Desde que la Reserva Federal sugirió que podría terminar con el aumento de las tasas de interés, todo el mundo ha estado esperando a ver cuándo finalmente comenzarán a reducirlas.
Los prestatarios buscan alivio, pero el presidente Jerome Powell y su equipo han dejado en claro que necesitan pruebas sólidas de que la inflación realmente se está enfriando hacia su objetivo del 2% antes de poder considerar recortar las tasas.
Hemos visto algunas buenas señales últimamente: los datos de inflación parecen prometedores y el mercado laboral no está tan sobrecalentado. Pero la Fed aún no está lista para celebrar. Cree que hay buenas razones para esperar un poco más antes de recortar los tipos de interés desde su nivel actual del 5,25% al 5,5%.
Saltarse un recorte de tasas en julio permite a la Fed recopilar datos más sólidos. Powell mencionó en una reciente audiencia en el Congreso que necesitan ver buenas noticias consistentes antes de tomar una decisión.
Para septiembre, tendrán dos informes más de inflación y empleo. Este tiempo extra es para convencer a algunos funcionarios que aún dudan sobre el recorte.
A principios de este año, Powell y su equipo se vieron sorprendidos por un nuevo repunte inesperado de la inflación, lo que les obligó a replantearse sus planes. Los primeros tres meses del año mostraron un nuevo aumento de las presiones sobre los precios, lo que debilitó su confianza.
Aunque este repunte ahora se considera un pequeño contratiempo, ha hecho que la Fed se muestre cautelosa a la hora de actuar con demasiada rapidez. Aun así, parece más probable que lo hagan en septiembre.
Los operadores apuestan a que septiembre podría ser el mes en que la Fed finalmente recorte sus tasas, ya que será la última reunión antes de las eleccionesdent. Esperan al menos dos recortes de un cuarto de punto porcentual en 2024, pero ¿quién sabe?
Mientras tanto, John Williams de la Reserva Federal de Nueva York y Christopher Waller han insinuado que se están acercando al punto en el que quieren estar para comenzar a recortar las tasas.
Las condiciones laborales se han suavizado, la contratación no es tantrony cada vez más personas solicitan prestaciones por desempleo. El crecimiento salarial también se ha desacelerado, lo cual es otra señal de que la inflación probablemente esté cediendo.
Sin embargo, persiste la preocupación de que se mantenga por encima del objetivo. La Fed también está preocupada por evitar que el mercado laboral se deteriore aún más. Creen que pueden llevar la inflación a su objetivo sin causar pérdidas masivas de empleos.
Pero es un equilibrio delicado, y Powell afirma que no quiere tomar decisiones precipitadas. Kamala Harris está ganando apoyo entre los demócratas, y los operadores están considerando cómo esta reestructuración política podría afectar la economía y las decisiones de la Reserva Federal.
Los rendimientos de los bonos han estado subiendo, lo que prepara el terreno para una serie de subastas e informes económicos esta semana. Con la retirada de Joe Biden de la contienda, algunos operadores creen que las próximas elecciones podrían ser más reñidas de lo que inicialmente pensábamos.
