貿易不確実性により信用市場が凍結し、ボラティリティは過去最低水準に迫る

米国の貿易政策をめぐる懸念から市場が停滞し、信用市場のボラティリティが過去最低水準に迫る中、クレジット投資家は大きな賭けを避けている。北米のクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）の価格変動 trac指標は先週、約75%下落し、過去最低水準に迫った。.

同時に、欧州の投資適格企業の同様の指数は2021年半ば以来の最低水準に下落しました。さらに、社債スプレッドの動きはほぼ消失しました。.

ブルームバーグの 報道によると 、資産運用担当者は安全策を取り、米国の関税計画がより明確になるまで、さらなるリスクを取ったり、株価下落に賭けたりすることは避ける構えだという。4月に急騰したリスクプレミアムは、ホワイトハウスが貿易障壁導入の可能性について慎重な姿勢を示したことで緩和した。

オールスプリング・グローバル・インベストメンツのグローバル債券調査責任者ジェイミー・ニュートン氏は「問題が解決するまでスプレッドは狭い範囲で推移する可能性がある」と述べた。.

その代わりに、彼はいわゆる「クーポンプラス」リターン、つまり債券を保有するだけで得られる利回りに注目している。.

ボラティリティは大幅に低下し、社債とそれを担保とするtracは、通常であれば市場を揺るがすようなニュースが出てもほとんど動きませんでした。先週、ドナルド・トランプdent はソーシャルメディアで中国の習近平国家主席との合意締結の難しさについて投稿しましたが、数日後には両首脳は電話で会談しました。.

一方、米国のサービス活動と民間部門の雇用者数は予想よりも弱く、成長の鈍化により企業の債務返済能力が損なわれる可能性があるとの懸念が高まっている。.

世界の社債スプレッドは現在、ドナルド・トランプ大統領の4月初旬の「解放記念日」宣言以前の水準に戻っている。.

G7サミットと7月9日の関税期限が市場のボラティリティを刺激する可能性

これまでのところ、状況は厳しくなっているにもかかわらず、人々は信用市場に対するdent 保っている。.

「信用株の大幅な売りにつながる根本的な理由はない」と、ネッドグループ・インベストメンツのシニアファンドマネージャー、アレクサンドラ・ラルフ氏は述べた。ラルフ氏は、スプレッドは年末にかけて拡大するが、急激な変動を引き起こすような明らかな問題はないため、matic 反転は起こらないと予想している。.

それでも、大手銀行のトレーダーは債券市場の次の変動に備えており、一部の投資家はボラティリティが再び上昇することを覚悟している。.

「自己満足が高まったように見える時期を経て、今後1カ月でボラティリティが再び大幅に上昇しないとしても、当社は驚かないだろう」とRBCブルーベイ・アセット・マネジメントの最高投資責任者、マーク・ダウディング氏は述べた。.

彼は、 G7サミット 今月カナダで開催される 期限 を、市場の変動性急上昇の潜在的な引き金として挙げた。

フォントベル・アセット・マネジメントのグローバル社債部門責任者、クリスチャン・ハンテル氏は、企業と投資家の投資意欲の両方に打撃を与えるような主要なマクロ経済指標は特に懸念材料になると付け加えた。「私にとっては依然としてこれが最も懸念される部分です」と彼は述べた。.