贸易不确定性导致信贷市场冻结，波动率接近历史低位。

由于对美国贸易政策的担忧导致市场停滞不前，信贷投资者避免进行大规模押注，并将信贷波动率推至接近历史低位。 trac北美信用违约互换价格波动的指标上周暴跌近75%，接近历史最低水平。.

与此同时，欧洲投资级公司的类似指数跌至2021年年中以来的最低水平。此外，公司债券利差的波动几乎消失殆尽。.

彭博社 报道称 ，资金管理者们采取了谨慎策略，在美方关税计划明朗之前，他们不会承担更多风险或押注股市进一步下跌。4月份风险溢价飙升后，随着白宫对可能采取的贸易壁垒态度有所缓和，风险溢价也随之回落。

“在问题得到解决之前，利差可能会保持区间震荡，”Allspring Global Investments 全球固定收益研究主管 Jamie Newton 表示。.

相反，他更关注他所谓的“票息加收益”，也就是仅仅持有债券所获得的收益。.

市场波动性已大幅下降，公司债券及其保险trac几乎没有波动，即便出现通常会引发市场震荡的消息也未受影响。上周，美国dent 唐纳德·特朗普在社交媒体上发文，谈及与中国国家主席习近平达成协议的挑战，但几天后，两位领导人就通了电话。.

另一方面，美国服务业活动和私营部门就业人数低于预期，引发了人们对增长放缓可能削弱公司偿债能力的担忧。.

全球公司债券利差目前已恢复到唐纳德·特朗普4月初宣布“解放日”之前的水平。.

七国集团峰会和7月9日关税截止日期可能引发市场波动

尽管信贷环境趋紧，但人们目前仍然对信贷市场dent 。.

Nedgroup Investments高级基金经理Alexandra Ralph表示：“目前没有出现大规模信贷抛售的根本原因。”她预计利差将在年底前继续扩大，但不会出现matic 逆转，因为没有明显的因素会引发剧烈波动。.

尽管如此，各大银行的交易员们仍在为固定收益市场的下一轮波动做准备，一些投资者也做好了市场波动再次加剧的准备。.

RBC BlueBay Asset Management 首席投资官 Mark Dowding 表示：“在经历了一段时间的自满情绪似乎有所上升之后，如果未来一个月内波动性没有再次大幅上升，该公司也不会感到意外。”.

他指出， 七国集团 本月在加拿大举行的 最后期限 ，都可能成为市场波动加剧的催化剂。

Vontobel资产管理公司全球企业债券主管克里斯蒂安·汉特尔补充说，任何对企业和投资者信心都造成打击的重大宏观经济新闻都可能尤其令人担忧。“这仍然是我最担心的部分，”他说。.