Les investisseurs préviennent quetrondu dollar américain devrait peser sur les obligations des marchés émergents

Un article du Financial Times révèle que les investisseurs s'inquiètent dutrondu dollar américain sous ladent de Donald Trump. L'article souligne que les investisseurs anticipent que cetronperturbera les rendements des obligations des marchés émergents. 

Le rapport révèle que les investisseurs s'inquiètent également des sorties de capitaux que pourrait engendrer un dollartron. Il souligne que les pays développés connaissent une longue période de taux d'intérêt élevés. Un rapport de JPMorgan indique que ces taux élevéstracdes fonds qui auraient autrement été investis dans les marchés émergents. 

JPMorgan a également publié des données sur les sorties nettes de capitaux des marchés émergents ces dernières années. Le 8 novembre, les obligations des marchés émergents ont enregistré des sorties nettes de 3,2 milliards de dollars, soit la plus importante en deux ans environ. Le rapport de JPMorgan indique que les investisseurs anticipaient que les actifs des marchés émergents seraient soumis à la pression des politiques de Trump. Cette année, les sorties totales des obligations des marchés émergents ont atteint 20 milliards de dollars, un montant inférieur aux 31 milliards de dollars de 2023 et aux 90 milliards de dollars de 2022.  

Les marchés mondiaux réagissent aux décisions de Trump, ce qui crée un climat d'euphorie chez les investisseurs en actions, cryptomonnaies et autres marchés boursiers. Un article de Reuters révèle que les baisses d'impôts et l'assouplissement de la réglementation ont contribué à cette euphorie. Cependant, l'inflation attendue des politiques de Trump pourrait renforcer le dollar et entraîner une forte hausse des rendements des bons du Trésor américain. 

Plusieurs devises se déprécient par rapport au dollar américain

BALLE DEKINDOLLAR AMÉRICAINE

Le dollar américain a pénalisé les marchés émergents – le Mexique, le Brésil, la Chine et même l'Europe

Comparez leur marché boursier à celui des États-Unis

Examinez les prévisions de baisse des taux d'intérêt

Leur valeur a diminué. Le dollar américain pourrait donc bientôt atteindre son plafond.$EWZ $EEM $EWW $FXI $SPY… pic.twitter.com/KgUMFAe3gm

– Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) 22 novembre 2024

Plusieurs devises, dont l'euro, le real brésilien et le yen japonais, s'affaiblissent face au renforcement du dollar américain. Ce dernier domine les autres devises depuis que la Fed a entamé une politique de baisse des taux drastique en septembre. Notamment, la Fed a également abaissé ses taux en novembre, et les économistes prévoient de nouvelles baisses jusqu'à mi-2025. 

Les devises locales utilisées sur les marchés obligataires émergents sont les plus touchées. Paul McNamara, gestionnaire de portefeuille spécialisé dans la dette émergente chez GAM, a expliqué la pression à la baisse que les droits de douane exerceront sur les devises de ces marchés. Il a insisté sur l'impact négatif que la réduction des rendements des investisseurs en dette, exprimés en dollars, aurait sur les marchés émergents. 

Cela dit, plusieurs devises de marchés émergents ont perdu 4 % de leur valeur face au dollar américain. Le real brésilien et le peso mexicain ont reculé d'environ 2 %. En revanche, le rand sud-africain a perdu au moins 4 % de sa valeur face au dollar. 

L'euro a également récemment atteint son plus bas niveau en deux ans face au dollar, dans un contexte de tensions politiques en Europe. Le 22 novembre, l'euro s'échangeait à un peu plus de 1,03 dollar, son niveau le plus bas depuis novembre 2022.

Trump souhaite toujours un dollar américain plus faible

Durant son dernier mandat, ledentTrump a insisté sur la nécessité d'un dollar plus faible pour stimuler les échanges commerciaux du pays avec l'étranger. En 2019, il a déclaré que si un dollartronserait excellent pour les États-Unis, un dollar troptrondécouragerait les échanges internationaux avec le pays. 

À l'époque, Trump avait accusé la Chine et les pays européens de dévaluer leurs monnaies pour concurrencer les États-Unis. Selon lui, ledent élu a déclaré que le pays devait s'aligner sur les manipulations monétaires auxquelles d'autres pays se seraient livrés. 

« Nous devons nous adapter, ou continuer à être les imbéciles qui restent assis à regarder poliment les autres pays continuer à jouer à leurs jeux – comme ils le font depuis de nombreuses années ! »

–Donald Trump,dentélu des États-Unis

Durant sadentcette année, le présidentdenta fait part de son engagement à affaiblir le dollar. Cependant, un article du Wall Street Journal a souligné que Trump pourrait ne pas parvenir à cet objectif. Plus important encore, l'article expliquait comment la tendance actuelle des marchés américains pourrait produire l'effet inverse.