Gli investitori avvertono che il dollaro USAtronè destinato a colpire i titoli obbligazionari dei mercati emergenti

Un rapporto del Financial Times ha rivelato che gli investitori sono preoccupati per iltrondel dollaro statunitense durante ladent del nuovo presidente Donald Trump. Il rapporto ha evidenziato che gli investitori si aspettano che un dollarotronforte possa compromettere i rendimenti derivanti dalle obbligazioni dei mercati emergenti. 

Il rapporto ha rivelato che gli investitori sono anche preoccupati per i possibili deflussi che il dollarotronpotrebbe innescare. Ha sottolineato che i paesi sviluppati hanno attraversato un lungo periodo di tassi di interesse elevati. Un rapporto di JPMorgan ha indicato che i tassi più elevati nei paesi sviluppatitracfondi che altrimenti si sarebbero riversati nei mercati emergenti. 

JPMorgan ha anche pubblicato i dati sui deflussi netti nei mercati emergenti negli ultimi anni. L'8 novembre, le obbligazioni dei mercati emergenti hanno registrato deflussi netti per 3,2 miliardi di dollari, il più grande deflusso in circa due anni. Il rapporto di JPMorgan ha menzionato che gli investitori si aspettavano che gli asset dei mercati emergenti fossero sotto pressione a causa delle politiche di Trump. Quest'anno, i deflussi totali dalle obbligazioni dei mercati emergenti hanno raggiunto i 20 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 31 miliardi di dollari del 2023 e ai 90 miliardi di dollari del 2022.  

I mercati globali hanno dovuto fare i conti con le operazioni di Trump, che hanno generato un clima di euforia per gli investitori in azioni, criptovalute e mercati azionari. Un post di Reuters ha rivelato che i tagli fiscali e le normative meno severe hanno contribuito a questa euforia. Tuttavia, l'inflazione prevista dalle politiche di Trump potrebbe alimentare la forza del dollaro e un'impennata dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. 

Diverse valute si indeboliscono rispetto al dollaro statunitense

PALLAKINRE DEL DOLLARO USA

Il dollaro statunitense ha danneggiato i mercati emergenti: Messico, Brasile, Cina e persino l’Europa

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Diamo un'occhiata alle aspettative di taglio dei tassi di interesse

Sono diminuiti. Quindi il dollaro USA potrebbe raggiungere presto il suo picco$EWZ $EEM $EWW $FXI $SPY… pic.twitter.com/KgUMFAe3gm

– Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) 22 novembre 2024

Diverse valute, tra cui l'euro, il real brasiliano e lo yen giapponese, si stanno indebolendo a causa dell'aumento della forza del dollaro statunitense. Il dollaro ha schiacciato altre valute da quando la Fed ha iniziato a tagliare aggressivamente i tassi a settembre. In particolare, la Fed ha tagliato i tassi anche a novembre, con gli economisti che prevedono ulteriori tagli fino alla metà del 2025. 

Le valute locali coinvolte nei mercati obbligazionari emergenti stanno subendo la maggior parte della pressione. Paul McNamara, gestore del debito emergente di GAM, ha spiegato la pressione al ribasso che i dazi eserciteranno sulle valute dei mercati emergenti. McNamara ha insistito sull'impatto negativo che la riduzione dei "rendimenti degli investitori obbligazionari in dollari" avrebbe sui mercati emergenti. 

Detto questo, diverse valute dei mercati emergenti sono in calo del 4% rispetto al dollaro statunitense. Il real brasiliano e il peso messicano sono in calo di circa il 2%. D'altra parte, il rand sudafricano è in calo di almeno il 4% rispetto al dollaro. 

Anche l'euro ha recentemente toccato il minimo biennale nei confronti del dollaro, a causa delle tensioni politiche in Europa. Il 22 novembre, l'euro si è attestato a poco più di 1,03 dollari contro il dollaro, il minimo da novembre 2022.

Trump vuole ancora un dollaro USA più debole

Durante l'ultimo mandato presidenziale di Trump, ildentha insistito sulla necessità di un dollaro più debole per alimentare gli affari del Paese con gli altri Paesi. Nel 2019, Trump ha affermato che un dollarotronsarebbe stato un vantaggio per gli Stati Uniti; un dollaro moltotronavrebbe scoraggiato gli affari internazionali con il Paese. 

All'epoca, Trump aveva accusato la Cina e i paesi europei di svalutare le loro valute per competere con gli Stati Uniti. A suo parere, ildent entrante affermò che il paese avrebbe dovuto adeguarsi alle manipolazioni valutarie in cui sarebbero stati coinvolti altri paesi. 

"Dovremmo essere all'altezza, oppure continuare a essere gli idioti che se ne stanno seduti a guardare educatamente mentre gli altri paesi continuano a giocare le loro partite, come hanno fatto per molti anni!"

–Donald Trump, presidentedentdegli Stati Uniti

Durante la suadentdi quest'anno, il presidentedentha condiviso la sua missione di indebolire il dollaro. Tuttavia, un articolo del Wall Street Journal ha sottolineato che Trump potrebbe non essere in grado di ottenere un dollaro più debole. Ancora più importante, l'articolo ha discusso di come l'attuale tendenza dei mercati statunitensi potrebbe ottenere l'effetto opposto.