Доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетает наряду с растущими шансами Дональда Трампа на победу на выборах

Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла трехмесячного максимума накануне ожидаемых президентских выборов в США 2024 года. Внезапный восходящий тренд доходности эталонных 10-летних казначейских облигаций США совпадает с ростом шансов республиканского кандидата в президенты Дональда Трампа на победу на ноябрьских выборах.

Опросы президентских выборов в США 2024 года показывают, что республиканский кандидат и бывший президент Дональд Трамп и демократический кандидат и действующий вице-президент Камала Харрис находятся в плотной гонке с почти равными шансами на победу. Однако шансы Трампа на победу в выборах растут по мере приближения выборов. Рынки, возможно, начали реагировать в соответствии с его предложенной экономической политикой. 

Опросы показывают, что Трамп может выиграть выборы, что приведет к резкому росту доходности облигаций

📈 Доходность 10-летних казначейских облигаций США стремительно растет на фоне увеличения шансов Дональда Трампа на победу.

Его предложенные тарифы на китайский импорт могут подпитывать инфляцию, усложняя снижение ставок ФРС.

Более высокая доходность снижает интерес к более рискованным активам, таким как криптовалюта. pic.twitter.com/83iJb3T66J

— Satoshi Club (@esatoshiclub) октября 28, 2024

Согласно график опубликовано Satoshi Club в X, шансы Дональда Трампа на победу на выборах составляют около 60%, в то время как у Харрис — 40%. В результате доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до примерно 4,23%, что является самым высоким уровнем с 4 августа. 

Бывший президент, вероятно, введет тарифы на импорт из США из Китая и ужесточит борьбу с нелегальной иммиграцией. Его экономическая политика может усилить инфляцию и, следовательно, осложнить ожидаемое снижение процентных ставок ФРС на следующих двух заседаниях до конца года.

Некоторые инвесторы настороже относятся к новой политике нового президента независимо от того, кто займет пост после 5 ноября. Итоги выборов могут повлиять на государственные расходы и изменить уровень инфляции. Однако рост доходности на рынке облигаций совпадает с возможным возвращением Трампа в Белый дом с новой тарифной политикой. Часть осторожной позиции инвесторов включает покупку казначейских облигаций США перед предстоящими выборами.

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала с 4,260% до 4,214% после выборов, что является самым высоким уровнем с 26 июля. Выборы создали неопределенность и спекуляции, что привело к смешанным настроениям инвесторов на более широких финансовых рынках. 

Инвесторы ожидают более жесткой позиции ФРС после выборов

Сильные экономические данные и предложения республиканского кандидата Трампа привели к тому, что инвесторы ожидают менее мягкого настроения со стороны Федеральной резервной системы после выборов. Более жесткие настроения инвесторов подтолкнули доходность вверх из-за увеличенного давления на рынок облигаций.

Федеральная резервная система США снизила ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, опустив их в диапазон 4,75%-5,00%. Аналитики прогнозируют еще два снижения ставок до конца 2024 года. ФРС повысила процентные ставки в 2022 и 2023 годах в ответ на растущую инфляцию в стране в то время.

Если Дональд Трамп выиграет выборы, ФРС может не проводить ожидаемое снижение ставки на 50 базисных пунктов. Однако вероятность еще одного снижения ставки на 50 базисных пунктов на последних двух заседаниях ФРС в 2024 году снизилась с 86%, зафиксированных неделю назад, до 66%. Текущая вероятность снижения ставки предполагает 32% шанс единого снижения на 25 базисных пунктов к концу 2024 года, но только 2% шанс, что ставки останутся неизменными.