ドナルド・トランプ氏の当選確率の上昇に伴い、米国10年物国債利回りが急騰

米国の10年物国債利回りは、予想される2024年米国大統領選挙に先立ち、3ヶ月ぶりの高値に急騰した。ベンチマークである米国10年物債券利回りの突然の上昇軌道は、11月の選挙で共和党大統領候補であるドナルド・トランプの勝利確率の上昇と一致している。

2024年米国大統領選挙の世論調査では、共和党候補かつ元大統領のドナルド・トランプと民主党候補かつ現副大統領のカマラ・ハリスが接戦を展開しており、勝利する確率はほぼ同等である。しかし、選挙が近づくにつれて、トランプの勝利確率は上昇している。市場は、彼の提案する経済政策に沿って反応し始めている可能性がある。 

世論調査では、トランプが選挙に勝利する可能性があり、債券利回りが急騰する

📈 ドナルド・トランプ氏の当選確率の上昇に伴い、米国の10年国債利回りが急騰しています。

彼が提案する中国からの輸入品に対する関税はインフレを煽り、Fedの金利引き下げを複雑にする可能性がある。

高い利回りは、暗号通貨のようなリスクの高い資産への関心を減退させる。 pic.twitter.com/83iJb3T66J

— Satoshi Club (@esatoshiclub) 10月28日、2024

According to a チャート Satoshi ClubがXで共有したところ、ドナルド・トランプの選挙勝利の確率は約60%に近づいており、ハリスは40%の確率である。 consequently、米国の10年物国債利回りは8月4日以来の高値である約4.23%まで急騰した。 

元大統領は、中国からの米国輸入品に関税を課し、不法移民を取り締まる可能性が高い。彼の経済政策はインフレを高め、したがって年内の次の2回の会合で予想されるFedの金利引き下げに挑戦する可能性がある。

一部の投資家は、11月5日以後に誰が政権を握るかに関わらず、新政権からの新しい政策を警戒している。選挙の結果は政府支出に影響を与え、インフレ水準を変化させる可能性がある。しかし、債券市場の利回りの上昇は、新しい関税政策を掲げてのトランプのホワイトハウス復帰の可能性と一致している。投資家の警戒姿勢の一部は、今後の選挙に先駆けて米国債を購入することに関与している。

選挙後、10年物国債利回りは7月26日以来の高水準であった4.260%から4.214%へ下落した。選挙は不確実性と憶測を生み出し、より広範な金融市場で混合した投資家感情をもたらしている。 

投資家は選挙後、Fedからよりハワッショウな姿勢を期待している

強力な経済データと共和党候補トランプの提案により、投資家は選挙後にFedからよりハワッショウなセンチメントを予想している。よりハワッショウな投資家センチメントは、債券市場への増加した圧力により利回りを押し上げている。

米連邦準備理事会（FRB）は9月、利子を50ベーシスポイント引き下げ、4.75%〜5.00%の範囲に引き下げた。アナリストは、2024年末までにさらに2回の利下げが行われると予測している。FRBは、当時の米国のインフレ上昇に対応し、2022年と2023年に利上げを行った。

ドナルド・トランプが選挙に勝利した場合、FRBは予想される50ベーシスポイントの利下げを実施しない可能性がある。しかし、2024年の最後の2回のFRB会合でさらに50ベーシスポイントの利下げが行われる確率は、先週記録された86%から66%に低下した。現在の利下げ確率は、2024年末までに25ベーシスポイントの単独利下げが行われる可能性が32%、金利が現状のまま維持される可能性がわずか2%であることを前提としている。