gestores protestam
Investidores chineses insistem em ser tratados injustamente pelos reguladores ocidentais, alegando que estes utilizam influência estrangeira e alegações infundadas de segurança nacional. Vários governos em todo o mundo, tanto na Europa quanto no Ocidente, estão bloqueando o capital chinês de entrar diretamente em setores como tecnologia e infraestrutura.
Mesmo com tais restrições, rotas indiretas, como por meio de private equity, permaneceram abertas por anos. Por meio dessas estruturas, os fundos chineses foram capazes de investir em empresas americanas sem assumir participações acionárias controladoras ou atrair atenção política imediata.
De acordo com o Financial Times, fundos de pensão do Canadá e da Europa, fortes apoiadores do private equity dos EUA, também estão reavaliando seu envolvimento. Durante uma chamada de resultados na semana passada, o presidente da Blackstone, Jonathan Gray, admitiu que os clientes globais não estão satisfeitos com o atual clima político “repleto de tarifas”.
“Definitivamente há perguntas de investidores e clientes globais sobre o que está acontecendo aqui,” explicou Gray.
Pequim “estrangula” o acesso dos EUA a minerais especiais
Enquanto isso, conforme esperado pelos economistas, Pequim cortou várias linhas globais de exportação de minerais. Os controles de exportação da China sobre materiais estratégicos como antimônio, germânio e gálio agora levaram as exportações a níveis históricos mínimos.
Todos os três metais são usados em tecnologia de defesa, fabricação de chips e sistemas de energia renovável. China é o maior produtor mundial de cada um deles e, desde 2023, tem adicionado-os constantemente a uma lista crescente de substâncias controladas.
De acordo com a Reuters, em dezembro, Pequim oficialmente banira exportações desses materiais para os EUA, esperando que o presidente Donald Trump impusesse leis comerciais que afetariam sua economia.
As exportações do primeiro trimestre de produtos de antimônio e germânio caíram 57% e 39%, respectivamente, em comparação com o mesmo período do ano anterior. Embora as exportações de gálio tenham aumentado trimestralmente em relação a 2023, os embarques de março atingiram seu ponto mais baixo desde outubro do ano passado.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
