Un rapport du Financial Times révèle que les investisseurs s'inquiètent d'un dollar américaintronfort sous la présidence du nouveaudent Donald Trump. Le rapport souligne que les investisseurs s'attendent à ce quetrondu dollar perturbe les rendements des obligations des marchés émergents.
Le rapport révèle que les investisseurs s'inquiètent également des éventuelles sorties de capitaux que pourrait déclencher un dollartron. Il a souligné que les pays développés ont connu une longue période de taux d'intérêt élevés. Un rapport de JPMorgan indique que les taux plus élevés dans les pays développéstracdes fonds qui autrement seraient allés vers les marchés émergents.
JPMorgan a également publié des données sur les sorties nettes de capitaux sur les marchés émergents au cours des dernières années. Le 8 novembre, les obligations des marchés émergents ont enregistré des sorties nettes de 3,2 milliards de dollars, soit la plus importante sortie depuis environ deux ans. Le rapport de JPMorgan mentionne que les investisseurs s'attendent à ce que les actifs des marchés émergents subissent la pression de la politique de Trump. Cette année, les sorties totales des obligations des marchés émergents ont atteint 20 milliards de dollars, soit moins que les 31 milliards de dollars de 2023 et les 90 milliards de dollars de 2022.
Les marchés mondiaux ont été confrontés aux transactions de Trump, ce qui constitue un état d’euphorie pour les investisseurs en actions, en crypto et sur les marchés d’actions. Un article de Reuters a révélé que les réductions d’impôts et les réglementations moins strictes ont contribué à l’euphorie. Cependant, l'inflation attendue en raison des politiques de Trump pourrait alimenter la force du dollar et une hausse des rendements du Trésor américain.
Plusieurs devises s'affaiblissent par rapport au dollar américain
BALLE DOLLAR AMÉRICAIN WRECKING
Le dollar a nui aux marchés émergents – Mexique, Brésil, Chine et même Europe
Comparez leur bourse à celle des États-Unis
Jetez un œil aux attentes en matière de baisse des taux d’intérêt
Ils ont diminué. Le dollar américain pourrait donc bientôt atteindre $EWZ $EEM $EWW $FXI $SPY … pic.twitter.com/KgUMFAe3gm
– Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) 22 novembre 2024
Plusieurs devises, dont l'euro, le réal brésilien et le yen japonais, s'affaiblissent à mesure que la force du dollar américain augmente. Le dollar a écrasé les autres devises depuis que la Fed a commencé à réduire ses taux de manière agressive en septembre. La Fed a notamment abaissé ses taux en novembre, les économistes prévoyant de nouvelles baisses de taux jusqu’à la mi-2025.
Les monnaies locales impliquées dans les marchés obligataires émergents subissent l’essentiel de la pression. Le gestionnaire de la dette émergente, Paul McNamara de GAM, a expliqué que les droits de douane exerceraient une pression à la baisse sur les devises des marchés émergents. McNamara a insisté sur l'impact négatif que la baisse des rendements en dollars des « investisseurs en dette » aurait sur les marchés émergents.
Cela dit, plusieurs devises des marchés émergents sont en baisse de 4 % par rapport au dollar américain. Le réal brésilien et le peso mexicain sont en baisse d'environ 2 %. En revanche, le rand sud-africain est en baisse d'au moins 4% par rapport au dollar.
L'euro a également récemment atteint son plus bas niveau depuis deux ans face au dollar, dans un contexte de tensions politiques en Europe. Le 22 novembre, l’euro s’échangeait juste au-dessus de 1,03 dollar par rapport au dollar, son plus bas niveau depuis novembre 2022.
Trump veut toujours un dollar plus faible
Au cours du dernier mandat de la présidence Trump, ledentélu a insisté sur la nécessité d'un dollar plus faible pour alimenter les affaires du pays avec les autres pays. En 2019, Trump a mentionné qu’un dollartronserait bénéfique pour les États-Unis ; un dollar trèstrondécouragerait les échanges internationaux avec ce pays.
À l’époque, Trump avait accusé la Chine et les pays européens de dévaluer leur monnaie pour concurrencer les États-Unis. Selon lui, le nouveaudent a déclaré que le pays devrait s’aligner sur les manipulations monétaires auxquelles d’autres pays se seraient livrés.
« Nous devrions nous égaler, ou continuer à être des mannequins qui restent assis et regardent poliment les autres pays continuer à jouer à leurs jeux – comme ils le font depuis de nombreuses années ! »
Au cours de sa campagne présidentielle cette année, le président dent dent partagé sa mission d’affaiblir le dollar. Cependant, un article du Wall Street Journal souligne que Trump ne parviendra peut-être pas à affaiblir le dollar. Plus important encore, le rapport examine comment la tendance actuelle des marchés américains pourrait avoir l'effet inverse.
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