Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) продемонстрировала оченьtronрост выручки на 39% за первые два месяца 2025 года, что подтверждает рост спроса на чипы Nvidia Corp. для искусственного интеллекта.
Совокупная выручка за январь и февраль составила 553,3 млрд долларов (16,8 млрд долларов США), что является явным ускорением по сравнению с впечатляющим ростом на 34%, достигнутым в 2024 году. Аналитики ожидают, что выручка TSMC вырастет на 41% в этом квартале, укрепив ее позиции в качестве лидера для всей полупроводниковой отрасли.
Инвесторы и отраслевые эксперты внимательно следят за показателями TSMC как крупнейшего в мире поставщика передовых чипов для искусственного интеллекта, оценивая долгосрочную перспективу бума, вызванного ИИ. Хотя решающая роль Nvidia в вычислениях на основе ИИ сделала ее самой дорогой компанией в мире, в последнее время растет скептицизм относительно того, сможет ли инвестиционный ажиотаж вокруг искусственного интеллекта сохраниться.
Недавно китайская компания DeepSeek представила более надежный метод разработки ИИ, что может означать кардинальные изменения на рынке снизу вверх.
В целом, технологическая отрасль демонстрирует устойчивость в расходах на ИИ
Несмотря на падение акций технологических компаний из-за опасений насыщения рынка ИИ, технологические гиганты по-прежнему без колебаний выделяют средства на проекты, связанные с искусственным интеллектом.
компания Broadcom Inc. развеяла опасения инвесторов, заявив, что расходы на вычислительную инфраструктуру для искусственного интеллекта остаются tron .
Тайваньскийtronгигант Hon Hai Precision Industry Co. также сообщил о 25-процентном росте выручки в первые два месяца 2025 года, что превышает темпы роста прошлого года и подчеркивает сохраняющуюся устойчивость цепочки поставок в сфере высоких технологий.
Такая всесторонняя устойчивость отрасли означает, что спрос на ИИ продолжает стимулировать значительный рост капитальных вложений, особенно в полупроводниковое производство и высокопроизводительные вычисления.
Однако, в условиях меняющейся экономической ситуации и геополитической неопределенности, устойчивость таких инвестиций остается неясной. Главная неопределенность для TSMC в 2025 году заключается в том, введут ли США пошлины на импорт микросхем.
Официальной политики нет, но неопределенность, связанная с новыми торговыми ограничениями, стимулирует стратегические изменения в отрасли. Аналитики говорят, что это может помочь объяснить недавний резкий рост выручки TSMC, который, возможно, частично является результатом накопления запасов в преддверии возможных торговых санкций со стороны США.
И, благодаря удачному стечению обстоятельств, на прошлой неделе генеральный директор TSMC посетилdent в Белом доме, чтобы объявить об инвестициях в размере 100 миллиардов долларов в американское производство — крупнейших инвестициях такого рода со стороны иностранной компании.
Во многом это служит сдерживающим фактором против ответных пошлин и еще одним способом закрепить TSMC в американской полупроводниковой экосистеме.
Однако это также вызвало опасения по поводу того, что это означает для тайваньского полупроводникового сектора, поскольку подобное обязательство может сигнализировать о постепенном переносе высокотехнологичных производственных мощностей с острова.
Прекращение финансирования в рамках закона CHIPS негативно скажется на TSMC в долгосрочной перспективе
Компания TSMC обладает достаточным капиталом, несмотря на масштабные инвестиционные обязательства. Рекордно высокий чистый cash баланс в размере 44 миллиардов долларов позволяет ей реализовывать дорогостоящие проекты без ущерба для кредитного рейтинга.
Однако эти инвестиции могут иметь последствия для финансовых результатов компании в будущем, особенно если правительство США отменит субсидирование производства полупроводников.
Трамп также потребовал сократить финансирование программы CHIPS Act, государственной программы США, направленной на стимулирование внутреннего производства полупроводниковых микросхем. Если это финансирование будет приостановлено, бизнес-модель расширения TSMC в США или точка безубыточности могут сдвинуться вперед, что окажет давление на рентабельность.
Компания TSMC играет ключевую роль в цепочке поставок полупроводников, и эта роль будет только усиливаться по мере расширения внедрения искусственного интеллекта в различных отраслях. Дальнейшее доминирование компании будет зависеть от того, как она будет справляться с геополитической неопределенностью, непостоянными нормативными режимами и меняющимися конкурентами.
По крайней мере, следующий этап роста может потребовать экономически эффективных подходов к производству чипов и разработке технологий, что неудивительно, учитывая жесткую конкуренцию в сфере искусственного интеллекта, которая, судя по всему, не собирается замедляться.
