US-10-Jahres-Treasuries-Renditen steigen zusammen mit den steigenden Wahlsiegschancen von Donald Trump

Die US-10-Jahres-Treasuries-Renditen sind vor den erwarteten US-Präsidentschaftswahlen 2024 auf ein Dreimonatshoch gestiegen. Die plötzliche Aufwärtstrend der Benchmark-Renditen der US-10-Jahres-Anleihen fällt mit den steigenden Wahlsiegschancen des republikanischen Präsidentschaftskandidaten Donald Trump bei den Novemberwahlen zusammen.

Die Umfragen zu den US-Präsidentschaftswahlen 2024 zeigen, dass der republikanische Kandidat und ehemalige Präsident Donald Trump und der demokratische Kandidat und aktuelle Vizepräsident Kamala Harris in einem engen Rennen liegen, mit fast gleichen Gewinnchancen. Allerdings sind Trumps Wahlsiegschancen mit Annäherung an die Wahl gestiegen. Die Märkte könnten begonnen haben, entsprechend seiner vorgeschlagenen Wirtschaftspolitik zu reagieren. 

Umfragen zeigen, dass Trump die Wahl gewinnen könnte, was die Anleiherenditen in die Höhe treibt

📈 Die Renditen der US-amerikanischen 10-Jahres-Treasuries steigen stark an, während Donald Trumps Wahlsiegschancen zunehmen.

Seine vorgeschlagenen Zölle auf chinesische Importe könnten die Inflation anheizen und Zinssenkungen der Fed erschweren.

Höhere Renditen dämpfen das Interesse an risikoreicheren Anlagen wie Krypto. pic.twitter.com/83iJb3T66J

— Satoshi Club (@esatoshiclub) Oktober 28, 2024

Laut einem Chart geteilt von Satoshi Club auf X, stehen Trumps Chancen, die Wahlen zu gewinnen, bei fast 60 %, während Harris eine 40-%-Chance hat. Die US-10-Jahres-Treasuries-Renditen stiegen folglich auf etwa 4,23 %, das höchste Niveau seit dem 4. August. 

Der ehemalige Präsident wird wahrscheinlich Zölle auf US-Importe aus China verhängen und die illegale Einwanderung bekämpfen. Seine Wirtschaftspolitik könnte die Inflation verschärfen und somit die für die nächsten zwei Sitzungen vor Jahresende erwarteten Zinssenkungen der Fed herausfordern.

Einige Anleger sind skeptisch gegenüber neuen Richtlinien des kommenden Präsidenten, unabhängig davon, wer nach dem 5. November ins Amt kommt. Das Wahlergebnis könnte die Staatsausgaben beeinflussen und die Inflationsniveaus verändern. Der Anstieg der Anleiherendungen fällt jedoch mit Trumps möglicher Rückkehr ins Weiße Haus mit neuen Zollrichtlinien zusammen. Ein Teil der vorsichtigen Haltung der Anleger beinhaltet den Kauf von US-Anleihen vor den bevorstehenden Wahlen.

Die 10-Jahres-Treasuries-Rendite fiel nach den Wahlen von 4,260 % auf 4,214 %, das höchste Niveau seit dem 26. Juli. Die Wahlen haben Unsicherheit und Spekulationen geschaffen, was zu gemischten Anlegerstimmungen in den breiteren Finanzmärkten geführt hat. 

Anleger erwarten nach der Wahl eine strengere Haltung der Fed

Starke Wirtschaftsdaten und Vorschläge des republikanischen Kandidaten Trump haben dazu geführt, dass Anleger nach den Wahlen eine weniger dovish (zinsfreundliche) Stimmung der Federal Reserve erwarten. Die strengere Anlegerstimmung hat die Renditen aufgrund des erhöhten Drucks auf den Anleihemarkt in die Höhe getrieben.

Die US-Notenbank Fed senkte die Zinssätze im September um 50 Basispunkte und brachte sie damit in den Bereich von 4,75 %–5,00 %. Analysten erwarten zwei weitere Zinssenkungen vor Ende 2024. Die Fed hatte die Zinssätze 2022 und 2023 als Reaktion auf die damals steigende Inflation im Land angehoben.

Wenn Donald Trump die Wahlen gewinnt, wird die Fed möglicherweise nicht mit der erwarteten Zinssenkung von 50 Basispunkten fortfahren. Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung um 50 Basispunkte in den letzten beiden Fed-Sitzungen 2024 ist jedoch von 86 %, die vor einer Woche verzeichnet wurden, auf 66 % gesunken. Die aktuelle Zinssenkungswahrscheinlichkeit geht von einer 32-%-Chance auf eine einzelne Zinssenkung um 25 Basispunkte bis Ende 2024 aus, aber nur von einer 2-%-Chance, dass die Zinssätze unverändert bleiben.