Gli investitori avvertono: il forte dollaro USA colpirà i bond dei mercati emergenti

Un rapporto del Financial Times ha rivelato che gli investitori sono preoccupati per un dollaro USA più forte sotto la presidenza del presidente entrante Donald Trump. Il rapporto ha evidenziato che gli investitori si aspettano che un dollaro più forte interrompa i rendimenti provenienti dai bond dei mercati emergenti. 

Il rapporto ha rivelato che gli investitori sono anche preoccupati per le possibili uscite di capitali che un dollaro forte potrebbe innescare. Ha sottolineato che i paesi sviluppati hanno avuto un lungo periodo di tassi di interesse elevati. Un rapporto di JPMorgan ha indicato che tassi più elevati nei paesi sviluppati attirano fondi che altrimenti sarebbero andati nei mercati emergenti. 

JPMorgan ha anche rilasciato dati sulle uscite nette nei mercati emergenti negli ultimi anni. L'8 novembre, i bond dei mercati emergenti hanno registrato uscite nette per 3,2 miliardi di dollari, la più grande uscita in circa due anni. Il rapporto di JPMorgan ha menzionato che gli investitori si aspettavano che gli asset dei mercati emergenti fossero sotto pressione dalle politiche di Trump. Quest'anno, le uscite totali dai bond dei mercati emergenti hanno raggiunto i 20 miliardi di dollari, inferiori ai 31 miliardi del 2023 e ai 90 miliardi del 2022.  

I mercati globali hanno affrontato i "trade di Trump", che è uno stato euforico per gli investitori in azioni, criptovalute e mercati azionari. Un post di Reuters ha rivelato che i tagli fiscali e le normative meno stringenti hanno contribuito all'euforia. Tuttavia, l'inflazione prevista dalle politiche di Trump potrebbe alimentare la forza del dollaro e un picco nei rendimenti dei Treasury statunitensi. 

Diverse valute si indeboliscono contro il dollaro USA

BOMBA DEL DOLLARO USA

L'USD ha danneggiato i mercati emergenti – Messico, Brasile, Cina e persino l'Europa

Confronta il loro mercato azionario con gli Stati Uniti

Dai un'occhiata alle aspettative di taglio dei tassi di interesse

Si sono diradati. Quindi il Dollaro USA potrebbe raggiungere il picco presto$EWZ $EEM $EWW $FXI $SPY… pic.twitter.com/KgUMFAe3gm

— Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) 22 novembre 2024

Multiple valute, tra cui l'Euro, il Real brasiliano e lo Yen giapponese, si stanno indebolendo mentre la forza del dollaro USA aumenta. Il dollaro ha schiacciato altre valute da quando la Fed ha iniziato a tagliare i tassi aggressivamente a settembre. Notabilmente, la Fed ha anche tagliato i tassi a novembre, con gli economisti che prevedono ulteriori tagli dei tassi fino a metà 2025. 

Le valute locali coinvolte nei mercati dei bond emergenti stanno sentendo la maggior parte della pressione. Il gestore del debito emergente Paul McNamara di GAM ha spiegato la pressione al ribasso che i dazi eserciteranno sulle valute dei mercati emergenti. McNamara ha insistito sull'impatto negativo della riduzione dei "rendimenti degli investitori in debito in termini di dollari", che avrebbe sui mercati emergenti. 

Detto questo, multiple valute dei mercati emergenti sono in calo del 4% contro il dollaro USA. Il Real brasiliano e il Peso messicano sono in calo di circa il 2%. D'altra parte, il Rand sudafricano è in calo di almeno il 4% contro il dollaro. 

L'Euro ha anche raggiunto di recente un minimo di due anni contro il dollaro a causa delle tensioni politiche in Europa. Il 22 novembre, l'EUR scambiato appena sopra $1,03 contro il dollaro, il minimo da novembre 2022.

Trump vuole ancora un dollaro USA più debole

Durante l'ultimo mandato della presidenza di Trump, il presidente eletto ha insistito sulla necessità di un dollaro più debole per alimentare gli affari del paese con altri paesi. Nel 2019, Trump ha menzionato che un dollaro forte sarebbe stato ottimo per gli Stati Uniti; un dollaro molto forte scoraggerebbe gli affari internazionali con il paese. 

Al momento, Trump aveva accusato la Cina e i paesi europei di svalutare le proprie valute per competere con gli Stati Uniti. A suo dire, il presidente eletto ha affermato che il paese dovrebbe adeguarsi alle manipolazioni valutarie che altri paesi, secondo quanto denunciato, avrebbero messo in atto. 

“Dovremmo ADEGUARCI, o continuare a essere gli imbecilli che restano a guardare con calma mentre altri paesi continuano a giocare i loro giochi – come hanno fatto per molti anni!”

–Donald Trump, Presidente degli Stati Uniti eletto

Durante la sua campagna presidenziale di quest'anno, il presidente eletto ha condiviso la sua missione di indebolire il dollaro. Tuttavia, un rapporto del Wall Street Journal in un suggerisce che Trump potrebbe non essere in grado di ottenere un dollaro più debole. Più importante ancora, il rapporto discute di come l'attuale tendenza dei mercati statunitensi potrebbe produrre l'effetto opposto.