Un rapporto del Financial Times ha rivelato che gli investitori sono preoccupati per iltrondel dollaro USA sotto la presidenza deldent entrante Donald Trump. Il rapporto evidenzia che gli investitori si aspettano che un dollarotronforte possa compromettere i rendimenti provenienti dalle obbligazioni dei mercati emergenti.
Il rapporto rivela che gli investitori sono preoccupati anche per i possibili deflussi che un dollarotronpotrebbe innescare. Ha sottolineato che i paesi sviluppati hanno avuto un lungo periodo di tassi di interesse elevati. Un rapporto di JPMorgan ha indicato che i tassi più elevati nei paesi sviluppatitracfondi che altrimenti sarebbero andati nei mercati emergenti.
JPMorgan ha anche pubblicato dati sui deflussi netti nei mercati emergenti negli ultimi anni. L’8 novembre, le obbligazioni dei mercati emergenti hanno registrato deflussi netti per 3,2 miliardi di dollari, il deflusso più grande in circa due anni. Il rapporto di JPMorgan afferma che gli investitori si aspettano che gli asset dei mercati emergenti subiscano pressioni a causa delle politiche di Trump. Quest’anno, i deflussi totali dalle obbligazioni dei mercati emergenti hanno raggiunto i 20 miliardi di dollari, inferiore ai 31 miliardi di dollari del 2023 e ai 90 miliardi di dollari del 2022.
I mercati globali hanno avuto a che fare con le operazioni di Trump, che è uno stato euforico per gli investitori in azioni, criptovalute e mercati azionari. Un post di Reuters ha rivelato che i tagli fiscali e le normative meno rigorose hanno contribuito all’euforia. Tuttavia, l’inflazione prevista dalle politiche di Trump potrebbe alimentare la forza del dollaro e un’impennata dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA.
Diverse valute si indeboliscono rispetto al dollaro USA
SFERAKINRE DEL DOLLARO USA
L’USD ha danneggiato i mercati emergenti: Messico, Brasile, Cina e persino Europa
Confronta il loro mercato azionario con quello degli Stati Uniti
Dai un’occhiata alle aspettative di taglio del tasso di interesse
Sono diminuiti. Quindi il dollaro USA potrebbe presto superare il limite $EWZ $EEM $EWW $FXI $SPY … pic.twitter.com/KgUMFAe3gm
– Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) 22 novembre 2024
Molte valute, tra cui l’euro, il real brasiliano e lo yen giapponese, si stanno indebolendo con l’aumento della forza del dollaro statunitense. Il dollaro ha schiacciato le altre valute da quando la Fed ha iniziato a tagliare i tassi in modo aggressivo a settembre. In particolare, anche la Fed ha tagliato i tassi a novembre, con gli economisti che prevedono ulteriori tagli fino alla metà del 2025.
Le valute locali coinvolte nei mercati obbligazionari emergenti risentono maggiormente della pressione. Il gestore del debito emergente Paul McNamara della GAM ha spiegato la pressione al ribasso che i dazi eserciteranno sulle valute dei mercati emergenti. McNamara ha insistito sull'impatto negativo che i ridotti rendimenti degli investitori in debito in termini di dollari avrebbero sui mercati emergenti.
Detto questo, molte valute dei mercati emergenti sono in calo del 4% rispetto al dollaro statunitense. Il real brasiliano e il peso messicano perdono circa il 2%. D'altro canto, il Rand sudafricano è sceso di almeno il 4% rispetto al dollaro.
Anche l’euro ha recentemente toccato il minimo degli ultimi due anni rispetto al dollaro nel contesto delle tensioni politiche in Europa. Il 22 novembre, l’euro veniva scambiato appena sopra 1,03 dollari contro il dollaro, il livello più basso da novembre 2022.
Trump vuole ancora un dollaro USA più debole
Durante l’ultimo mandato della presidenza Trump, il presidentedentha insistito sulla necessità di un dollaro più debole per alimentare gli affari del paese con altri paesi. Nel 2019, Trump ha affermato che un dollarotronsarebbe ottimo per gli Stati Uniti; un dollaro moltotronscoraggerebbe gli affari internazionali con il paese.
All’epoca Trump aveva accusato la Cina e i paesi europei di svalutare le loro valute per competere con gli Stati Uniti. A suo parere, ildent entrante ha affermato che il paese dovrebbe eguagliare le manipolazioni valutarie in cui sarebbero coinvolti altri paesi.
“Dovremmo ABBINARCI, o continuare a essere dei manichini che si siedono e guardano educatamente mentre gli altri paesi continuano a giocare ai loro giochi – come hanno fatto per molti anni!”
Durante la sua dent di quest’anno, il presidente dent ha condiviso la sua missione di indebolire il dollaro. Tuttavia, un rapporto del Wall Street Journal ha sottolineato che Trump potrebbe non essere in grado di ottenere un dollaro più debole. Ancora più importante, il rapporto discute di come l’attuale tendenza dei mercati statunitensi potrebbe ottenere l’effetto opposto.
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