Инвесторы предупреждают, чтоtronдоллар США может негативно повлиять на облигации развивающихся рынков

В отчете Financial Times говорится, что инвесторы обеспокоеныtronдоллара США приdent Дональда Трампа. В отчете подчеркивается, что инвесторы ожидают, чтоtronдоллара негативно повлияет на доходность облигаций развивающихся рынков. 

В отчете указывалось, что инвесторы также обеспокоены возможным оттоком средств, который может спровоцироватьtronдоллар. В нем отмечалось, что в развитых странах длительное время сохранялись высокие процентные ставки. В отчете JPMorgan указывалось, что более высокие ставки в развитых странахtracсредства, которые в противном случае были бы направлены на развивающиеся рынки. 

JPMorgan также опубликовал данные о чистом оттоке средств с развивающихся рынков за последние несколько лет. 8 ноября чистый отток средств с облигаций развивающихся рынков составил 3,2 миллиарда долларов, что является крупнейшим оттоком примерно за два года. В отчете JPMorgan отмечалось, что инвесторы ожидали давления на активы развивающихся рынков со стороны политики Трампа. В этом году общий отток средств с облигаций развивающихся рынков достиг 20 миллиардов долларов, что ниже показателей 2023 года (31 миллиард долларов) и 2022 года (90 миллиардов долларов).  

Мировые рынки переживают нарастающее волнение, вызванное политикой Трампа, что создает эйфорическое состояние для инвесторов в акции, криптовалюты и фондовый рынок. В сообщении Reuters говорится, что снижение налогов и смягчение регулирования способствовали этой эйфории. Однако ожидаемая инфляция, вызванная политикой Трампа, может подпитывать укрепление доллара и резкий рост доходности казначейских облигаций США. 

Ряд валют ослабевает по отношению к доллару США

ДОЛЛАР СШАKINШАР

Доллар США нанес ущерб развивающимся рынкам – Мексике, Бразилии, Китаю и даже Европе

Сравните их фондовый рынок с рынком Соединенных Штатов

Ознакомьтесь с ожиданиями снижения процентных ставок

Они сократились. Поэтому доллар США может скоро достичь своего пика.$EWZ $EEM $EWW $FXI $SPY… pic.twitter.com/KgUMFAe3gm

– Рам Ахлувалия CFA, Лумида (@ramahluwalia) 22 ноября 2024 г.

Многие валюты, включая евро, бразильский реал и японскую иену, ослабевают на фоне укрепления доллара США. Доллар сокрушает другие валюты с тех пор, как ФРС начала агрессивно снижать процентные ставки в сентябре. Примечательно, что ФРС также снизила ставки в ноябре, и экономисты прогнозируют дальнейшее снижение ставок до середины 2025 года. 

Наибольшее давление оказывают местные валюты, участвующие в рынках облигаций развивающихся стран. Пол Макнамара из GAM, управляющий инвестициями в облигации развивающихся стран, объяснил, какое понижающее давление окажут тарифы на валюты развивающихся рынков. Макнамара подчеркнул негативное влияние снижения доходности для инвесторов в облигации в долларовом выражении на развивающиеся рынки. 

Тем не менее, многие валюты развивающихся рынков снизились на 4% по отношению к доллару США. Бразильский реал и мексиканский песо упали примерно на 2%. С другой стороны, южноафриканский ранд снизился как минимум на 4% по отношению к доллару. 

Евро также недавно достиг двухлетнего минимума по отношению к доллару на фоне политической напряженности в Европе. 22 ноября евро торговался чуть выше 1,03 доллара за доллар, что является самым низким показателем с ноября 2022 года.

Трамп по-прежнему хочет ослабления доллара США

В течение последнего срока президентства Трампаdentнастаивал на необходимости ослабления доллара для стимулирования деловых отношений страны с другими странами. В 2019 году Трамп упомянул, чтоtronдоллар был бы полезен для США, но оченьtronдоллар отпугнул бы страну от международного бизнеса. 

В то время Трамп обвинял Китай и европейские страны в девальвации своих валют в попытке конкурировать с США. По его мнению, будущийdent заявил, что страна должна последовать примеру других стран и проводить аналогичные валютные манипуляции. 

«Мы должны соответствовать этому уровню, или же продолжать оставаться болванами, которые сидят сложа руки и вежливо наблюдают, как другие страны продолжают играть в свои игры – как они это делают уже много лет!»

–Дональд Трамп,dentпрезидент США

В ходе своейdentкампании в этом году избранный президентdentо своей цели ослабить доллар. Однако в статье Wall Street Journal отмечалось , что Трампу, возможно, не удастся добиться ослабления доллара. Что еще более важно, в статье обсуждалось, как нынешняя тенденция на американских рынках может привести к обратному эффекту.