I rendimenti dei Treasury USA a 10 anni schizzano alle stelle insieme alle crescenti probabilità di vittoria elettorale di Donald Trump

I rendimenti dei Treasury USA a 10 anni sono saliti a un massimo di tre mesi in vista delle anticipate elezioni presidenziali statunitensi del 2024. La improvvisa traiettoria al rialzo dei rendimenti di riferimento dei bond USA a 10 anni coincide con l'aumento delle probabilità che il candidato presidenziale repubblicano Donald Trump vinca le elezioni di novembre.

I sondaggi sulle elezioni presidenziali USA del 2024 mostrano che il candidato repubblicano e ex presidente Donald Trump e la candidata democratica e attuale vicepresidente Kamala Harris sono in una gara stretta con possibilità quasi uguali di vittoria. Tuttavia, le probabilità di Trump di vincere le elezioni sono aumentate man mano che si avvicinano. I mercati potrebbero aver iniziato a reagire in linea con le sue politiche economiche proposte. 

I sondaggi mostrano che Trump potrebbe vincere le elezioni, facendo schizzare alle stelle i rendimenti dei bond

📈 I rendimenti del Treasury USA a 10 anni stanno salendo alle stelle insieme alle crescenti probabilità elettorali di Donald Trump.

Le sue tariffe proposte sulle importazioni cinesi potrebbero alimentare l'inflazione, complicando i tagli ai tassi della Fed.

Rendimenti più elevati riducono l'interesse per attività più rischiose come le criptovalute. pic.twitter.com/83iJb3T66J

— Satoshi Club (@esatoshiclub) ottobre 28, 2024

Secondo un grafico condiviso da Satoshi Club su X, le possibilità di Trump di vincere le elezioni sono vicine al 60%, mentre Harris ha il 40%. I rendimenti dei Treasury USA a 10 anni di conseguenza sono schizzati a circa il 4,23%, il livello più alto dal 4 agosto. 

L'ex presidente è probabile che imponga dazi sulle importazioni USA dalla Cina e reprimere l'immigrazione illegale. Le sue politiche economiche potrebbero aumentare l'inflazione e, quindi, mettere in difficoltà i tagli ai tassi di interesse della Fed previsti nelle prossime due riunioni prima della fine dell'anno.

Alcuni investitori sono diffidenti verso le nuove politiche del prossimo presidente, indipendentemente da chi assumerà la carica dopo il 5 novembre. L'esito delle elezioni potrebbe influenzare la spesa governativa e alterare i livelli di inflazione. Tuttavia, l'aumento dei rendimenti del mercato obbligazionario coincide con il possibile ritorno di Trump alla Casa Bianca con nuove politiche tariffarie. Parte della cautela degli investitori riguarda l'acquisto di bond USA in vista delle prossime elezioni.

Il rendimento del Treasury a 10 anni è sceso dal 4,260% al 4,214% dopo le elezioni, il livello più alto dal 26 luglio. Le elezioni hanno creato incertezza e speculazione, portando a sentimenti misti degli investitori nei mercati finanziari più ampi. 

Gli investitori si aspettano una posizione più hawkish dalla Fed dopo le elezioni

Dati economici solidi e proposte del candidato repubblicano Trump hanno portato gli investitori ad anticipare un sentiment meno dovish dalla Federal Reserve dopo le elezioni. Il sentiment degli investitori più hawkish ha spinto i rendimenti più in alto a causa della maggiore pressione sul mercato obbligazionario.

La Federal Reserve USA ha tagliato i tassi di 50 punti base a settembre, portandoli nella fascia 4,75%-5,00%. Gli analisti prevedono altri due tagli ai tassi prima della fine del 2024. La Fed ha aumentato i tassi di interesse nel 2022 e 2023 in risposta all'aumento dell'inflazione nel paese in quel momento.

Se Donald Trump vince le elezioni, la Fed potrebbe non procedere con il previsto taglio di 50 punti base. Tuttavia, la probabilità di un altro taglio di 50 punti base nelle ultime due riunioni della Fed del 2024 è scesa dall'86% registrato una settimana fa al 66%. La probabilità attuale di taglio dei tassi presuppone una probabilità del 32% di un singolo taglio di 25 punti base entro la fine del 2024, ma solo una probabilità del 2% che i tassi rimangano invariati.