- SpaceX投资者利用公司第三季度财报会议询问何时会与特斯拉合并，这一问题在SpaceX网站上获得了26个点赞，在特斯拉网站上获得了128个点赞，但尚未宣布任何交易。
- 随着两家公司纷纷投入巨资发展人工智能，压力日益增大；与此同时，SpaceX持续亏损，特斯拉自由现金流为负。
- 巴克莱银行和分析师Ray Wang勾勒出一项全股票交易方案，该方案将使马斯克获得约37%的股权和56%的投票权，这引发了少数股东权益方面的质疑。
尽管两家公司均未确认任何交易，但关于合并SpaceX和特斯拉的讨论仍在不断升温。这些猜测的背景是SpaceX发布了新的财报，而特斯拉也即将在10月21日发布其财报。
合并问题在投票榜上攀升
据路透社10月20日发表的文章，关于“SpaceX何时与特斯拉合并”这一问题在SpaceX的投资者平台上获得了26票，在特斯拉的平台上获得了128票。在SpaceX获得票数超过此问题的唯一其他问题是关于星舰月球着陆器硬件的，获得了38票。
然而，投资者想知道马斯克在人工智能领域的高成本愿景是否能带来令人满意的利润。
这两家公司已经相互交织
这不仅仅是猜测。2026年1月，特斯拉向xAI投资了20亿美元。此后，SpaceX将xAI并入其运营中。Cryptopolitan此前曾报道，它们共享大量员工、设备和基础设施。
在SpaceX第二季度SEC文件中透露，SpaceX在该季度购买了价值2.95亿美元的特斯拉Megapack储能产品，显示了它们的商业联系。
星链（Starlink）和汽车利润率能否支撑人工智能的巨额开支？
SpaceX 10月20日的财报显示了一些积极指标，第三季度收入为146亿美元，净利润为44亿美元。其AI部门带来了75.6亿美元的收入，同时产生了高达164.4亿美元的资本支出。
另一方面，特斯拉在该季度已售出486,532辆汽车。此外，截至10月19日，路透社披露分析师预期其调整后每股收益为43美分，且现金流为负49.2亿美元。
巴克莱银行的测算有利于马斯克掌控局面
据巴克莱银行称，合并可能在特斯拉12月3日的年度股东大会之前发生。这也考虑到了SpaceX收购特斯拉的情况。
巴克莱银行提出了一种结构，即合并将完全基于股票进行。即使马斯克仅持有合并后公司37%的股份，他仍将拥有56%的投票权。
在10月20日接受Fox Business采访时，Constellation Research分析师R. “Ray” Wang表示，特斯拉股东每持有一股特斯拉股票将获得0.7股SpaceX股票。
他解释道：
“他以较少的股份获得了多数投票权。”
斯图尔特·范尼问道：
“这似乎对埃隆·马斯克非常有利，不是吗？”
王回复道：
“是的。”
少数股东面临的一个主要问题是，在马斯克拥有多数投票权的合并企业中，他们是否有任何发言权。
合并对竞争可能意味着什么
普华永道2026年展望强调了企业如何通过收购和合作伙伴关系来确保AI基础设施、计算能力和分销渠道。
然而，一项欧盟委员会研究发现，被审查的合并往往会导致创新减少，同时提高加价率。其发现并不能直接预测跨行业组合的结果。
对于这两家公司来说，更大的问题仍然是运营效率是否足以证明成本和控制权集中的合理性。
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常见问题
SpaceX已同意与特斯拉合并吗？
没有。据路透社报道，截至2026年10月20日，尚未宣布任何交易，两家公司或马斯克均未承诺进行合并。
可能的交易将采用何种股权结构？
巴克莱银行估计，这是一笔全股票交易，马斯克将持有约37%的股权和56%的投票权，特斯拉持有人每人将获得0.7股SpaceX股票，分析师雷·王在Fox Business上详细阐述了这一情景。
SpaceX在人工智能方面投入了多少资金？
据路透社报道，SpaceX在第二季度报告了158亿美元的人工智能资本支出，同时净亏损为5.41亿美元；Evercore ISI估计，到2027年，资本支出可能达到约1510亿美元。
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas自2019年起一直负责加密货币新闻报道。他在尼日利亚国家开放大学攻读计算机科学专业。他的作品曾刊登于多个加密货币新闻平台，包括Coinfomania、Crypto News Australia和AltcoinBuzz。凭借其在计算机科学领域的背景，他目前专注于加密货币、机器人技术和长寿领域的新闻。
