- 随着投资者因对美国贸易政策的不确定性而持观望态度，信贷市场波动性已接近历史低点。
- 疲软的美国经济指标和谨慎的投资者行为使市场目前保持稳定，尽管即将发生的事件可能引发新一轮波动。
- 专家表示，目前不存在大规模抛售信贷资产的风险，但部分投资者正在为若贸易紧张局势升级可能导致的市场大幅波动做好准备。
信贷投资者正在避免大额投注，因为对美国贸易政策的担忧使市场停滞，导致信贷波动性接近历史低点。上周，一个追踪北美信用违约互换价格波动的指标暴跌近75%，使其接近有史以来最弱的读数。
与此同时，欧洲投资级公司的类似指数跌至2021年中期以来的最低水平。此外，企业债券利差的波动几乎消失。
Bloomberg 报道称，基金经理们正采取保守策略，在特朗普总统的关税计划变得清晰之前，不会承担更多风险或押注进一步下跌。在4月飙升后，随着白宫对潜在贸易壁垒的态度降温，风险溢价有所缓解。
Allspring Global Investments全球固定收益研究主管Jamie Newton表示：“在问题解决之前，利差可能会保持区间震荡。”
相反，他专注于他所谓的“票息加”回报，即仅通过持有债券所获得的收益。
波动性已大幅下降，以至于企业债券及其保险合约几乎没有波动，即使通常会引起市场震动的新闻出台也是如此。上周，唐纳德·特朗普总统在社交媒体上发帖称与中国习近平主席达成协议的挑战，仅几天后两位领导人就通了电话。
另一方面，美国服务业活动和私营部门就业人数低于预期，引发了增长放缓可能削弱企业偿债能力的担忧。
全球企业债券利差现已回到唐纳德·特朗普4月初“解放日”宣布之前的水平。
G7峰会和7月9关税截止日期可能引发市场波动
到目前为止，尽管条件收紧，人们对信贷市场仍保持信心。
Nedgroup Investments的高级基金经理Alexandra Ralph表示：“没有基本面理由导致大规模信贷抛售。”她预计利差将通过年底逐渐走阔，但不会出现剧烈逆转，因为没有明显的麻烦会触发急剧变动。
尽管如此，主要银行的交易员正在为固定收益市场的下一次波动做准备，一些投资者也在为波动性再次上升做准备。
RBC BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding表示：“在一段似乎自满情绪上升的时期之后，如果未来一个月内波动性没有实质性上升，该公司也不会感到惊讶。”
他指出了本月在加拿大举行的七国集团会议以及特朗普政府7月9日新关税截止日期作为波动性飙升的潜在催化剂。
Vontobel资产管理公司全球企业债券主管Christian Hantel补充说，任何同时冲击企业和投资者胃口的主要宏观头条新闻都可能特别令人担忧。“这对我来说仍然是最令人担忧的部分，”他说。
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Noor Bazmi
Noor Bazmi 是 Cryptopolitan 新闻团队的成员，拥有媒体研究学位。她专注于报道区块链、加密货币、人工智能、大型科技公司、电动汽车市场、全球经济以及政府政策变化等新闻。她目前正在修读市场营销课程，以便更好地与全球受众建立联系。
