Inversores de SpaceX presionan a Musk por una fusión con Tesla ante el alza de los costes de la IA

Aunque ninguna de las dos compañías ha confirmado ningún acuerdo, las conversaciones sobre la fusión de SpaceX y Tesla continúan ganando terreno. Las especulaciones surgen tras la publicación de los nuevos resultados trimestrales de SpaceX, mientras Tesla se prepara para presentar sus propios resultados el 21 de octubre.

Una pregunta sobre la fusión escala en la lista de votos positivos

Según un artículo publicado por Reuters el 20 de octubre, la pregunta “¿Cuándo se fusionará SpaceX con Tesla?” obtuvo 26 votos en la plataforma de inversores de SpaceX y 128 votos en la de Tesla. La única otra pregunta que recibió más votos que esta en SpaceX estuvo relacionada con el hardware del módulo lunar Starship, con 38 votos.

Sin embargo, los inversores desean saber si las costosas aspiraciones de Musk en materia de inteligencia artificial generarán rentabilidades satisfactorias.

Las dos compañías ya están entrelazadas

No se trata solo de meras especulaciones. En enero de 2026, Tesla invirtió 2.000 millones de dólares en xAI. Después de eso, SpaceX integró xAI en sus operaciones. Cryptopolitan informó previamente que comparten muchos empleados, equipos e infraestructura.

En el informe presentado ante la SEC por SpaceX correspondiente al segundo trimestre, se reveló que SpaceX compró Megapacks de Tesla por valor de 295 millones de dólares en ese trimestre, lo que demuestra sus vínculos comerciales.

¿Pueden los márgenes de Starlink y de los vehículos financiar la factura de la IA?

Los resultados financieros de SpaceX del 20 de octubre muestran algunos indicadores positivos, con unos ingresos del tercer trimestre de 14.600 millones de dólares y un beneficio neto de 4.400 millones de dólares. Su unidad de inteligencia artificial generó 7.560 millones de dólares en ingresos mientras acumulaba una enorme inversión de capital de 16.440 millones de dólares.

Tesla, por otro lado, ha vendido 486.532 vehículos en el trimestre. Además, según Reuters del 19 de octubre, los analistas esperan unos beneficios ajustados de 43 centavos por acción y un flujo de caja negativo de 4.920 millones de dólares.

Los cálculos de Barclays favorecen el control de Musk

Según Barclays, una fusión podría tener lugar antes de la reunión corporativa anual de Tesla el 3 de diciembre. Esto también tiene en cuenta la compra de Tesla por parte de SpaceX.

Barclays propone una estructura donde el 100% de la fusión se llevaría a cabo mediante acciones. Esto permitiría a Musk tener más derechos de voto, con un 56%, incluso si solo posee el 37% de las acciones de la corporación fusionada.

Durante una entrevista con Fox Business de octubre, el analista de Constellation Research, R. "Ray" Wang, sugirió que los accionistas de Tesla recibirían 0,7 acciones de SpaceX por cada acción de Tesla.

Explicó lo siguiente:

“Obtiene la mayoría de los derechos de voto con menos participación accionaria.”

Stuart Varney preguntó:

“Eso parece estar muy a favor de Elon Musk, ¿verdad?”

Wang respondió:

“Sí, así es.”

Una cuestión fundamental para los accionistas minoritarios es si tendrían alguna voz en una empresa fusionada en la que Musk tenga la mayoría de los derechos de voto.

Qué podría significar una fusión para la competencia

Las perspectivas de PwC para 2026 destacan cómo las empresas están asegurando la infraestructura de IA, la capacidad de computación y la distribución mediante adquisiciones y asociaciones.

Sin embargo, un estudio de la Comisión Europea encontró que las fusiones revisadas tendían a reducir la innovación mientras aumentaban los márgenes. Sus hallazgos no predicen directamente el resultado de una combinación intersectorial.

Para ambas empresas, la pregunta más importante sigue siendo si las eficiencias operativas justificarían los costos y la concentración de control.