Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) mostró untroncrecimiento de ingresos del 39% durante los primeros dos meses de 2025, lo que refuerza la demanda de chips de inteligencia artificial de Nvidia Corp.
Los ingresos combinados de enero y febrero ascendieron a un total de 553.300 millones de dólares (16.800 millones de dólares), una clara aceleración respecto del espectacular crecimiento del 34% que logró en 2024. Los analistas esperan que los ingresos de TSMC aumenten un 41% este trimestre, consolidando su posición como referente de la industria de semiconductores en general.
Inversores y expertos del sector siguen de cerca el desempeño de TSMC como el mayor proveedor mundial de chips de IA avanzados, evaluando la viabilidad a largo plazo del auge impulsado por la IA. Si bien el papel crucial de Nvidia en la computación basada en IA la ha convertido en la empresa más valiosa del mundo, recientemente ha aumentado el escepticismo sobre si el frenesí inversor en torno a la inteligencia artificial podrá perdurar.
Recientemente, DeepSeek de China introdujo un método más rentable para desarrollar IA, que podría representar una reestructuración del mercado desde abajo.
La industria tecnológica en general muestra resiliencia en el gasto en IA
Mientras las acciones de las empresas tecnológicas caen por temores a una saturación del mercado de la IA, los gigantes tecnológicos aún no tienen reparos en asignar fondos a emprendimientos relacionados con la IA.
Broadcom Inc. alivió el jueves los temores de los inversores al afirmar que el gasto en infraestructura informática de inteligencia artificial sigue siendo tron .
El gigante taiwanés de latronHon Hai Precision Industry Co. también informó un aumento del 25% en los ingresos en los primeros dos meses de 2025, superando la tasa de crecimiento del año pasado y destacando la fortaleza continua de la cadena de suministro de tecnología.
Esta robustez generalizada de la industria implica que la demanda de IA continúa impulsando un ritmo significativo de gastos de capital, especialmente en la fabricación de semiconductores y la computación de alto rendimiento.
Sin embargo, ante la evolución de la situación económica y las incertidumbres geopolíticas, la sostenibilidad de dichas inversiones sigue siendo incierta. La principal incertidumbre de TSMC en 2025 es si Estados Unidos impondrá aranceles a las importaciones de chips.
No existe una política oficial, pero la incertidumbre en torno a las nuevas restricciones comerciales está impulsando cambios estratégicos en la industria. Los analistas afirman que esto podría explicar el reciente aumento de los ingresos de TSMC, que podría deberse en parte al acaparamiento de existencias ante posibles medidas comerciales de EE. UU.
Y con un toque de sincronización astuto, el director ejecutivo de TSMC visitó aldent en la Casa Blanca la semana pasada para anunciar una inversión de 100 mil millones de dólares en la industria manufacturera estadounidense, la mayor inversión de este tipo realizada por una empresa extranjera.
Gran parte de esto es un elemento disuasorio frente a los aranceles de represalia y otro medio para encerrar a TSMC en el ecosistema de semiconductores estadounidense.
Sin embargo, también ha alimentado los temores sobre lo que esto significa para el sector de semiconductores de Taiwán, ya que tal compromiso podría indicar un cambio gradual de las capacidades de fabricación de alta gama de la isla.
La desfinanciación de la Ley CHIPS afectaría a TSMC a largo plazo
TSMC cuenta con una sólida capitalización, incluso con grandes compromisos de inversión. Su saldo neto cash , un récord histórico de 44 000 millones de dólares, le permite acometer proyectos de alto coste sin afectar su calificación crediticia.
Sin embargo, la inversión podría tener consecuencias futuras para sus resultados, especialmente si el gobierno estadounidense revierte sus subsidios a la producción de semiconductores.
Trump también ha solicitado recortes en la financiación de la Ley CHIPS, un programa del gobierno estadounidense para estimular la producción nacional de semiconductores. Si se retiene dicha financiación, el modelo de negocio de expansión de TSMC en EE. UU. o su punto de equilibrio podrían avanzar, lo que presionaría los márgenes de beneficio.
TSMC desempeña un papel fundamental en la cadena de suministro de semiconductores, cuya relevancia aumentará a medida que la adopción de la IA se expanda en todos los sectores. El dominio continuo de la compañía dependerá de cómo sortee las incertidumbres geopolíticas, los regímenes regulatorios inestables y la evolución de la competencia.
Al menos, la próxima fase de crecimiento puede requerir enfoques rentables para la producción de chips y el desarrollo de tecnología, lo que no sorprende dada la dura competencia en el espacio de la IA, que no muestra signos inmediatos de desaceleración.
