С тех пор как Федеральная резервная система предположила, что может завершить этот процесс повышением процентных ставок, все ждут, когда же наконец начнутся их снижение.
Заемщики надеются на облегчение, но председатель совета директоров Джером Пауэлл и его команда ясно дали понять, что им нужны убедительные доказательства того, что инфляция действительно снижается до целевого уровня в 2%, прежде чем они смогут рассматривать возможность снижения процентных ставок.
В последнее время мы наблюдаем некоторые позитивные признаки – данные по инфляции выглядят многообещающими, и рынок труда не так перегрет. Но ФРС пока не готова праздновать. Они считают, что есть веские причины подождать еще немного, прежде чем снижать ставки с нынешнего уровня в 5,25–5,5%.
Отказ от снижения процентной ставки в июле позволит ФРС собрать более достоверные данные. Пауэлл упомянул на недавних слушаниях в Конгрессе, что им необходимо увидеть более последовательные позитивные новости, прежде чем принимать решение.
К сентябрю у них будут еще два комплекта отчетов по инфляции и занятости. Это дополнительное время необходимо, чтобы убедить некоторых чиновников, которые все еще сомневаются в необходимости сокращения расходов.
В начале этого года Пауэлл и его команда были застигнуты врасплох неожиданным резким ростом инфляции, что заставило их пересмотреть свои планы. Первые три месяца года показали очередное усиление ценового давления, что подорвало их уверенность.
Хотя этот всплеск сейчас рассматривается как временное явление, он заставил ФРС с осторожностью относиться к слишком поспешным действиям. Тем не менее, похоже, что они могут предпринять это в сентябре.
Трейдеры делают ставку на то, что снижение процентной ставки ФРС может произойти в сентябре, поскольку именно тогда состоится последнее заседание передdentвыборами. Они ожидают как минимум двух снижений на четверть процентного пункта в 2024 году, но кто знает?
Тем временем Джон Уильямс из Федерального резервного банка Нью-Йорка и Кристофер Уоллер намекнули , что приближаются к желаемому уровню, после которого они смогут начать снижать процентные ставки.
Ситуация на рынке труда улучшилась, темпы наймаtron, и все больше людей подают заявки на пособия по безработице. Рост заработной платы также замедлился, что является еще одним признаком вероятного снижения инфляции.
Однако сохраняется опасение, что инфляция может застрять выше целевого уровня. Федеральная резервная система также обеспокоена тем, чтобы не допустить дальнейшего ухудшения ситуации на рынке труда. Они считают, что смогут вернуть инфляцию к целевому уровню, не вызывая массовых сокращений рабочих мест.
Но это очень тонкий баланс, и Пауэлл говорит, что не хочет принимать поспешных решений. Камала Харрис набирает поддержку среди демократов, и трейдеры рассматривают, как эта политическая перестановка может повлиять на экономику и решения ФРС.
Доходность облигаций растет, что создает предпосылки для серии аукций и экономических отчетов на этой неделе. После того, как Джо Байден вышел из гонки, некоторые трейдеры считают, что предстоящие выборы могут оказаться более напряженными, чем предполагалось изначально.
