A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) apresentou umtroncrescimento de receita de 39% nos dois primeiros meses de 2025, reforçando a demanda por chips de IA da Nvidia Corp.
A receita combinada de janeiro e fevereiro totalizou US$ 553,3 bilhões (US$ 16,8 bilhões), uma clara aceleração em relação ao crescimento estelar de 34% alcançado em 2024. Analistas esperam que a receita da TSMC aumente 41% neste trimestre, consolidando sua posição como referência para o setor de semicondutores em geral.
Investidores e especialistas do setor acompanham de perto o desempenho da TSMC, a maior fornecedora mundial de chips avançados de IA, avaliando a viabilidade a longo prazo do boom impulsionado pela IA. Embora o papel crucial da Nvidia na computação com IA a tenha tornado a empresa mais valiosa do mundo, o ceticismo tem aumentado recentemente sobre se a frenética onda de investimentos em inteligência artificial poderá se manter.
Recentemente, a DeepSeek, da China, introduziu um método mais viável para o desenvolvimento de IA, o que pode representar uma mudança radical no mercado a partir da base.
O setor tecnológico em geral demonstra resiliência nos investimentos em IA
Enquanto as ações das empresas de tecnologia despencam devido aos temores de saturação do mercado de IA, as gigantes da tecnologia não hesitam em alocar fundos para empreendimentos relacionados à IA.
a Broadcom Inc. tranquilizou os investidores ao afirmar que os gastos com infraestrutura de computação de IA continuam tron .
A gigante taiwanesa detronHon Hai Precision Industry Co. também registrou um aumento de 25% na receita nos dois primeiros meses de 2025, superando a taxa de crescimento do ano passado e destacando a força contínua na cadeia de suprimentos de tecnologia.
Essa robustez generalizada do setor implica que a demanda por IA continua a impulsionar um ritmo significativo de investimentos de capital, especialmente na fabricação de semicondutores e na computação de alto desempenho.
No entanto, com as mudanças no cenário econômico e as incertezas geopolíticas, a sustentabilidade desses investimentos permanece incerta. A principal incerteza da TSMC em 2025 é se os EUA irão impor tarifas sobre as importações de chips.
Não existe uma política oficial, mas a incerteza em torno de novas restrições comerciais está motivando mudanças estratégicas no setor. Analistas dizem que isso pode ajudar a explicar o recente aumento na receita da TSMC, que pode ser parcialmente resultado da formação de estoques em antecipação a uma possível ação comercial dos EUA.
E, com uma jogada de mestre, o diretor executivo da TSMC visitou odent na Casa Branca na semana passada para anunciar um investimento de US$ 100 bilhões na indústria manufatureira americana, o maior investimento desse tipo já feito por uma empresa estrangeira.
Grande parte disso serve como dissuasão contra tarifas retaliatórias e como mais uma forma de consolidar a posição da TSMC no ecossistema de semicondutores americano.
No entanto, isso também alimentou receios sobre o que significa para o setor de semicondutores de Taiwan, já que tal compromisso pode sinalizar uma transferência gradual das capacidades de fabricação de ponta da ilha.
O corte de financiamento da Lei CHIPS afetaria a TSMC a longo prazo
A TSMC está bem capitalizada, mesmo com compromissos de investimento massivos. Seu saldo cash líquido recorde de US$ 44 bilhões permite que ela execute projetos de alto custo sem afetar suas classificações de crédito.
No entanto, o investimento poderá ter consequências futuras para os seus resultados financeiros, especialmente se o governo dos EUA reverter a sua política de subsídios à produção de semicondutores.
Trump também solicitou cortes no financiamento do CHIPS Act, um programa do governo americano para estimular a produção nacional de semicondutores. Caso esse financiamento seja retido, o modelo de negócios de expansão da TSMC nos EUA, ou seu ponto de equilíbrio, poderá ser antecipado, pressionando as margens de lucro.
A TSMC desempenha um papel fundamental na cadeia de suprimentos de semicondutores, que se tornará ainda mais relevante à medida que a adoção da IA se expandir por diversos setores. A manutenção do domínio da empresa dependerá de como ela lidará com as incertezas geopolíticas, os regimes regulatórios instáveis e a concorrência em constante mudança.
Pelo menos, a próxima fase de crescimento poderá exigir abordagens economicamente viáveis para a produção de chips e o desenvolvimento tecnológico, o que não surpreende dada a forte concorrência no setor de IA, que não demonstra sinais imediatos de desaceleração.
