TSMC-Einnahmen steigen im frühen 2025 um 39 %, angetrieben durch die Nachfrage nach KI-Chips

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) verzeichnete für die ersten zwei Monate des Jahres 2025 ein sehr starkes Umsatzwachstum von 39 %, was die Nachfrage nach KI-Chips von Nvidia Corp. untermauert.

Kombinierter Umsatz für Januar und Februar belief sich auf insgesamt 553,3 Milliarden US-Dollar (16,8 Milliarden US-Dollar), eine deutliche Beschleunigung im Vergleich zum hervorragenden Wachstum von 34 %, das es im Jahr 2024 erzielte. Analysten erwarten, dass die Einnahmen von TSMC in diesem Quartal um 41 % steigen werden, was seine Position als Leitindikator für die gesamte Halbleiterindustrie festigt.

Anleger und Branchenexperten verfolgen die Leistung von TSMC als weltweit größter Lieferant von fortschrittlichen KI-Chips genau, um die langfristige Machbarkeit des durch KI getriebenen Booms zu bewerten. Obwohl Nvidias kritische Rolle im KI-gestützten Computing sie zum wertvollsten Unternehmen der Welt gemacht hat, wächst in letzter Zeit die Skepsis, ob die Investitionsmanie um künstliche Intelligenz von Dauer sein kann.

Kürzlich hat Chinas DeepSeek eine tragfähigere Methode zur Entwicklung von KI vorgestellt, die eine Bottom-up-Erneuerung des Marktes darstellen könnte.

Breitere Tech-Branche zeigt Widerstandsfähigkeit bei KI-Ausgaben

Während die Aktien von Tech-Unternehmen über die Angst vor einer Sättigung des KI-Markts einbrechen, haben Tech-Giganten dennoch keine Bedenken, Mittel für KI-bezogene Vorhaben bereitzustellen.

Broadcom Inc. am Donnerstag dämpfte die Angst der Anleger, indem sie betonte, dass die Ausgaben für KI-Computing-Infrastruktur weiterhin stark sind.

Der taiwanische Elektronikriese Hon Hai Precision Industry Co. meldete ebenfalls einen Anstieg der Einnahmen um 25 % in den ersten zwei Monaten des Jahres 2025, was das Wachstum des Vorjahres übertraf und die anhaltende Stärke der Tech-Lieferkette hervorhob.

Diese breite industrielle Robustheit deutet darauf hin, dass die KI-Nachfrage weiterhin einen bedeutenden Rhythmus der Kapitalausgaben antreibt, insbesondere in der Halbleiterfertigung und im Hochleistungscomputing.

Angesichts sich ändernder wirtschaftlicher Verhältnisse und geopolitischer Unsicherheiten bleibt die Nachhaltigkeit solcher Investitionen jedoch unklar. Die größte Unsicherheit für TSMC im Jahr 2025 ist, ob die USA Zölle auf Chip-Importe erheben werden.

Es gibt keine offizielle Politik, aber die Unsicherheit im Zusammenhang mit neuen Handelsbeschränkungen motiviert strategische Verschiebungen in der Branche. Analysten sagen, dass dies den jüngsten Anstieg der Einnahmen von TSMC erklären könnte, der teilweise auf die Ansammlung von Beständen vor möglichen US-Handelsmaßnahmen zurückzuführen sein könnte.

Und mit einem klugen Timing-Bewusstsein besuchte der Chief Executive von TSMC letzte Woche den Präsidenten im Weißen Haus, um eine Investition von 100 Milliarden US-Dollar in die amerikanische Fertigung anzukündigen, die größte Investition dieser Art durch ein ausländisches Unternehmen.

Ein Großteil davon dient als Abschreckung vor Vergeltungszöllen und als weitere Möglichkeit, TSMC in das amerikanische Halbleiter-Ökosystem zu binden.

Dies hat jedoch auch die Befürchtungen geschürt, was dies für Taiwans Halbleitersektor bedeutet, da ein solches Engagement auf eine allmähliche Verlagerung der Hochleistungs-Fertigungskapazitäten von der Insel hindeuten könnte.

Die Kürzung der CHIPS Act-Finanzierung würde sich langfristig auf TSMC auswirken

TSMC ist auch mit massiven Investitionszusagen gut kapitalisiert. Sein rekordhohes Netto-Bargeld von 44 Milliarden US-Dollar ermöglicht es ihm, kostspielige Projekte ohne Beeinträchtigung der Kreditwürdigkeit durchzuführen.

Die Investition könnte jedoch zukünftige Auswirkungen auf das Endergebnis haben, insbesondere wenn die US-Regierung die Subventionierung der Halbleiterproduktion rückgängig macht. 

Trump hat auch Kürzungen der Finanzierung für den CHIPS Act beantragt, ein Programm der US-Regierung zur Stimulierung der inländischen Halbleiterproduktion. Wenn diese Finanzierung verweigert wird, könnte sich das US-Expansions-Geschäftsmodell von TSMC oder der Break-Even-Punkt verschieben, was die Gewinnmargen unter Druck setzt.

TSMC spielt eine Schlüsselrolle in der Halbleiter-Lieferkette, die mit der Ausweitung der KI-Adoption in verschiedenen Branchen noch relevanter werden wird. Die anhaltende Dominanz des Unternehmens hängt davon ab, wie es geopolitische Unsicherheiten, launische Regulierungsregime und wechselnde Wettbewerber navigiert.

Zumindest könnte die nächste Wachstumsphase kostengünstigere Ansätze zur Chip-Produktion und Technologieentwicklung erfordern, keine Überraschung angesichts des harten Wettbewerbs im KI-Bereich, der keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt.