Выручка TSMC выросла на 39% в начале 2025 года благодаря спросу на чипы для ИИ

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) показала очень сильный рост выручки на 39% за первые два месяца 2025 года, подтверждая спрос на чипы для ИИ компании Nvidia Corp.

Совокупная выручка за январь и февраль составила в общей сложности 553,3 млрд долларов (16,8 млрд долларов), что является явным ускорением по сравнению с выдающимся ростом на 34%, достигнутым в 2024 году. Аналитики ожидают, что выручка TSMC вырастет на 41% в этом квартале, укрепляя ее позицию в качестве индикатора для всей полупроводниковой отрасли.

Инвесторы и отраслевые эксперты внимательно следят за показателями TSMC как крупнейшего в мире поставщика передовых чипов для ИИ, оценивая долгосрочную целесообразность бума, движимого искусственным интеллектом. Хотя критическая роль Nvidia в вычислениях на базе ИИ сделала ее самой ценной компанией в мире, в последнее время растет скептицизм относительно того, сможет ли ажиотаж вокруг инвестиций в искусственный интеллект сохраниться.

Недавно китайская компания DeepSeek представила более надежный метод разработки ИИ, который может представлять собой восходящее потрясение рынка.

Более широкая технологическая отрасль демонстрирует устойчивость в расходах на ИИ

Хотя акции технологических компаний падают из-за опасений насыщения рынка ИИ, технологические гиганты по-прежнему не испытывают колебаний в выделении средств на проекты, связанные с ИИ.

Broadcom Inc. в четверг успокоили опасения инвесторов, заявив, что расходы на инфраструктуру вычислений для ИИ остаются сильными.

Тайваньский электронный гигант Hon Hai Precision Industry Co. также сообщил о росте выручки на 25% за первые два месяца 2025 года, превысив показатель роста прошлого года и подчеркнув продолжающуюся силу технологической цепочки поставок.

Эта широкая отраслевая устойчивость подразумевает, что спрос на ИИ продолжает стимулировать значительный ритм капитальных расходов, особенно в производстве полупроводников и высокопроизводительных вычислениях.

Однако, с изменением экономических условий и геополитической неопределенностью, устойчивость таких инвестиций остается неясной. Главной неопределенностью для TSMC в 2025 году является вопрос о том, введет ли США тарифы на импорт чипов.

Официальной политики нет, но неопределенность вокруг новых торговых ограничений стимулирует стратегические сдвиги в отрасли. Аналитики говорят, что это может помочь объяснить недавний скачок выручки TSMC, который может быть частично результатом накопления запасов перед возможными торговыми действиями США.

И с хитрым таймингом, главный исполнительный директор TSMC посетил президента в Белом доме на прошлой неделе, чтобы объявить об инвестициях в размере 100 млрд долларов в американское производство, что является крупнейшими инвестициями такого рода со стороны иностранной компании.

Значительная часть этого направлена на сдерживание ответных тарифов и является еще одним способом привязки TSMC к американской экосистеме полупроводников.

Однако это также разожгло страхи по поводу того, что это означает для тайваньского сектора полупроводников, поскольку такое обязательство может сигнализировать о постепенном переносе мощностей по производству высококлассных чипов с острова.

Сокращение финансирования CHIPS Act повлияет на TSMC в долгосрочной перспективе

TSMC хорошо обеспечена капиталом даже с учетом масштабных инвестиционных обязательств. Ее рекордный чистый денежный баланс в размере 44 млрд долларов позволяет ей осуществлять дорогостоящие проекты без влияния на кредитные рейтинги.

Однако инвестиции могут иметь будущие последствия для ее чистой прибыли, особенно если правительство США откажется от субсидирования производства полупроводников. 

Трамп также запросил сокращение финансирования CHIPS Act, программы правительства США по стимулированию внутреннего производства полупроводников. Если это финансирование будет приостановлено, бизнес-модель расширения TSMC в США или точка безубыточности могут сдвинуться, оказывая давление на маржу прибыли.

TSMC играет ключевую роль в цепочке поставок полупроводников, которая станет еще более значимой по мере расширения внедрения ИИ в различные отрасли. Продолжающееся доминирование компании будет зависеть от того, как она справится с геополитической неопределенностью, непостоянными регуляторными режимами и меняющейся конкуренцией.

По крайней мере, следующий этап роста может потребовать экономически эффективных подходов к производству чипов и технологическим разработкам, что неудивительно в условиях жесткой конкуренции в сфере ИИ, которая не показывает немедленных признаков замедления.