Торговая неопределённость замораживает кредитные рынки, толкая волатильность к рекордно низким уровням
- Волатильность на кредитном рынке близка к рекордно низким значениям, поскольку инвесторы воздерживаются от действий из-за неопределенности в отношении торговой политики США.
- Слабые экономические данные США и осторожное поведение инвесторов пока поддерживают стабильность рынков, хотя предстоящие события могут спровоцировать новую волатильность.
- Эксперты отмечают отсутствие немедленных рисков масштабной распродажи кредитных активов, однако некоторые участники рынка готовятся к более сильным колебаниям в случае обострения торговых напряжений.
Кредитные инвесторы избегают крупных ставок, поскольку опасения по поводу торговой политики США парализуют рынки, снижая кредитную волатильность до почти рекордно низких уровней. Индикатор, отслеживающий колебания цен на кредитно-дефолтные свопы в Северной Америке, на прошлой неделе упал почти на 75%, приблизившись к самому слабому показателю в истории.
В то же время аналогичный индекс для европейских компаний с инвестиционным рейтингом упал до минимума с середины 2021 года. Более того, движения в спредах корпоративных облигаций практически исчезли.
Bloomberg сообщил, что управляющие деньгами действуют осторожно и не будут брать на себя дополнительные риски или делать ставки на дальнейшее снижение, пока планы США по тарифам не станут более ясными. После резкого роста в апреле рисковые премии снизились, когда Белый дом смягчил позицию по возможным торговым барьерам.
«Спреды могут оставаться в диапазоне до разрешения ситуации», — сказал Джейми Ньютон, глава глобальных исследований фиксированного дохода в Allspring Global Investments.
Вместо этого он сосредоточен на том, что он называет доходностью «купон плюс», или доходом, получаемым просто за счёт удержания облигаций.
Волатильность упала настолько, что как корпоративные облигации, так и контракты, их страхующие, едва реагировали, даже когда выходили новости, обычно вызывающие потрясения на рынках. На прошлой неделе президент Дональд Трамп опубликовал в социальных сетях сообщения о сложностях достижения сделки с Си Цзиньпином из Китая, всего за несколько дней до того, как два лидера поговорили по телефону.
С другой стороны, показатели активности в секторе услуг США и данные о заработной плате частного сектора оказались слабее ожидаемых, что вызвало опасения, что более медленный рост может подорвать способность компаний обслуживать долг.
Глобальные спреды корпоративных облигаций теперь вернулись к уровням, которые были до объявлений Дональда Трампа об «Дне освобождения» в начале апреля.
Саммит G7 и дедлайн по тарифам в июле 9 могут вызвать волатильность на рынках
Пока люди сохраняют уверенность в кредитных рынках, несмотря на ужесточение условий.
«Нет фундаментальных причин для масштабной распродажи кредитов», — сказала Александра Ральф, старший управляющий фондом в Nedgroup Investments. Она ожидает, что спреды будут постепенно расширяться до конца года, но без резкого разворота, поскольку нет очевидных проблем, способных спровоцировать резкое движение.
Тем не менее, трейдеры в крупных банках готовятся к следующему колебанию на рынках фиксированного дохода, а некоторые инвесторы готовятся к новому росту волатильности.
«После периода, когда, казалось, возросла самоуверенность, компания не удивится, если волатильность не увеличится существенно в течение следующего месяца», — сказал Марк Даудинг, главный инвестиционный офицер RBC BlueBay Asset Management.
Он указал на встречи «Большой семёрки» в Канаде в этом месяце и дедлайн администрации Трампа от 9 июля по новым тарифам как на потенциальные катализаторы всплеска волатильности.
Кристиан Хантель, глава глобальных корпоративных облигаций в Vontobel Asset Management, добавил, что любая крупная макроэкономическая новость, затрагивающая как компании, так и аппетит инвесторов, может быть особенно тревожной. «Это всё ещё самая тревожная часть для меня», — сказал он.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Нур Базми
Нуор Базми работает в новостной команде Cryptopolitan, имея степень по медиаисследованиям. Нуор освещает новости о блокчейне, криптовалютах, искусственном интеллекте, крупных технологических компаниях, рынке электромобилей, глобальной экономике и изменениях в государственной политике. Она изучает маркетинг, чтобы лучше взаимодействовать с международной аудиторией.
